博思软件(300525) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
福建博思软件股份有限公司
注册地址：
福建省闽侯县上街镇高新大道5号
公司简称：
博思软件
法人代表：
陈航
公司董秘：
林宏
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
软件和信息技术服务业
公司电话：
0591-87664003
公司网址：
www.bosssoft.com.cn
上市时间：
2016-07-26
发行数量(万股)：
17100000
发行价格(元)：
11.68
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300525

最新业绩^TTM

每股收益

0.82(元)
每股净资产

9.32(元)
每股现金流

4.93(元)
净资产收益率

8.82(%)
总资产收益率

7.05(%)
毛利率

62.12(%)
利润增长率

18.13(%)
资产负债比

26.98(%)
市盈率

17.04(倍)
市净率

1.5(倍)
市盈增长比率

0.8(倍)
EV / EBIT

17.82(倍)
市销率

1.82(倍)
市值(亿)

18.15(亿元)

注：以上数据是基于博思软件(300525)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	73.02	10.26
2019-12-31	72.61	7.55
2018-12-31	62.89	13.72
2017-12-31	63.01	17.83
2016-12-31	89.42	25.18
2015-12-31	82.49	42.44
2014-12-31	78.94	1.11
2013-12-31	83.40	1.92
2012-12-31	86.24	2.57
2011-12-31	87.38	2.98
历史平均	79.22	13.47
行业平均	60.27	8.38

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	2.56	26.98
2019-12-31	2.79	27.39
2018-12-31	1.78	37.11
2017-12-31	2.15	36.99
2016-12-31	6.35	10.58
2015-12-31	2.89	17.51
2014-12-31	2.11	21.06
2013-12-31	3.24	16.60
2012-12-31	4.45	13.76
2011-12-31	6.80	12.62
历史平均	3.72	20.78
行业平均	1.80	40.56

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。博思软件(300525)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.56低于历史平均水平3.72，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率2.56高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。博思软件(300525)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27高于历史平均水平0.21，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	62.12	12.51	8.82	7.05
2019-12-31	64.48	14.64	8.79	7.27
2018-12-31	64.54	17.52	14.00	9.16
2017-12-31	68.57	18.37	11.36	7.08
2016-12-31	69.23	21.97	9.07	7.83
2015-12-31	67.10	24.50	16.19	13.47
2014-12-31	70.62	26.56	16.32	13.02
2013-12-31	76.53	30.73	17.37	14.88
2012-12-31	68.80	30.70	22.75	19.56
2011-12-31	77.67	30.72	21.95	19.18
历史平均	70.38	25.13	16.13	13.02
行业平均	34.37	10.67	8.07	5.69

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。博思软件(300525)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.62低于历史平均水平0.70，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.62高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。博思软件(300525)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13低于历史平均水平0.25，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。博思软件(300525)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	7.40	5.50	0.77	0.56
2019-12-31	10.10	6.58	0.68	0.50
2018-12-31	6.55	3.81	0.83	0.52
2017-12-31	7.41	2.16	0.61	0.39
2016-12-31	7.44	1.42	0.40	0.36
2015-12-31	5.43	1.29	0.67	0.55
2014-12-31	5.91	44.26	0.62	0.49
2013-12-31	3.14	25.23	0.58	0.48
2012-12-31	28.14	24.83	0.74	0.64
2011-12-31	21.60	20.96	0.71	0.62
历史平均	10.70	15.49	0.65	0.51
行业平均	3.39	6.29	0.88	0.53

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。博思软件(300525)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.40低于历史平均水平10.70，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率7.40高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。博思软件(300525)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.50低于历史平均水平15.49，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率5.50低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。博思软件(300525)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.77高于历史平均水平0.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；当前股东权益周转率0.77低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。博思软件(300525)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.56高于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在上升；当前总资产周转率0.56高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	107	1208	639
2019-12-31	107	1216	611
2018-12-31	85	610	286
2017-12-31	55	481	300
2016-12-31	38	422	259
2015-12-31	37	227	88
2014-12-31	31	191	59
2013-12-31	28	160	64
2012-12-31	31	136	70
2011-12-31	24	107	75

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	1.30	22.11
2019-12-31	0.31	24.27
2018-12-31	0.49	17.72
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.24	35.58
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.36	26.65
行业平均	0.54	25.88

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.50	17.04
2019-12-31	6.85	77.92
2018-12-31	5.05	36.06
2017-12-31	6.21	54.66
2016-12-31	13.71	151.13
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	8.32	80.62
行业平均	4.12	46.63

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	32.33	0.82
2019-12-31	38.90	0.50
2018-12-31	23.74	0.66
2017-12-31	41.50	0.76
2016-12-31	84.95	0.56
2015-12-31	0.00	0.72
2014-12-31	0.00	0.61
2013-12-31	0.00	0.54
2012-12-31	0.00	0.61
2011-12-31	0.00	1.42

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

博思软件(300525)的前一交易日收盘价为14.0元，我们给予的估值为4.95元， 安全边际率为-64.64%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予博思软件(300525)高估评级。

博思软件(300525)基本面研究报告

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