恒实科技(300513) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
北京恒泰实达科技股份有限公司
注册地址：
北京市海淀区保福寺A区世纪科贸大厦C座1501号
公司简称：
恒实科技
法人代表：
钱苏晋
公司董秘：
李焱
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
软件和信息技术服务业
公司电话：
010-62670506
公司网址：
www.techstar.com.cn
上市时间：
2016-05-30
发行数量(万股)：
19060000
发行价格(元)：
11.73
发行市盈率(倍)：
22.98
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300513

最新业绩^TTM

每股收益

0.74(元)
每股净资产

14.28(元)
每股现金流

1.98(元)
净资产收益率

5.20(%)
总资产收益率

4.00(%)
毛利率

30.92(%)
利润增长率

13.07(%)
资产负债比

30.22(%)
市盈率

11.25(倍)
市净率

0.58(倍)
市盈增长比率

0.76(倍)
EV / EBIT

16.39(倍)
市销率

1.08(倍)
市值(亿)

14.55(亿元)

注：以上数据是基于恒实科技(300513)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	69.78	9.17
2019-12-31	68.59	9.29
2018-12-31	74.24	3.53
2017-12-31	71.19	3.47
2016-12-31	77.39	2.04
2015-12-31	65.85	1.94
2014-12-31	60.13	1.99
2013-12-31	48.74	2.06
2012-12-31	45.02	1.94
2011-12-31	43.73	3.88
历史平均	60.79	2.61
行业平均	60.27	8.38

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	2.11	30.22
2019-12-31	2.15	31.41
2018-12-31	2.06	25.76
2017-12-31	3.28	28.81
2016-12-31	4.19	22.61
2015-12-31	2.78	34.15
2014-12-31	2.39	39.87
2013-12-31	1.87	51.26
2012-12-31	1.76	54.98
2011-12-31	1.67	56.27
历史平均	2.50	39.21
行业平均	1.80	40.56

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。恒实科技(300513)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.11低于历史平均水平2.50，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率2.11高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。恒实科技(300513)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	30.92	10.92	5.20	4.00
2019-12-31	30.70	12.27	6.47	4.63
2018-12-31	30.99	11.10	5.07	3.86
2017-12-31	29.42	6.53	6.50	4.03
2016-12-31	33.01	8.92	7.30	5.11
2015-12-31	29.66	9.45	12.69	8.27
2014-12-31	32.55	9.60	12.87	7.55
2013-12-31	28.28	10.27	18.63	8.99
2012-12-31	28.87	9.54	19.94	8.95
2011-12-31	24.88	8.02	24.10	10.65
历史平均	29.71	9.18	13.39	7.18
行业平均	34.37	10.67	8.07	5.69

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。恒实科技(300513)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.31低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。恒实科技(300513)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.11高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。恒实科技(300513)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.66	4.00	0.53	0.37
2019-12-31	2.50	4.06	0.55	0.38
2018-12-31	3.82	9.85	0.47	0.35
2017-12-31	3.16	17.81	0.87	0.62
2016-12-31	4.08	28.04	0.74	0.57
2015-12-31	5.03	45.03	1.33	0.87
2014-12-31	3.73	39.44	1.31	0.79
2013-12-31	3.09	42.57	1.80	0.88
2012-12-31	2.68	48.29	2.08	0.94
2011-12-31	6.09	34.19	3.04	1.33
历史平均	3.96	33.15	1.46	0.79
行业平均	3.39	6.29	0.88	0.53

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。恒实科技(300513)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.66低于历史平均水平3.96，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率1.66低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。恒实科技(300513)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.00低于历史平均水平33.15，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率4.00低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。恒实科技(300513)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.53低于历史平均水平1.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.53低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。恒实科技(300513)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37低于历史平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.37低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	129	2488	346
2019-12-31	160	2470	258
2018-12-31	115	2260	284
2017-12-31	37	570	207
2016-12-31	40	542	210
2015-12-31	39	307	90
2014-12-31	34	268	68
2013-12-31	43	233	82
2012-12-31	38	190	73
2011-12-31	25	103	37

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	2.37	26.67
2019-12-31	0.61	16.35
2018-12-31	0.00	0.00
2017-12-31	0.22	24.68
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.22	24.68
行业平均	0.54	25.88

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	0.58	11.25
2019-12-31	1.73	26.67
2018-12-31	1.71	33.72
2017-12-31	7.14	109.89
2016-12-31	13.40	183.66
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	7.42	109.09
行业平均	4.12	46.63

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	17.35	0.74
2019-12-31	13.59	0.51
2018-12-31	22.75	0.67
2017-12-31	33.40	0.30
2016-12-31	95.36	0.52
2015-12-31	0.00	0.68
2014-12-31	0.00	0.60
2013-12-31	0.00	0.76
2012-12-31	0.00	0.66
2011-12-31	0.00	2.49

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

恒实科技(300513)的前一交易日收盘价为8.35元，我们给予的估值为2.99元， 安全边际率为-64.19%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予恒实科技(300513)高估评级。

恒实科技(300513)基本面研究报告

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