长荣股份(300195)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    天津长荣科技集团股份有限公司
  • 注册地址：
    天津市新技术产业园区北辰科技工业园
  • 公司简称：
    长荣股份
  • 法人代表：
    李莉
  • 公司董秘：
    刘俊峰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    022-26986268
  • 公司网址：
    www.mkmchina.com
  • 上市时间：
    2011-03-28
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    40.0
  • 发行市盈率(倍)：
    53.33
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300195
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.65(元)
  • 每股净资产
    6.41(元)
  • 每股现金流
    0.52(元)
  • 净资产收益率
    -25.73(%)
  • 总资产收益率
    -11.23(%)
  • 毛利率
    38.72(%)
  • 利润增长率
    -0.84(%)
  • 资产负债比
    54.22(%)
  • 市盈率
    -2.74(倍)
  • 市净率
    0.7(倍)
  • 市盈增长比率
    3.32(倍)
  • EV / EBIT
    -7.69(倍)
  • 市销率
    1.43(倍)
  • 市值(亿)
    19.59(亿元)

注：以上数据是基于长荣股份(300195)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
长荣股份(300195)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

模烫机

 144 52
2011-06-30

模切机

 89 43
2011-06-30

糊盒机

 11 25
2011-06-30

配件及维修费

 5 80
2011-06-30

其他

 1 100
长荣股份(300195)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东区域

 80
2011-06-30

华南区域

 64
2011-06-30

北方区域

 50
2011-06-30

出口

 30
2011-06-30

西南区域

 25
财务分析
长荣股份(300195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 45.78 17.16
2019-12-31 55.36 13.67
2018-12-31 64.67 9.93
2017-12-31 74.81 10.69
2016-12-31 71.47 15.16
2015-12-31 67.28 14.93
2014-12-31 83.42 16.47
2013-12-31 89.41 19.23
2012-12-31 91.05 16.16
2011-12-31 83.98 15.63
2010-12-31 48.85 14.16
历史平均 74.99 14.71
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
长荣股份(300195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.45 54.22
2019-12-31 1.27 44.64
2018-12-31 1.77 35.33
2017-12-31 2.56 25.19
2016-12-31 1.71 28.53
2015-12-31 1.60 32.72
2014-12-31 3.69 16.58
2013-12-31 8.65 10.59
2012-12-31 10.39 8.95
2011-12-31 5.61 16.02
2010-12-31 2.61 51.15
历史平均 4.29 25.01
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长荣股份(300195)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.45低于历史平均水平4.29，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.45低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长荣股份(300195)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54高于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.54高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
长荣股份(300195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 38.72 -51.23 -25.73 -11.23
2019-12-31 36.12 -53.79 -25.08 -13.24
2018-12-31 38.86 6.32 2.38 1.41
2017-12-31 34.04 11.99 3.92 2.54
2016-12-31 34.30 11.59 5.49 3.67
2015-12-31 41.15 15.82 7.05 4.78
2014-12-31 43.82 19.57 7.84 6.59
2013-12-31 43.80 23.52 10.65 9.30
2012-12-31 46.33 26.07 11.62 10.60
2011-12-31 47.42 29.22 12.93 10.96
2010-12-31 48.12 25.37 36.42 17.49
历史平均 41.98 18.83 10.92 7.48
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长荣股份(300195)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.39低于历史平均水平0.42，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.39高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长荣股份(300195)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.51低于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.51低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长荣股份(300195)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.26低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.26低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
长荣股份(300195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.45 1.28 0.48 0.22
2019-12-31 1.72 1.80 0.44 0.25
2018-12-31 1.54 2.24 0.34 0.22
2017-12-31 1.61 1.99 0.28 0.21
2016-12-31 2.07 2.09 0.44 0.32
2015-12-31 1.65 2.03 0.45 0.30
2014-12-31 1.79 2.05 0.40 0.34
2013-12-31 1.67 2.06 0.44 0.40
2012-12-31 1.78 2.52 0.45 0.41
2011-12-31 1.39 2.40 0.45 0.37
2010-12-31 1.29 4.87 1.41 0.69
历史平均 1.64 2.47 0.52 0.36
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长荣股份(300195)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.45低于历史平均水平1.64，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.45低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 长荣股份(300195)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.28低于历史平均水平2.47，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.28低于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长荣股份(300195)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.48低于历史平均水平0.52，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.48低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长荣股份(300195)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.22低于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.22低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
长荣股份(300195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -715 2780 225
2019-12-31 -702 2801 405
2018-12-31 86 3609 731
2017-12-31 148 3781 1230
2016-12-31 136 2469 408
2015-12-31 165 2337 346
2014-12-31 175 2235 384
2013-12-31 143 1342 554
2012-12-31 148 1271 597
2011-12-31 158 1222 705
2010-12-31 80 220 99
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
长荣股份(300195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 5.52 221.88
2017-12-31 4.28 175.37
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.53 25.86
2014-12-31 0.71 21.48
2013-12-31 2.03 68.53
2012-12-31 3.01 66.35
2011-12-31 2.80 63.29
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.70 91.82
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
长荣股份(300195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.70 -2.74
2019-12-31 1.13 -4.50
2018-12-31 0.96 40.18
2017-12-31 1.61 40.98
2016-12-31 2.29 41.63
2015-12-31 3.47 49.19
2014-12-31 2.36 30.13
2013-12-31 3.59 33.73
2012-12-31 2.56 22.05
2011-12-31 2.92 22.61
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.47 35.06
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
长荣股份(300195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.23 -1.65
2019-12-31 7.30 -1.62
2018-12-31 7.96 0.20
2017-12-31 14.02 0.34
2016-12-31 16.74 0.40
2015-12-31 23.89 0.49
2014-12-31 31.00 1.03
2013-12-31 33.92 1.01
2012-12-31 23.26 1.05
2011-12-31 25.52 1.13
2010-12-31 0.00 1.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

长荣股份(300195)的前一交易日收盘价为4.52元， 我们给予的估值为-7.45元， 安全边际率为-264.82%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予长荣股份(300195)高估评级。

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