富瑞特装(300228)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    张家港富瑞特种装备股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省张家港市杨舍镇晨新路19号
  • 公司简称：
    富瑞特装
  • 法人代表：
    邬品芳
  • 公司董秘：
    宋清山
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0512-58982295
  • 公司网址：
    www.furuise.com
  • 上市时间：
    2011-06-08
  • 发行数量(万股)：
    17000000
  • 发行价格(元)：
    24.98
  • 发行市盈率(倍)：
    40.55
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300228
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.57(元)
  • 每股净资产
    3.08(元)
  • 每股现金流
    0.56(元)
  • 净资产收益率
    -18.64(%)
  • 总资产收益率
    -7.70(%)
  • 毛利率
    21.62(%)
  • 利润增长率
    -16.89(%)
  • 资产负债比
    59.24(%)
  • 市盈率
    -12.2(倍)
  • 市净率
    2.27(倍)
  • 市盈增长比率
    0.71(倍)
  • EV / EBIT
    -20.48(倍)
  • 市销率
    1.98(倍)
  • 市值(亿)
    33.21(亿元)

注：以上数据是基于富瑞特装(300228)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
富瑞特装(300228)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

低温储运及应用设备

 265 31
2011-06-30

气体分离设备

 26 31
2011-06-30

换热设备

 17 22
2011-06-30

储罐设备

 15 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 35
富瑞特装(300228)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 317
2011-06-30

国外销售

 15
财务分析
富瑞特装(300228)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 40.76 0.00
2019-12-31 40.29 26.32
2018-12-31 46.84 26.33
2017-12-31 43.98 26.41
2016-12-31 45.53 29.91
2015-12-31 52.73 24.74
2014-12-31 37.69 13.10
2013-12-31 34.04 13.03
2012-12-31 35.23 13.73
2011-12-31 47.45 15.34
2010-12-31 28.41 14.14
历史平均 41.32 19.64
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
富瑞特装(300228)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.10 59.24
2019-12-31 1.05 59.71
2018-12-31 1.18 53.16
2017-12-31 1.17 56.02
2016-12-31 1.15 54.47
2015-12-31 1.41 47.27
2014-12-31 1.24 62.31
2013-12-31 1.22 65.96
2012-12-31 1.26 64.77
2011-12-31 1.53 52.55
2010-12-31 1.00 71.59
历史平均 1.24 58.68
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 富瑞特装(300228)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.10低于历史平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.10低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 富瑞特装(300228)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
富瑞特装(300228)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 21.62 -16.62 -18.64 -7.70
2019-12-31 21.52 -21.64 -23.08 -9.75
2018-12-31 31.10 0.99 0.71 0.37
2017-12-31 29.39 2.90 2.83 1.20
2016-12-31 23.87 -33.53 -17.29 -7.57
2015-12-31 30.00 0.93 0.82 0.31
2014-12-31 35.72 10.77 17.73 6.60
2013-12-31 36.55 11.33 22.60 7.64
2012-12-31 33.61 9.31 15.36 5.50
2011-12-31 30.49 9.51 11.18 5.65
2010-12-31 29.98 10.25 23.61 6.69
历史平均 31.19 2.50 8.62 2.93
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 富瑞特装(300228)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.22低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 富瑞特装(300228)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.17低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.17低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 富瑞特装(300228)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.19低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.19低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
富瑞特装(300228)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.64 0.00 1.14 0.46
2019-12-31 1.47 1.71 1.12 0.45
2018-12-31 1.16 1.40 0.79 0.37
2017-12-31 1.46 1.57 0.94 0.42
2016-12-31 0.84 0.75 0.50 0.23
2015-12-31 1.39 1.37 0.64 0.34
2014-12-31 1.47 4.68 1.63 0.61
2013-12-31 1.36 5.18 1.98 0.67
2012-12-31 1.17 4.30 1.68 0.59
2011-12-31 1.10 3.87 1.25 0.59
2010-12-31 1.45 4.62 2.30 0.65
历史平均 1.27 3.08 1.30 0.50
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 富瑞特装(300228)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.64高于历史平均水平1.27，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.64低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 富瑞特装(300228)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.14低于历史平均水平1.30，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.14高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 富瑞特装(300228)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46低于历史平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
富瑞特装(300228)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -272 1461 267
2019-12-31 -327 1415 251
2018-12-31 13 1813 186
2017-12-31 51 1802 233
2016-12-31 -299 1727 311
2015-12-31 16 2008 556
2014-12-31 218 1229 270
2013-12-31 234 1034 250
2012-12-31 114 740 324
2011-12-31 70 628 148
2010-12-31 45 192 79
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
富瑞特装(300228)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.10 -0.72
2018-12-31 0.31 55.43
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.05 -0.98
2015-12-31 0.30 166.22
2014-12-31 0.37 11.17
2013-12-31 0.13 5.73
2012-12-31 0.12 4.71
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.21 40.38
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
富瑞特装(300228)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.27 -12.20
2019-12-31 1.70 -7.35
2018-12-31 1.27 179.06
2017-12-31 2.77 97.74
2016-12-31 3.49 -20.16
2015-12-31 4.54 556.71
2014-12-31 5.37 30.29
2013-12-31 10.33 45.71
2012-12-31 6.15 40.04
2011-12-31 4.34 38.86
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.78 121.03
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
富瑞特装(300228)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.26 -0.57
2019-12-31 5.08 -0.69
2018-12-31 4.84 0.03
2017-12-31 10.53 0.11
2016-12-31 12.79 -0.63
2015-12-31 31.20 0.06
2014-12-31 48.80 1.61
2013-12-31 79.00 1.73
2012-12-31 34.00 0.85
2011-12-31 40.70 1.05
2010-12-31 0.00 0.91
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

富瑞特装(300228)的前一交易日收盘价为7.0元， 我们给予的估值为-7.12元， 安全边际率为-201.71%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予富瑞特装(300228)高估评级。

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