联得装备(300545) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
深圳市联得自动化装备股份有限公司
注册地址：
广东省深圳市龙华区大浪街道大浪社区同富邨工业园A区3栋1-4层
公司简称：
联得装备
法人代表：
聂泉
公司董秘：
钟辉
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
专用设备制造业
公司电话：
0755-33687809
公司网址：
www.liande-china.com
上市时间：
2016-09-27
发行数量(万股)：
17830000
发行价格(元)：
13.5
发行市盈率(倍)：
22.98
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300545

最新业绩^TTM

每股收益

0.51(元)
每股净资产

5.59(元)
每股现金流

2.53(元)
净资产收益率

9.16(%)
总资产收益率

4.58(%)
毛利率

30.91(%)
利润增长率

12.14(%)
资产负债比

49.98(%)
市盈率

47.72(倍)
市净率

4.37(倍)
市盈增长比率

3.93(倍)
EV / EBIT

49.62(倍)
市销率

4.57(倍)
市值(亿)

35.21(亿元)

注：以上数据是基于联得装备(300545)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	50.02	0.99
2019-12-31	49.49	1.22
2018-12-31	50.92	1.54
2017-12-31	49.03	1.33
2016-12-31	75.40	2.31
2015-12-31	74.08	5.03
2014-12-31	60.05	3.66
2013-12-31	57.11	3.18
2012-12-31	67.61	3.10
2011-12-31	49.95	3.91
历史平均	61.10	2.84
行业平均	47.28	15.69

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	2.04	49.98
2019-12-31	1.87	50.51
2018-12-31	1.49	49.08
2017-12-31	1.90	50.97
2016-12-31	3.93	24.60
2015-12-31	3.77	25.92
2014-12-31	2.59	39.95
2013-12-31	2.53	42.89
2012-12-31	2.63	32.39
2011-12-31	1.91	50.05
历史平均	2.70	38.90
行业平均	1.50	52.97

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。联得装备(300545)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.04低于历史平均水平2.70，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率2.04高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。联得装备(300545)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50高于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.50低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	30.91	9.58	9.16	4.58
2019-12-31	34.37	11.74	11.21	5.55
2018-12-31	34.24	12.85	14.40	7.33
2017-12-31	30.63	12.12	11.08	5.43
2016-12-31	29.91	15.00	8.28	6.25
2015-12-31	35.65	20.49	23.36	17.30
2014-12-31	38.25	22.94	26.16	15.71
2013-12-31	41.26	24.05	29.40	16.79
2012-12-31	40.99	20.71	27.92	18.88
2011-12-31	43.62	21.67	40.54	20.24
历史平均	34.99	17.91	18.78	11.47
行业平均	27.89	9.64	10.47	5.05

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。联得装备(300545)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.31高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。联得装备(300545)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.18，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.10低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。联得装备(300545)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.62	48.13	0.96	0.48
2019-12-31	1.18	38.70	0.96	0.47
2018-12-31	1.24	37.08	1.12	0.57
2017-12-31	1.43	33.62	0.91	0.45
2016-12-31	1.28	18.05	0.55	0.42
2015-12-31	2.28	16.78	1.14	0.84
2014-12-31	1.25	18.70	1.14	0.68
2013-12-31	1.33	21.93	1.22	0.70
2012-12-31	2.20	29.37	1.35	0.91
2011-12-31	1.33	23.88	1.87	0.93
历史平均	1.47	24.36	1.01	0.61
行业平均	2.17	3.25	1.08	0.51

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。联得装备(300545)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.62高于历史平均水平1.47，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率1.62低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。联得装备(300545)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率48.13高于历史平均水平24.36，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率48.13高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。联得装备(300545)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.96低于历史平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.96低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。联得装备(300545)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48低于历史平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.48低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	74	806	365
2019-12-31	81	721	360
2018-12-31	85	592	166
2017-12-31	57	510	575
2016-12-31	38	464	176
2015-12-31	51	220	64
2014-12-31	48	183	65
2013-12-31	40	135	31
2012-12-31	31	111	43
2011-12-31	21	51	21

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.41	19.53
2019-12-31	0.38	17.82
2018-12-31	0.48	16.90
2017-12-31	0.30	25.23
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.39	21.07
行业平均	1.00	25.05

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	4.37	47.72
2019-12-31	5.29	47.13
2018-12-31	5.04	34.97
2017-12-31	9.22	83.26
2016-12-31	13.19	159.19
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	9.15	92.47
行业平均	2.70	25.72

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	33.45	0.51
2019-12-31	26.45	0.56
2018-12-31	20.69	0.59
2017-12-31	65.30	0.78
2016-12-31	85.80	0.54
2015-12-31	0.00	0.96
2014-12-31	0.00	0.90
2013-12-31	0.00	0.74
2012-12-31	0.00	0.58
2011-12-31	0.00	2.07

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

联得装备(300545)的前一交易日收盘价为24.43元，我们给予的估值为7.16元， 安全边际率为-70.69%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予联得装备(300545)高估评级。

联得装备(300545)基本面研究报告

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