海伦哲(300201)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    徐州海伦哲专用车辆股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省徐州经济开发区螺山路19号
  • 公司简称：
    海伦哲
  • 法人代表：
    丁剑平
  • 公司董秘：
    栗沛思
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0516-87987729
  • 公司网址：
    www.xzhlz.com
  • 上市时间：
    2011-04-07
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    21.0
  • 发行市盈率(倍)：
    51.22
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300201
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.25(元)
  • 每股净资产
    1.3(元)
  • 每股现金流
    0.34(元)
  • 净资产收益率
    -18.96(%)
  • 总资产收益率
    -8.62(%)
  • 毛利率
    22.14(%)
  • 利润增长率
    24.26(%)
  • 资产负债比
    55.52(%)
  • 市盈率
    -15.76(倍)
  • 市净率
    2.99(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.62(倍)
  • EV / EBIT
    -22.55(倍)
  • 市销率
    2.08(倍)
  • 市值(亿)
    40.28(亿元)

注：以上数据是基于海伦哲(300201)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
海伦哲(300201)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

高空作业车

 69 33
2011-06-30

其他专用车辆

 14 36
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 24
海伦哲(300201)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北部地区

 37
2011-06-30

东部地区

 32
2011-06-30

西南地区

 17
2011-06-30

其他(补充)

 5
2011-06-30

西北地区

 1
财务分析
海伦哲(300201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 44.48 14.24
2019-12-31 47.41 11.88
2018-12-31 48.67 12.13
2017-12-31 57.54 15.45
2016-12-31 52.89 9.05
2015-12-31 59.74 16.43
2014-12-31 62.80 19.65
2013-12-31 65.70 22.30
2012-12-31 72.53 19.99
2011-12-31 85.54 8.75
2010-12-31 59.20 8.43
历史平均 62.73 14.69
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海伦哲(300201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.27 55.52
2019-12-31 1.27 52.59
2018-12-31 1.35 51.33
2017-12-31 1.87 42.46
2016-12-31 1.63 47.11
2015-12-31 1.64 40.26
2014-12-31 1.93 37.20
2013-12-31 1.99 34.30
2012-12-31 2.41 27.47
2011-12-31 5.29 14.46
2010-12-31 1.60 40.80
历史平均 2.19 37.27
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海伦哲(300201)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.27低于历史平均水平2.19，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.27低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海伦哲(300201)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
海伦哲(300201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.14 -13.77 -18.96 -8.62
2019-12-31 23.67 1.99 2.78 1.01
2018-12-31 27.69 5.14 6.20 2.81
2017-12-31 30.66 10.23 10.35 5.87
2016-12-31 30.08 6.13 6.54 3.37
2015-12-31 26.93 3.02 3.28 1.88
2014-12-31 26.18 2.83 2.47 1.52
2013-12-31 29.85 1.37 0.85 0.54
2012-12-31 30.60 7.86 3.83 2.67
2011-12-31 32.54 9.77 3.93 3.33
2010-12-31 35.02 17.63 17.21 10.21
历史平均 29.95 7.11 6.07 3.58
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海伦哲(300201)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.22低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海伦哲(300201)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.14低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.14低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海伦哲(300201)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.19低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.19低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海伦哲(300201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.70 4.40 1.41 0.63
2019-12-31 2.81 4.25 1.06 0.50
2018-12-31 3.93 4.51 1.12 0.55
2017-12-31 3.37 3.71 1.00 0.57
2016-12-31 3.23 6.08 1.04 0.55
2015-12-31 2.96 3.79 1.04 0.62
2014-12-31 2.08 2.72 0.85 0.53
2013-12-31 1.36 1.78 0.60 0.40
2012-12-31 1.18 1.70 0.47 0.34
2011-12-31 2.33 3.90 0.40 0.34
2010-12-31 2.47 6.87 0.98 0.58
历史平均 2.55 3.90 0.83 0.50
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海伦哲(300201)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.70高于历史平均水平2.55，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.70高于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海伦哲(300201)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.40高于历史平均水平3.90，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.40高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海伦哲(300201)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.41高于历史平均水平0.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.41高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海伦哲(300201)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.63高于历史平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.63高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
海伦哲(300201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -256 1348 355
2019-12-31 45 1632 349
2018-12-31 99 1598 180
2017-12-31 160 1550 252
2016-12-31 88 1351 362
2015-12-31 26 778 155
2014-12-31 16 667 139
2013-12-31 6 652 169
2012-12-31 25 649 174
2011-12-31 25 629 249
2010-12-31 39 229 44
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海伦哲(300201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.26 -4.07
2019-12-31 0.37 34.43
2018-12-31 0.49 20.83
2017-12-31 0.21 9.62
2016-12-31 0.07 6.19
2015-12-31 0.05 13.77
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.27 95.04
2012-12-31 0.59 32.21
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.28 29.61
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海伦哲(300201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.99 -15.76
2019-12-31 2.61 93.88
2018-12-31 2.63 42.47
2017-12-31 4.77 46.07
2016-12-31 6.16 94.15
2015-12-31 9.39 285.88
2014-12-31 3.58 144.84
2013-12-31 3.00 351.65
2012-12-31 2.08 54.42
2011-12-31 1.94 49.42
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.19 133.61
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海伦哲(300201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.62 -0.25
2019-12-31 4.09 0.04
2018-12-31 4.04 0.10
2017-12-31 7.10 0.15
2016-12-31 8.09 0.09
2015-12-31 20.03 0.07
2014-12-31 6.78 0.05
2013-12-31 5.55 0.02
2012-12-31 7.68 0.14
2011-12-31 15.27 0.31
2010-12-31 0.00 0.66
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海伦哲(300201)的前一交易日收盘价为3.87元， 我们给予的估值为1.83元， 安全边际率为-52.71%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海伦哲(300201)高估评级。

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