安利股份(300218)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    安徽安利材料科技股份有限公司
  • 注册地址：
    安徽省合肥市经济技术开发区桃花工业园拓展区（繁华大道与创新大道交叉口）
  • 公司简称：
    安利股份
  • 法人代表：
    姚和平
  • 公司董秘：
    刘松霞
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    橡胶和塑料制品业
  • 公司电话：
    0551-65896888
  • 公司网址：
    www.chinapuleather.com
  • 上市时间：
    2011-05-18
  • 发行数量(万股)：
    26400000
  • 发行价格(元)：
    18.0
  • 发行市盈率(倍)：
    32.73
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300218
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.17(元)
  • 每股净资产
    4.8(元)
  • 每股现金流
    1.6(元)
  • 净资产收益率
    3.56(%)
  • 总资产收益率
    1.88(%)
  • 毛利率
    20.59(%)
  • 利润增长率
    -9.95(%)
  • 资产负债比
    43.46(%)
  • 市盈率
    64.43(倍)
  • 市净率
    2.29(倍)
  • 市盈增长比率
    -6.26(倍)
  • EV / EBIT
    88.72(倍)
  • 市销率
    1.58(倍)
  • 市值(亿)
    23.87(亿元)

注：以上数据是基于安利股份(300218)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
安利股份(300218)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

生态功能性合成革

 413 25
2011-06-30

普通合成革

 54 13
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 22
2011-06-30

聚氨酯树脂

 0 27
安利股份(300218)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

出口

 223
2011-06-30

华东

 173
2011-06-30

华南

 36
2011-06-30

西南

 32
2011-06-30

其他(补充)

 6
2011-06-30

华北

 4
财务分析
安利股份(300218)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 56.54 45.22
2019-12-31 55.90 47.89
2018-12-31 50.90 48.14
2017-12-31 53.47 55.52
2016-12-31 55.38 53.75
2015-12-31 56.51 55.62
2014-12-31 55.92 46.16
2013-12-31 57.75 36.29
2012-12-31 58.61 28.86
2011-12-31 61.53 25.98
2010-12-31 39.24 33.13
历史平均 54.37 42.61
行业平均 52.31 28.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
安利股份(300218)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.50 43.46
2019-12-31 1.41 44.10
2018-12-31 1.02 49.10
2017-12-31 1.08 46.53
2016-12-31 0.99 44.62
2015-12-31 1.03 43.49
2014-12-31 1.00 44.08
2013-12-31 1.25 42.25
2012-12-31 1.64 41.39
2011-12-31 1.93 38.47
2010-12-31 1.06 60.76
历史平均 1.22 45.63
行业平均 1.46 47.74
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 安利股份(300218)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.50高于历史平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.50高于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 安利股份(300218)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43低于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
安利股份(300218)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 20.59 2.54 3.56 1.88
2019-12-31 19.94 4.30 6.76 3.56
2018-12-31 18.03 1.29 2.31 1.04
2017-12-31 17.04 -1.01 -1.71 -0.77
2016-12-31 21.97 4.62 5.80 3.38
2015-12-31 21.04 4.48 5.72 3.41
2014-12-31 21.12 4.42 5.72 3.35
2013-12-31 21.60 6.68 8.66 5.06
2012-12-31 18.60 4.81 6.19 3.75
2011-12-31 21.02 6.33 7.66 4.86
2010-12-31 23.22 8.97 28.10 10.84
历史平均 20.40 4.51 7.61 3.88
行业平均 21.76 7.17 9.38 5.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 安利股份(300218)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.21低于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 安利股份(300218)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 安利股份(300218)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
安利股份(300218)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.80 1.63 1.31 0.74
2019-12-31 4.30 1.73 1.48 0.83
2018-12-31 4.07 1.67 1.58 0.80
2017-12-31 4.51 1.38 1.43 0.77
2016-12-31 4.16 1.36 1.32 0.73
2015-12-31 5.68 1.37 1.35 0.76
2014-12-31 5.48 1.64 1.36 0.76
2013-12-31 4.69 2.09 1.31 0.76
2012-12-31 5.05 2.70 1.33 0.78
2011-12-31 3.32 2.96 1.25 0.77
2010-12-31 4.28 3.65 3.08 1.21
历史平均 4.58 2.09 1.56 0.82
行业平均 4.68 2.28 1.24 0.65
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 安利股份(300218)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.80低于历史平均水平4.58，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.80低于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 安利股份(300218)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.63低于历史平均水平2.09，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.63低于行业平均水平2.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 安利股份(300218)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.31低于历史平均水平1.56，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.31高于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 安利股份(300218)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.74低于历史平均水平0.82，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.74高于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
安利股份(300218)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 37 1041 346
2019-12-31 71 1052 399
2018-12-31 23 996 374
2017-12-31 -17 972 287
2016-12-31 58 1007 291
2015-12-31 55 968 271
2014-12-31 53 930 363
2013-12-31 74 852 385
2012-12-31 49 788 468
2011-12-31 57 750 569
2010-12-31 71 252 187
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
安利股份(300218)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.09 70.29
2019-12-31 0.94 22.88
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.97 -111.99
2016-12-31 0.52 31.59
2015-12-31 0.46 31.33
2014-12-31 0.84 31.73
2013-12-31 0.74 22.90
2012-12-31 0.84 21.64
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.73 4.53
行业平均 1.32 31.16
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
安利股份(300218)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.29 64.43
2019-12-31 1.64 24.23
2018-12-31 1.33 57.35
2017-12-31 1.99 -115.90
2016-12-31 3.50 60.29
2015-12-31 3.92 68.66
2014-12-31 2.17 37.98
2013-12-31 2.70 31.14
2012-12-31 1.59 25.75
2011-12-31 2.43 31.72
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.45 24.62
行业平均 2.22 24.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
安利股份(300218)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.69 0.17
2019-12-31 7.94 0.33
2018-12-31 6.09 0.11
2017-12-31 8.90 -0.08
2016-12-31 16.22 0.27
2015-12-31 17.50 0.25
2014-12-31 9.37 0.25
2013-12-31 10.88 0.35
2012-12-31 5.95 0.23
2011-12-31 17.25 0.54
2010-12-31 0.00 0.90
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

安利股份(300218)的前一交易日收盘价为11.0元， 我们给予的估值为6.46元， 安全边际率为-41.27%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予安利股份(300218)高估评级。

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