汉得信息(300170)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    上海汉得信息技术股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市青浦工业园区外青松公路5500号303室
  • 公司简称：
    汉得信息
  • 法人代表：
    陈迪清
  • 公司董秘：
    李西平
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    021-50177372
  • 公司网址：
    www.hand-china.com
  • 上市时间：
    2011-02-01
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    25.32
  • 发行市盈率(倍)：
    72.4
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300170
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.05(元)
  • 每股净资产
    3.58(元)
  • 每股现金流
    1.42(元)
  • 净资产收益率
    1.36(%)
  • 总资产收益率
    1.14(%)
  • 毛利率
    32.49(%)
  • 利润增长率
    23.21(%)
  • 资产负债比
    22.90(%)
  • 市盈率
    128.65(倍)
  • 市净率
    1.75(倍)
  • 市盈增长比率
    5.09(倍)
  • EV / EBIT
    219.4(倍)
  • 市销率
    2.37(倍)
  • 市值(亿)
    55.56(亿元)

注：以上数据是基于汉得信息(300170)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
汉得信息(300170)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

ERP实施服务

 150 37
2011-06-30

软件销售

 32 9
2011-06-30

软件外包服务

 28 49
2011-06-30

客户支持服务

 19 36
汉得信息(300170)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

IT行业

 229 34
汉得信息(300170)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 217
2011-06-30

日本

 13
财务分析
汉得信息(300170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 77.10 6.86
2019-12-31 73.05 7.02
2018-12-31 76.98 7.91
2017-12-31 78.01 10.14
2016-12-31 78.57 12.26
2015-12-31 82.65 14.22
2014-12-31 92.25 15.08
2013-12-31 91.46 1.09
2012-12-31 92.38 1.00
2011-12-31 94.07 0.73
2010-12-31 82.17 1.44
历史平均 85.39 7.10
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
汉得信息(300170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.16 22.90
2019-12-31 2.77 26.95
2018-12-31 3.34 23.02
2017-12-31 3.59 21.99
2016-12-31 3.69 21.43
2015-12-31 4.40 17.35
2014-12-31 10.52 7.75
2013-12-31 9.80 8.54
2012-12-31 11.52 7.62
2011-12-31 16.65 5.93
2010-12-31 5.42 17.83
历史平均 7.66 14.61
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 汉得信息(300170)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.16低于历史平均水平7.66，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.16高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 汉得信息(300170)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23高于历史平均水平0.15，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
汉得信息(300170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 32.49 2.00 1.36 1.14
2019-12-31 30.59 3.17 2.81 2.06
2018-12-31 35.76 13.55 13.14 10.17
2017-12-31 37.60 13.11 13.16 9.69
2016-12-31 39.19 13.56 11.69 8.79
2015-12-31 40.11 17.63 12.37 10.19
2014-12-31 39.59 17.51 10.98 10.04
2013-12-31 36.93 16.94 10.88 9.71
2012-12-31 34.80 17.00 10.56 9.61
2011-12-31 33.89 18.02 8.88 8.35
2010-12-31 36.67 17.52 28.47 23.40
历史平均 37.17 16.09 13.35 11.11
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 汉得信息(300170)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32低于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.32低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 汉得信息(300170)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 汉得信息(300170)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
汉得信息(300170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 8.30 0.74 0.57
2019-12-31 29299.65 9.26 0.89 0.65
2018-12-31 112386.44 9.48 0.97 0.75
2017-12-31 1944.06 7.29 0.95 0.74
2016-12-31 1210.55 5.29 0.83 0.65
2015-12-31 691.31 4.06 0.70 0.58
2014-12-31 582.61 3.80 0.62 0.57
2013-12-31 684.03 52.51 0.63 0.57
2012-12-31 105.27 56.26 0.61 0.57
2011-12-31 0.00 63.69 0.49 0.46
2010-12-31 249.11 92.93 1.62 1.34
历史平均 14731.67 32.81 0.82 0.69
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 汉得信息(300170)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率8.30低于历史平均水平32.81，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率8.30高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 汉得信息(300170)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.74低于历史平均水平0.82，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.74低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 汉得信息(300170)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.57低于历史平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.57高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
汉得信息(300170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 43 3180 1259
2019-12-31 86 3067 1059
2018-12-31 387 2944 863
2017-12-31 324 2460 691
2016-12-31 241 2065 735
2015-12-31 214 1732 939
2014-12-31 177 1615 799
2013-12-31 146 1342 786
2012-12-31 120 1137 779
2011-12-31 94 1056 937
2010-12-31 63 222 172
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
汉得信息(300170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.31 30.92
2018-12-31 0.31 6.77
2017-12-31 0.42 13.25
2016-12-31 0.25 10.38
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.55 22.52
2013-12-31 0.88 24.30
2012-12-31 1.19 27.99
2011-12-31 1.12 37.02
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.67 20.32
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
汉得信息(300170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.75 128.65
2019-12-31 2.79 99.47
2018-12-31 2.90 22.07
2017-12-31 4.13 31.39
2016-12-31 4.93 42.20
2015-12-31 9.50 76.77
2014-12-31 4.49 40.94
2013-12-31 3.02 27.74
2012-12-31 2.49 23.54
2011-12-31 2.94 33.09
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.30 37.22
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
汉得信息(300170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.02 0.05
2019-12-31 9.69 0.10
2018-12-31 9.78 0.44
2017-12-31 11.90 0.38
2016-12-31 11.81 0.28
2015-12-31 19.85 0.26
2014-12-31 13.22 0.32
2013-12-31 15.22 0.55
2012-12-31 16.84 0.72
2011-12-31 18.47 0.56
2010-12-31 0.00 0.74
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

汉得信息(300170)的前一交易日收盘价为6.26元， 我们给予的估值为8.77元， 安全边际率为40.10%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予汉得信息(300170)低估评级。

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