金城医药(300233)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    山东金城医药集团股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省淄博市淄川经济开发区双山路1号
  • 公司简称：
    金城医药
  • 法人代表：
    赵叶青
  • 公司董秘：
    朱晓刚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0533-5439432
  • 公司网址：
    www.jinchengpharm.com
  • 上市时间：
    2011-06-21
  • 发行数量(万股)：
    31000000
  • 发行价格(元)：
    18.6
  • 发行市盈率(倍)：
    22.68
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300233
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.06(元)
  • 每股净资产
    10.55(元)
  • 每股现金流
    3.48(元)
  • 净资产收益率
    -0.58(%)
  • 总资产收益率
    -0.30(%)
  • 毛利率
    58.84(%)
  • 利润增长率
    23.20(%)
  • 资产负债比
    26.13(%)
  • 市盈率
    -229.48(倍)
  • 市净率
    1.32(倍)
  • 市盈增长比率
    -13.81(倍)
  • EV / EBIT
    170.81(倍)
  • 市销率
    1.98(倍)
  • 市值(亿)
    54.92(亿元)

注：以上数据是基于金城医药(300233)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
金城医药(300233)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

AE-活性酯

 137 28
2011-06-30

其他产品

 127 18
2011-06-30

头孢克肟

 58 34
2011-06-30

头孢他啶

 48 22
2011-06-30

呋喃胺盐

 29 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 76
金城医药(300233)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 277
2011-06-30

国外销售

 122
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 73.87 23.26
2019-12-31 73.04 24.55
2018-12-31 77.33 22.30
2017-12-31 80.30 23.87
2016-12-31 66.65 34.53
2015-12-31 65.64 35.54
2014-12-31 62.55 39.95
2013-12-31 64.84 40.02
2012-12-31 66.37 32.38
2011-12-31 68.58 32.38
2010-12-31 39.18 35.53
历史平均 65.72 32.94
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.30 26.13
2019-12-31 1.86 26.96
2018-12-31 2.03 22.67
2017-12-31 2.05 19.70
2016-12-31 1.65 33.35
2015-12-31 1.56 34.36
2014-12-31 1.54 37.45
2013-12-31 1.57 35.16
2012-12-31 1.93 33.63
2011-12-31 2.18 31.42
2010-12-31 0.92 60.82
历史平均 1.71 34.28
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.30高于历史平均水平1.71，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.30高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.26低于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.26低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 58.84 -0.62 -0.58 -0.30
2019-12-31 58.47 7.66 5.00 3.83
2018-12-31 50.07 9.39 6.58 5.34
2017-12-31 35.68 10.41 7.41 5.92
2016-12-31 27.86 11.00 11.09 6.92
2015-12-31 35.27 14.36 13.23 8.48
2014-12-31 35.17 10.34 9.73 6.09
2013-12-31 31.04 7.11 6.32 4.10
2012-12-31 23.65 5.21 4.27 2.83
2011-12-31 21.78 7.10 5.84 4.00
2010-12-31 28.82 13.78 27.87 10.92
历史平均 32.15 9.86 10.26 6.07
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.59高于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.59高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.58 2.11 0.66 0.49
2019-12-31 4.61 2.04 0.68 0.50
2018-12-31 5.27 2.55 0.74 0.57
2017-12-31 7.03 2.38 0.71 0.57
2016-12-31 7.28 1.82 0.94 0.63
2015-12-31 5.19 1.66 0.90 0.59
2014-12-31 4.88 1.47 0.94 0.59
2013-12-31 5.83 1.44 0.89 0.58
2012-12-31 6.45 1.68 0.82 0.54
2011-12-31 5.79 1.74 0.82 0.56
2010-12-31 6.80 2.23 2.02 0.79
历史平均 6.06 1.89 0.98 0.60
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.58低于历史平均水平6.06，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.58高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.11高于历史平均水平1.89，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.11低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.66低于历史平均水平0.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.66低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -24 4146 1368
2019-12-31 203 4064 977
2018-12-31 264 4009 712
2017-12-31 286 3864 683
2016-12-31 159 1437 446
2015-12-31 171 1293 405
2014-12-31 109 1117 388
2013-12-31 65 1022 349
2012-12-31 42 976 436
2011-12-31 56 959 453
2010-12-31 105 375 132
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.42 -324.79
2019-12-31 1.25 48.00
2018-12-31 1.47 29.80
2017-12-31 0.81 20.60
2016-12-31 0.62 23.83
2015-12-31 0.46 22.16
2014-12-31 0.49 22.26
2013-12-31 0.69 28.10
2012-12-31 1.46 58.16
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.86 29.27
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.32 -229.48
2019-12-31 1.92 38.39
2018-12-31 1.34 20.34
2017-12-31 1.90 25.58
2016-12-31 4.29 38.71
2015-12-31 6.40 48.37
2014-12-31 4.39 45.07
2013-12-31 2.57 40.65
2012-12-31 1.70 39.84
2011-12-31 1.64 28.01
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.03 35.82
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 19.77 -0.06
2019-12-31 19.85 0.52
2018-12-31 13.65 0.67
2017-12-31 18.63 0.73
2016-12-31 24.37 0.63
2015-12-31 32.66 0.68
2014-12-31 38.79 0.86
2013-12-31 21.70 0.53
2012-12-31 13.70 0.34
2011-12-31 12.96 0.46
2010-12-31 0.00 1.16
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

金城医药(300233)的前一交易日收盘价为13.97元， 我们给予的估值为16.37元， 安全边际率为17.18%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予金城医药(300233)合理评级。

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