山河药辅(300452)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    安徽山河药用辅料股份有限公司
  • 注册地址：
    安徽省淮南经济技术开发区
  • 公司简称：
    山河药辅
  • 法人代表：
    尹正龙
  • 公司董秘：
    余齐红
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0554-2796112
  • 公司网址：
    www.shanhe01.com
  • 上市时间：
    2015-05-14
  • 发行数量(万股)：
    11600000
  • 发行价格(元)：
    14.96
  • 发行市盈率(倍)：
    22.99
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300452
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.65(元)
  • 每股净资产
    4.02(元)
  • 每股现金流
    0.53(元)
  • 净资产收益率
    16.17(%)
  • 总资产收益率
    11.07(%)
  • 毛利率
    32.42(%)
  • 利润增长率
    16.12(%)
  • 资产负债比
    24.29(%)
  • 市盈率
    18.99(倍)
  • 市净率
    3.07(倍)
  • 市盈增长比率
    1.16(倍)
  • EV / EBIT
    18.06(倍)
  • 市销率
    3.34(倍)
  • 市值(亿)
    17.19(亿元)

注：以上数据是基于山河药辅(300452)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
山河药辅(300452)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 75.71 39.15
2019-12-31 73.64 40.69
2018-12-31 78.60 18.22
2017-12-31 75.06 20.67
2016-12-31 78.52 24.32
2015-12-31 79.29 26.50
2014-12-31 66.52 45.31
2013-12-31 63.89 47.79
2012-12-31 57.10 12.89
2011-12-31 78.98 21.36
历史平均 72.25 27.13
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
山河药辅(300452)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.37 24.29
2019-12-31 2.07 26.36
2018-12-31 2.89 21.40
2017-12-31 2.88 24.94
2016-12-31 4.30 21.48
2015-12-31 4.63 20.71
2014-12-31 1.87 33.48
2013-12-31 1.47 36.11
2012-12-31 1.24 42.90
2011-12-31 2.77 21.02
历史平均 2.76 27.76
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 山河药辅(300452)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.37低于历史平均水平2.76，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.37高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 山河药辅(300452)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24低于历史平均水平0.28，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
山河药辅(300452)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 32.42 17.95 16.17 11.07
2019-12-31 36.53 19.43 16.05 11.13
2018-12-31 33.92 18.01 14.22 10.88
2017-12-31 30.92 15.58 11.40 7.94
2016-12-31 33.80 17.03 12.11 9.51
2015-12-31 34.64 17.10 12.19 9.67
2014-12-31 32.00 14.59 19.71 13.11
2013-12-31 34.62 16.45 23.47 14.99
2012-12-31 35.91 17.49 26.54 15.16
2011-12-31 31.80 15.25 22.76 17.98
历史平均 33.45 16.44 17.80 12.40
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 山河药辅(300452)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32低于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.32低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 山河药辅(300452)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18高于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 山河药辅(300452)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.16高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
山河药辅(300452)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.74 1.58 0.81 0.62
2019-12-31 6.33 1.41 0.78 0.57
2018-12-31 7.78 3.31 0.77 0.60
2017-12-31 6.92 2.46 0.68 0.51
2016-12-31 8.04 2.30 0.71 0.56
2015-12-31 11.37 2.13 0.71 0.57
2014-12-31 10.29 1.98 1.35 0.90
2013-12-31 8.58 1.91 1.43 0.91
2012-12-31 11.48 6.72 1.52 0.87
2011-12-31 10.34 5.52 1.49 1.18
历史平均 9.35 3.29 1.08 0.76
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 山河药辅(300452)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.74低于历史平均水平9.35，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率7.74高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 山河药辅(300452)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.58低于历史平均水平3.29，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.58低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 山河药辅(300452)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.81低于历史平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.81低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 山河药辅(300452)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.62低于历史平均水平0.76，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.62高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
山河药辅(300452)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 91 560 74
2019-12-31 84 526 89
2018-12-31 70 493 80
2017-12-31 50 441 118
2016-12-31 49 403 117
2015-12-31 44 363 109
2014-12-31 35 177 48
2013-12-31 35 149 31
2012-12-31 32 121 41
2011-12-31 22 96 34
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
山河药辅(300452)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.00 37.99
2019-12-31 1.31 33.00
2018-12-31 0.97 26.47
2017-12-31 0.50 27.65
2016-12-31 0.23 19.02
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.57 24.38
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
山河药辅(300452)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.07 18.99
2019-12-31 4.05 25.21
2018-12-31 3.86 27.16
2017-12-31 6.34 55.59
2016-12-31 10.08 83.20
2015-12-31 13.64 111.93
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
历史平均 8.48 69.47
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
山河药辅(300452)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 15.20 0.65
2019-12-31 15.28 0.61
2018-12-31 13.68 0.50
2017-12-31 30.15 0.54
2016-12-31 43.74 0.53
2015-12-31 106.80 0.95
2014-12-31 0.00 1.00
2013-12-31 0.00 1.01
2012-12-31 0.00 0.92
2011-12-31 0.00 0.63
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

山河药辅(300452)的前一交易日收盘价为12.35元， 我们给予的估值为9.87元， 安全边际率为-20.08%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予山河药辅(300452)高估评级。

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