高新兴(300098)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    高新兴科技集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市黄埔区科学城开创大道2819号六楼
  • 公司简称：
    高新兴
  • 法人代表：
    刘双广
  • 公司董秘：
    陈婧
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    020-32068888-6032
  • 公司网址：
    www.gosuncn.com
  • 上市时间：
    2010-07-28
  • 发行数量(万股)：
    17100000
  • 发行价格(元)：
    36.0
  • 发行市盈率(倍)：
    44.72
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300098
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.76(元)
  • 每股净资产
    2.45(元)
  • 每股现金流
    0.6(元)
  • 净资产收益率
    -30.86(%)
  • 总资产收益率
    -19.46(%)
  • 毛利率
    23.17(%)
  • 利润增长率
    45.35(%)
  • 资产负债比
    37.38(%)
  • 市盈率
    -4.19(倍)
  • 市净率
    1.29(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.09(倍)
  • EV / EBIT
    -5.74(倍)
  • 市销率
    2.8(倍)
  • 市值(亿)
    55.93(亿元)

注：以上数据是基于高新兴(300098)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
高新兴(300098)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通信基站/机房运维信息化产品

 71 39
2011-06-30

通信基站/机房节能产品

 7 41
2011-06-30

视频监控系统产品

 2 38
2011-06-30

手机一卡通系列产品

 1 60
高新兴(300098)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南

 29
2011-06-30

华北

 22
2011-06-30

华东

 20
2011-06-30

华中

 4
2011-06-30

西北

 2
2011-06-30

西南

 2
2011-06-30

东北

 1
财务分析
高新兴(300098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 62.62 0.00
2019-12-31 58.00 2.20
2018-12-31 68.01 1.89
2017-12-31 68.43 1.70
2016-12-31 78.24 1.64
2015-12-31 79.79 1.54
2014-12-31 60.93 3.91
2013-12-31 75.11 5.76
2012-12-31 81.90 7.30
2011-12-31 85.37 7.37
2010-12-31 88.97 7.98
历史平均 76.31 4.34
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
高新兴(300098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.77 37.38
2019-12-31 1.57 42.00
2018-12-31 1.79 31.99
2017-12-31 1.95 31.57
2016-12-31 2.72 21.76
2015-12-31 2.71 20.21
2014-12-31 1.41 39.07
2013-12-31 2.65 24.89
2012-12-31 4.60 18.10
2011-12-31 4.92 14.63
2010-12-31 8.25 11.03
历史平均 3.44 23.69
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 高新兴(300098)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.77低于历史平均水平3.44，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.77低于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 高新兴(300098)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37高于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
高新兴(300098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.17 -68.23 -30.86 -19.46
2019-12-31 26.74 -43.73 -25.86 -15.01
2018-12-31 35.21 15.35 9.64 6.55
2017-12-31 36.01 17.89 8.06 5.31
2016-12-31 44.95 24.15 8.41 6.54
2015-12-31 28.20 13.04 4.10 3.28
2014-12-31 28.09 18.14 13.31 8.02
2013-12-31 34.31 10.94 6.23 4.81
2012-12-31 26.32 -15.69 -5.31 -4.67
2011-12-31 34.79 15.52 3.72 2.94
2010-12-31 48.00 22.21 5.00 4.44
历史平均 35.10 13.51 5.91 4.14
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 高新兴(300098)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 高新兴(300098)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.68低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.68低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 高新兴(300098)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.31低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.31低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
高新兴(300098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.94 0.00 0.46 0.29
2019-12-31 2.76 15.57 0.59 0.34
2018-12-31 3.93 22.56 0.63 0.43
2017-12-31 1.61 17.43 0.43 0.30
2016-12-31 2.18 16.47 0.35 0.27
2015-12-31 3.32 16.36 0.32 0.25
2014-12-31 5.30 11.30 0.73 0.44
2013-12-31 2.92 7.63 0.58 0.44
2012-12-31 2.86 4.08 0.36 0.30
2011-12-31 2.34 2.57 0.22 0.19
2010-12-31 1.76 2.51 0.22 0.20
历史平均 2.91 11.21 0.43 0.31
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 高新兴(300098)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.94低于历史平均水平2.91，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.94低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 高新兴(300098)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.46高于历史平均水平0.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.46低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 高新兴(300098)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.29低于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.29低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
高新兴(300098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -1333 4321 1059
2019-12-31 -1157 4475 1248
2018-12-31 540 5596 1173
2017-12-31 408 5065 1709
2016-12-31 316 3756 1134
2015-12-31 140 3420 1124
2014-12-31 129 969 306
2013-12-31 54 862 268
2012-12-31 -41 766 374
2011-12-31 30 820 445
2010-12-31 40 810 576
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
高新兴(300098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.29 -3.03
2018-12-31 0.39 8.71
2017-12-31 0.21 7.90
2016-12-31 0.06 3.40
2015-12-31 0.07 11.76
2014-12-31 0.12 4.28
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 1.12 -32.76
2011-12-31 1.08 67.30
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.44 10.08
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
高新兴(300098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.29 -4.19
2019-12-31 2.71 -10.47
2018-12-31 2.13 22.11
2017-12-31 3.09 38.27
2016-12-31 4.53 53.88
2015-12-31 6.57 160.38
2014-12-31 4.68 35.13
2013-12-31 3.31 53.07
2012-12-31 1.55 -29.18
2011-12-31 2.31 62.23
2010-12-31 3.03 60.57
历史平均 3.47 50.72
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
高新兴(300098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.87 -0.76
2019-12-31 6.87 -0.66
2018-12-31 6.76 0.31
2017-12-31 13.30 0.35
2016-12-31 15.84 0.29
2015-12-31 20.99 0.13
2014-12-31 24.69 0.70
2013-12-31 15.50 0.29
2012-12-31 6.68 -0.23
2011-12-31 21.34 0.34
2010-12-31 35.85 0.59
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

高新兴(300098)的前一交易日收盘价为3.17元， 我们给予的估值为-2.85元， 安全边际率为-189.91%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予高新兴(300098)高估评级。

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