纳川股份(300198)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    福建纳川管材科技股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省泉州市泉港区普安工业区
  • 公司简称：
    纳川股份
  • 法人代表：
    陈志江
  • 公司董秘：
    王庆
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    橡胶和塑料制品业
  • 公司电话：
    0595-87770616
  • 公司网址：
    www.superpipe.cn
  • 上市时间：
    2011-04-07
  • 发行数量(万股)：
    23000000
  • 发行价格(元)：
    31.0
  • 发行市盈率(倍)：
    63.63
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300198
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.08(元)
  • 每股净资产
    1.39(元)
  • 每股现金流
    0.1(元)
  • 净资产收益率
    -5.79(%)
  • 总资产收益率
    -2.46(%)
  • 毛利率
    21.74(%)
  • 利润增长率
    1.13(%)
  • 资产负债比
    57.96(%)
  • 市盈率
    -19.5(倍)
  • 市净率
    1.13(倍)
  • 市盈增长比率
    -16.72(倍)
  • EV / EBIT
    -35.17(倍)
  • 市销率
    1.9(倍)
  • 市值(亿)
    16.20(亿元)

注：以上数据是基于纳川股份(300198)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
纳川股份(300198)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

HDPE缠绕增强管

 123 56
纳川股份(300198)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

浙江省

 13
2011-06-30

江苏省

 10
2011-06-30

内蒙古

 2
2011-06-30

上海市

 1
2011-06-30

宁夏自治区

 1
2011-06-30

湖北省

 0
2011-06-30

北京市

 0
2011-06-30

辽宁省

 0
2011-06-30

山东省

 0
2011-06-30

湖南省

 -0
财务分析
纳川股份(300198)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 42.04 9.25
2019-12-31 44.85 10.96
2018-12-31 37.59 11.79
2017-12-31 57.14 11.94
2016-12-31 69.96 11.16
2015-12-31 59.39 13.99
2014-12-31 72.18 18.50
2013-12-31 82.90 13.49
2012-12-31 90.40 16.02
2011-12-31 91.78 16.44
2010-12-31 64.85 24.38
历史平均 69.58 15.30
行业平均 52.31 28.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
纳川股份(300198)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.76 57.96
2019-12-31 0.73 55.15
2018-12-31 0.97 62.41
2017-12-31 1.65 42.86
2016-12-31 2.35 30.04
2015-12-31 1.61 40.61
2014-12-31 2.08 27.82
2013-12-31 3.82 17.10
2012-12-31 8.36 9.60
2011-12-31 9.63 8.22
2010-12-31 1.74 35.15
历史平均 3.58 30.42
行业平均 1.46 47.74
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 纳川股份(300198)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.76低于历史平均水平3.58，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.76低于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 纳川股份(300198)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.58高于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业上游。
纳川股份(300198)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 21.74 -10.07 -5.79 -2.46
2019-12-31 21.80 28.72 16.93 7.27
2018-12-31 16.68 -35.41 -34.16 -12.72
2017-12-31 23.38 5.58 4.32 2.63
2016-12-31 30.21 7.61 4.02 3.46
2015-12-31 21.17 4.06 2.36 2.56
2014-12-31 16.13 4.98 4.44 3.20
2013-12-31 34.46 13.89 8.39 6.89
2012-12-31 49.85 24.18 9.54 8.52
2011-12-31 52.54 26.93 8.17 7.50
2010-12-31 54.23 29.54 29.76 19.30
历史平均 33.18 9.04 4.09 4.59
行业平均 21.76 7.17 9.38 5.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 纳川股份(300198)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.22低于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 纳川股份(300198)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.10低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.10低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 纳川股份(300198)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.06低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
纳川股份(300198)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.94 2.64 0.58 0.24
2019-12-31 4.25 2.31 0.56 0.25
2018-12-31 4.07 3.05 0.96 0.36
2017-12-31 4.88 3.94 0.82 0.47
2016-12-31 4.32 4.08 0.65 0.46
2015-12-31 5.08 4.50 1.06 0.63
2014-12-31 6.98 3.47 0.89 0.64
2013-12-31 8.75 3.68 0.60 0.50
2012-12-31 4.28 2.20 0.39 0.35
2011-12-31 2.86 1.69 0.30 0.28
2010-12-31 5.33 2.68 1.01 0.65
历史平均 5.17 3.25 0.74 0.48
行业平均 4.68 2.28 1.24 0.65
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 纳川股份(300198)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.94低于历史平均水平5.17，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.94低于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 纳川股份(300198)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.64低于历史平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.64高于行业平均水平2.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 纳川股份(300198)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.58低于历史平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.58低于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 纳川股份(300198)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
纳川股份(300198)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -83 1435 104
2019-12-31 237 1401 211
2018-12-31 -397 1162 293
2017-12-31 71 1648 363
2016-12-31 64 1587 340
2015-12-31 27 1132 261
2014-12-31 49 1114 169
2013-12-31 92 1093 254
2012-12-31 97 1017 456
2011-12-31 74 908 479
2010-12-31 57 190 32
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
纳川股份(300198)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.35 -2.60
2017-12-31 0.15 14.49
2016-12-31 0.06 6.51
2015-12-31 0.13 31.08
2014-12-31 0.72 42.25
2013-12-31 0.68 22.75
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 1.20 37.21
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.47 21.67
行业平均 1.32 31.16
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
纳川股份(300198)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.13 -19.50
2019-12-31 2.89 17.05
2018-12-31 2.52 -7.38
2017-12-31 4.17 96.66
2016-12-31 4.33 107.57
2015-12-31 5.78 244.46
2014-12-31 2.61 58.92
2013-12-31 2.81 33.52
2012-12-31 2.34 24.57
2011-12-31 2.54 31.03
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.39 73.67
行业平均 2.22 24.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
纳川股份(300198)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.92 -0.08
2019-12-31 3.92 0.23
2018-12-31 2.84 -0.38
2017-12-31 6.67 0.07
2016-12-31 6.66 0.06
2015-12-31 15.73 0.06
2014-12-31 7.00 0.12
2013-12-31 14.70 0.44
2012-12-31 11.42 0.46
2011-12-31 16.68 0.54
2010-12-31 0.00 0.82
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

纳川股份(300198)的前一交易日收盘价为1.57元， 我们给予的估值为-0.14元， 安全边际率为-108.92%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予纳川股份(300198)高估评级。

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