迪森股份(300335) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
广州迪森热能技术股份有限公司
注册地址：
广东省广州市经济开发区东区东众路42号
公司简称：
迪森股份
法人代表：
马革
公司董秘：
陈燕芳
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
电力、热力生产和供应业
公司电话：
020-82269201
公司网址：
www.devotiongroup.com
上市时间：
2012-07-09
发行数量(万股)：
34880000
发行价格(元)：
13.95
发行市盈率(倍)：
47.58
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300335

最新业绩^TTM

每股收益

0.09(元)
每股净资产

4.16(元)
每股现金流

1.52(元)
净资产收益率

2.06(%)
总资产收益率

1.59(%)
毛利率

28.84(%)
利润增长率

24.39(%)
资产负债比

49.28(%)
市盈率

45.99(倍)
市净率

0.95(倍)
市盈增长比率

1.05(倍)
EV / EBIT

45.02(倍)
市销率

1.02(倍)
市值(亿)

14.34(亿元)

注：以上数据是基于迪森股份(300335)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	50.72	25.45
2019-12-31	53.48	25.94
2018-12-31	47.22	21.16
2017-12-31	44.76	18.67
2016-12-31	47.46	19.41
2015-12-31	83.87	17.40
2014-12-31	76.04	31.77
2013-12-31	92.32	36.69
2012-12-31	88.42	33.51
2011-12-31	49.45	55.33
2010-12-31	61.85	46.00
历史平均	65.71	31.10
行业平均	36.04	59.99

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.44	49.28
2019-12-31	1.52	46.52
2018-12-31	0.90	52.78
2017-12-31	0.96	55.24
2016-12-31	1.06	52.54
2015-12-31	4.18	16.13
2014-12-31	2.30	23.96
2013-12-31	7.95	7.68
2012-12-31	7.04	11.58
2011-12-31	0.87	50.55
2010-12-31	1.44	38.15
历史平均	2.97	34.29
行业平均	0.57	63.96

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。迪森股份(300335)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.44低于历史平均水平2.97，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.44高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。迪森股份(300335)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.49低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	28.84	3.99	2.06	1.59
2019-12-31	28.81	8.85	5.35	3.81
2018-12-31	31.37	11.73	11.89	6.04
2017-12-31	33.73	13.29	16.84	7.58
2016-12-31	35.56	13.63	12.05	5.53
2015-12-31	31.15	8.28	2.80	2.17
2014-12-31	27.54	10.98	8.06	6.08
2013-12-31	29.31	16.59	8.77	8.07
2012-12-31	31.03	14.47	7.97	7.05
2011-12-31	31.03	12.64	18.18	8.99
2010-12-31	32.79	26.73	18.88	11.67
历史平均	31.50	14.26	11.72	7.02
行业平均	21.48	9.36	7.46	2.72

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。迪森股份(300335)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.29高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。迪森股份(300335)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。迪森股份(300335)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	2.80	1.57	0.79	0.40
2019-12-31	5.58	1.66	0.81	0.43
2018-12-31	5.41	2.43	1.09	0.52
2017-12-31	3.82	3.05	1.27	0.57
2016-12-31	6.45	2.09	0.85	0.41
2015-12-31	7.82	1.51	0.31	0.26
2014-12-31	7.96	1.74	0.73	0.55
2013-12-31	8.23	1.33	0.53	0.49
2012-12-31	5.83	1.45	0.55	0.49
2011-12-31	5.10	1.29	1.44	0.71
2010-12-31	3.36	0.95	0.71	0.44
历史平均	6.00	1.76	0.83	0.49
行业平均	12.29	0.48	0.80	0.29

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。迪森股份(300335)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.80低于历史平均水平6.00，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率2.80低于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。迪森股份(300335)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.57低于历史平均水平1.76，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率1.57高于行业平均水平0.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。迪森股份(300335)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.79低于历史平均水平0.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.79低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。迪森股份(300335)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40低于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.40高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	31	1510	552
2019-12-31	82	1533	526
2018-12-31	162	1359	450
2017-12-31	213	1265	479
2016-12-31	128	1058	539
2015-12-31	43	1549	945
2014-12-31	63	784	212
2013-12-31	69	786	224
2012-12-31	59	745	275
2011-12-31	46	254	34
2010-12-31	39	208	15

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	3.73	171.60
2019-12-31	3.44	88.48
2018-12-31	1.91	26.92
2017-12-31	0.46	13.59
2016-12-31	0.14	7.11
2015-12-31	0.28	43.81
2014-12-31	0.79	49.62
2013-12-31	0.75	40.50
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
2010-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.72	30.26
行业平均	2.74	49.83

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	0.95	45.99
2019-12-31	1.38	25.70
2018-12-31	1.67	14.08
2017-12-31	5.00	29.72
2016-12-31	5.96	49.44
2015-12-31	4.34	155.12
2014-12-31	5.04	62.46
2013-12-31	4.73	53.94
2012-12-31	2.69	33.78
2011-12-31	0.00	0.00
2010-12-31	0.00	0.00
历史平均	4.20	56.93
行业平均	1.36	18.30

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	5.51	0.09
2019-12-31	5.81	0.23
2018-12-31	6.27	0.45
2017-12-31	17.46	0.59
2016-12-31	17.42	0.35
2015-12-31	18.54	0.12
2014-12-31	12.49	0.20
2013-12-31	17.76	0.33
2012-12-31	14.38	0.43
2011-12-31	0.00	0.44
2010-12-31	0.00	0.37

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

迪森股份(300335)的前一交易日收盘价为3.95元，我们给予的估值为11.82元， 安全边际率为199.24%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予迪森股份(300335)低估评级。

迪森股份(300335)基本面研究报告

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