冰川网络(300533) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
深圳冰川网络股份有限公司
注册地址：
广东省深圳市南山区科技中二路1号深圳软件园（2期）9栋601、602室
公司简称：
冰川网络
法人代表：
刘和国
公司董秘：
章国俊
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
软件和信息技术服务业
公司电话：
0755-86384819
公司网址：
www.q1.com
上市时间：
2016-08-17
发行数量(万股)：
25000000
发行价格(元)：
37.02
发行市盈率(倍)：
21.97
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300533

最新业绩^TTM

每股收益

1.7(元)
每股净资产

17.35(元)
每股现金流

4.37(元)
净资产收益率

9.79(%)
总资产收益率

9.63(%)
毛利率

93.98(%)
利润增长率

-2.32(%)
资产负债比

9.44(%)
市盈率

14.15(倍)
市净率

1.39(倍)
市盈增长比率

-5.62(倍)
EV / EBIT

13.79(倍)
市销率

5.75(倍)
市值(亿)

24.33(亿元)

注：以上数据是基于冰川网络(300533)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	90.56	0.24
2019-12-31	88.05	0.15
2018-12-31	86.66	0.19
2017-12-31	87.41	0.36
2016-12-31	86.08	0.44
2015-12-31	63.04	1.05
2014-12-31	59.54	1.51
2013-12-31	57.33	2.33
2012-12-31	54.01	1.38
2011-12-31	37.77	2.82
历史平均	66.48	1.26
行业平均	60.27	8.38

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	10.16	9.44
2019-12-31	8.07	11.95
2018-12-31	7.29	13.34
2017-12-31	7.78	12.59
2016-12-31	7.09	13.92
2015-12-31	2.62	36.96
2014-12-31	2.40	40.46
2013-12-31	2.25	42.67
2012-12-31	2.14	45.99
2011-12-31	1.54	62.23
历史平均	4.14	33.52
行业平均	1.80	40.56

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。冰川网络(300533)（以下简称“本公司”）当前流动比率10.16高于历史平均水平4.14，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率10.16高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。冰川网络(300533)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.09低于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.09低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	93.98	44.13	9.79	9.63
2019-12-31	93.77	40.55	9.46	8.66
2018-12-31	90.12	34.26	6.33	5.50
2017-12-31	88.22	30.63	6.40	5.24
2016-12-31	90.97	41.45	10.44	9.07
2015-12-31	92.55	47.55	36.28	23.18
2014-12-31	91.32	45.36	39.46	23.99
2013-12-31	90.93	46.42	48.36	27.65
2012-12-31	91.94	50.93	70.84	37.96
2011-12-31	91.94	52.42	122.81	45.72
历史平均	91.00	43.63	42.61	22.29
行业平均	34.37	10.67	8.07	5.69

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。冰川网络(300533)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.94高于历史平均水平0.91，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.94高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。冰川网络(300533)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.44高于历史平均水平0.44，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.44高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。冰川网络(300533)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.43，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	0.00	92.44	0.24	0.22
2019-12-31	0.00	139.97	0.24	0.21
2018-12-31	0.00	83.15	0.19	0.16
2017-12-31	0.00	47.72	0.20	0.17
2016-12-31	0.00	49.43	0.25	0.22
2015-12-31	0.00	46.22	0.77	0.49
2014-12-31	0.00	34.95	0.89	0.53
2013-12-31	0.00	25.51	1.04	0.60
2012-12-31	0.00	53.85	1.38	0.75
2011-12-31	0.00	30.91	2.31	0.87
历史平均	0.00	46.47	0.88	0.47
行业平均	3.39	6.29	0.88	0.53

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。冰川网络(300533)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。冰川网络(300533)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率92.44高于历史平均水平46.47，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率92.44高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。冰川网络(300533)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.24低于历史平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.24低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。冰川网络(300533)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.22低于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.22低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	172	1756	442
2019-12-31	161	1701	404
2018-12-31	100	1578	678
2017-12-31	97	1516	909
2016-12-31	155	1489	769
2015-12-31	172	473	467
2014-12-31	158	399	198
2013-12-31	127	262	73
2012-12-31	130	183	144
2011-12-31	115	94	226

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	2.90	40.98
2019-12-31	0.89	25.06
2018-12-31	1.25	40.04
2017-12-31	1.38	72.15
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	1.31	56.09
行业平均	0.54	25.88

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.39	14.15
2019-12-31	2.66	28.08
2018-12-31	2.03	32.02
2017-12-31	3.34	52.18
2016-12-31	8.02	76.87
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	4.46	53.69
行业平均	4.12	46.63

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	50.10	1.70
2019-12-31	44.83	1.60
2018-12-31	31.59	0.99
2017-12-31	50.63	0.97
2016-12-31	119.50	1.55
2015-12-31	0.00	2.29
2014-12-31	0.00	2.10
2013-12-31	0.00	1.69
2012-12-31	0.00	1.73
2011-12-31	0.00	11.50

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

冰川网络(300533)的前一交易日收盘价为24.03元，我们给予的估值为11.02元， 安全边际率为-54.14%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予冰川网络(300533)高估评级。

冰川网络(300533)基本面研究报告

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