银信科技(300231)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京银信长远科技股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市海淀区苏州街18号院-4楼2103号
  • 公司简称：
    银信科技
  • 法人代表：
    詹立雄
  • 公司董秘：
    林静颖
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    010-82629666
  • 公司网址：
    www.trustfar.cn
  • 上市时间：
    2011-06-15
  • 发行数量(万股)：
    10000000
  • 发行价格(元)：
    19.62
  • 发行市盈率(倍)：
    30.99
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300231
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.36(元)
  • 每股净资产
    3.12(元)
  • 每股现金流
    1.1(元)
  • 净资产收益率
    11.38(%)
  • 总资产收益率
    6.26(%)
  • 毛利率
    22.31(%)
  • 利润增长率
    21.02(%)
  • 资产负债比
    44.96(%)
  • 市盈率
    24.99(倍)
  • 市净率
    2.84(倍)
  • 市盈增长比率
    1.19(倍)
  • EV / EBIT
    27.51(倍)
  • 市销率
    1.98(倍)
  • 市值(亿)
    39.26(亿元)

注：以上数据是基于银信科技(300231)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
银信科技(300231)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

系统集成

 47 18
2011-06-30

IT 基础设施服务

 42 74
2011-06-30

软件开发与销售

 3 54
银信科技(300231)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

银行业

 59
2011-06-30

其他行业

 22
2011-06-30

政府部门

 5
2011-06-30

商业

 3
2011-06-30

证券业

 2
2011-06-30

保险业

 1
银信科技(300231)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西南

 27
2011-06-30

华东

 27
2011-06-30

华北

 17
2011-06-30

其他地区

 13
2011-06-30

西北

 9
财务分析
银信科技(300231)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 55.04 5.97
2019-12-31 49.33 6.50
2018-12-31 75.05 9.19
2017-12-31 53.11 9.89
2016-12-31 61.43 11.11
2015-12-31 74.71 12.93
2014-12-31 76.20 14.65
2013-12-31 79.20 16.60
2012-12-31 77.89 5.12
2011-12-31 88.43 6.04
2010-12-31 69.86 13.74
历史平均 70.57 10.58
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
银信科技(300231)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.37 44.96
2019-12-31 1.54 50.67
2018-12-31 2.96 24.95
2017-12-31 1.61 46.89
2016-12-31 1.99 38.57
2015-12-31 4.97 25.29
2014-12-31 5.49 23.80
2013-12-31 3.96 20.80
2012-12-31 3.69 22.11
2011-12-31 6.81 11.57
2010-12-31 2.85 30.14
历史平均 3.60 29.43
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 银信科技(300231)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.37低于历史平均水平3.60，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.37高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 银信科技(300231)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45高于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.45高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。
银信科技(300231)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.31 7.93 11.38 6.26
2019-12-31 24.34 8.77 10.90 5.37
2018-12-31 28.91 9.22 8.12 6.09
2017-12-31 31.40 13.18 16.82 8.93
2016-12-31 27.54 11.04 18.80 11.55
2015-12-31 31.36 12.41 16.93 12.65
2014-12-31 30.80 11.80 14.44 11.00
2013-12-31 32.50 11.84 12.81 10.15
2012-12-31 31.00 11.98 12.59 9.81
2011-12-31 43.57 17.55 12.04 10.65
2010-12-31 40.87 16.94 31.57 22.06
历史平均 32.23 12.53 15.55 10.87
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 银信科技(300231)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.22低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 银信科技(300231)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 银信科技(300231)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
银信科技(300231)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 19.94 13.22 1.43 0.79
2019-12-31 5.84 9.44 1.24 0.61
2018-12-31 21.66 7.19 0.88 0.66
2017-12-31 26.22 6.86 1.28 0.68
2016-12-31 36.59 9.41 1.70 1.05
2015-12-31 37.18 7.88 1.36 1.02
2014-12-31 32.35 6.37 1.22 0.93
2013-12-31 30.64 5.17 1.08 0.86
2012-12-31 24.18 15.98 1.05 0.82
2011-12-31 21.77 10.04 0.69 0.61
2010-12-31 17.58 9.48 1.86 1.30
历史平均 25.40 8.78 1.24 0.85
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 银信科技(300231)（以下简称“本公司”）当前存货周转率19.94低于历史平均水平25.40，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率19.94高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 银信科技(300231)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率13.22高于历史平均水平8.78，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率13.22高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 银信科技(300231)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.43高于历史平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.43高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 银信科技(300231)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.79低于历史平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.79高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
银信科技(300231)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 157 1381 487
2019-12-31 135 1241 746
2018-12-31 113 1386 539
2017-12-31 123 731 160
2016-12-31 116 617 81
2015-12-31 83 492 181
2014-12-31 58 400 200
2013-12-31 45 353 194
2012-12-31 40 319 188
2011-12-31 35 287 176
2010-12-31 27 85 69
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
银信科技(300231)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.60 40.00
2019-12-31 1.75 47.71
2018-12-31 2.31 58.94
2017-12-31 1.31 41.77
2016-12-31 0.53 29.00
2015-12-31 0.32 34.87
2014-12-31 0.34 20.79
2013-12-31 0.61 26.56
2012-12-31 0.64 19.89
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.98 34.80
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
银信科技(300231)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.84 24.99
2019-12-31 2.98 27.31
2018-12-31 2.07 25.54
2017-12-31 5.36 31.88
2016-12-31 10.28 54.67
2015-12-31 18.37 108.51
2014-12-31 8.79 60.88
2013-12-31 5.54 43.27
2012-12-31 3.90 30.95
2011-12-31 3.55 29.50
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 6.76 45.63
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
银信科技(300231)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.76 0.36
2019-12-31 8.35 0.31
2018-12-31 6.50 0.25
2017-12-31 11.45 0.36
2016-12-31 18.51 0.34
2015-12-31 26.88 0.25
2014-12-31 15.73 0.26
2013-12-31 16.29 0.38
2012-12-31 15.56 0.50
2011-12-31 25.51 0.86
2010-12-31 0.00 0.89
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

银信科技(300231)的前一交易日收盘价为8.88元， 我们给予的估值为7.97元， 安全边际率为-10.25%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予银信科技(300231)合理评级。

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