天龙集团(300063)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广东天龙油墨集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省肇庆市金渡工业园内
  • 公司简称：
    天龙集团
  • 法人代表：
    冯毅
  • 公司董秘：
    王晶
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    商务服务业
  • 公司电话：
    0758-8507810
  • 公司网址：
    www.tlym.cn
  • 上市时间：
    2010-03-25
  • 发行数量(万股)：
    17000000
  • 发行价格(元)：
    28.8
  • 发行市盈率(倍)：
    55.38
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300063
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.13(元)
  • 每股净资产
    1.65(元)
  • 每股现金流
    0.25(元)
  • 净资产收益率
    7.71(%)
  • 总资产收益率
    3.19(%)
  • 毛利率
    5.51(%)
  • 利润增长率
    20.88(%)
  • 资产负债比
    56.77(%)
  • 市盈率
    38.68(倍)
  • 市净率
    2.98(倍)
  • 市盈增长比率
    1.82(倍)
  • EV / EBIT
    43.03(倍)
  • 市销率
    0.34(倍)
  • 市值(亿)
    35.74(亿元)

注：以上数据是基于天龙集团(300063)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天龙集团(300063)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水性油墨

 121 26
2011-06-30

溶剂油墨

 24 13
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 7
2011-06-30

胶版油墨

 2 31
天龙集团(300063)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南地区

 52
2011-06-30

华东地区

 34
2011-06-30

华北地区

 25
2011-06-30

西南地区

 16
2011-06-30

东北地区

 12
2011-06-30

华中地区

 7
2011-06-30

其他(补充)

 3
2011-06-30

境外地区

 2
财务分析
天龙集团(300063)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 43.23 6.39
2019-12-31 41.42 7.30
2018-12-31 41.87 9.01
2017-12-31 55.29 8.03
2016-12-31 62.49 8.46
2015-12-31 63.71 10.35
2014-12-31 60.66 27.74
2013-12-31 73.90 26.03
2012-12-31 85.86 18.55
2011-12-31 92.63 8.08
2010-12-31 92.10 6.72
历史平均 69.83 13.66
行业平均 45.20 6.21
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天龙集团(300063)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.56 56.77
2019-12-31 1.51 58.58
2018-12-31 1.51 58.13
2017-12-31 1.51 44.71
2016-12-31 1.40 37.51
2015-12-31 1.31 36.29
2014-12-31 1.43 39.34
2013-12-31 2.47 26.10
2012-12-31 5.59 14.14
2011-12-31 12.52 7.37
2010-12-31 11.41 7.90
历史平均 4.35 30.17
行业平均 1.22 56.83
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天龙集团(300063)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.56低于历史平均水平4.35，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.56高于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天龙集团(300063)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.57低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
天龙集团(300063)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 5.51 0.90 7.71 3.19
2019-12-31 6.45 0.89 7.10 2.82
2018-12-31 7.71 -11.36 -91.96 -36.00
2017-12-31 9.26 -4.79 -16.42 -9.28
2016-12-31 11.60 2.70 6.44 3.87
2015-12-31 17.48 2.50 2.27 1.28
2014-12-31 16.12 0.39 0.24 0.30
2013-12-31 19.23 2.39 2.23 1.64
2012-12-31 23.48 4.04 2.23 1.92
2011-12-31 21.94 5.57 2.99 2.84
2010-12-31 29.74 9.55 4.04 3.71
历史平均 17.40 1.22 -9.77 -3.30
行业平均 13.39 4.08 4.69 4.41
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天龙集团(300063)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天龙集团(300063)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天龙集团(300063)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平-0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天龙集团(300063)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 59.07 55.36 8.18 3.53
2019-12-31 38.24 43.15 7.61 3.15
2018-12-31 29.42 35.18 7.57 3.17
2017-12-31 27.94 24.12 3.50 1.94
2016-12-31 18.87 16.95 2.30 1.43
2015-12-31 7.47 4.94 0.80 0.51
2014-12-31 3.70 2.72 1.24 0.75
2013-12-31 3.07 2.64 0.93 0.69
2012-12-31 2.29 2.56 0.55 0.48
2011-12-31 3.44 6.31 0.55 0.51
2010-12-31 2.81 5.78 0.42 0.39
历史平均 11.00 11.24 1.98 1.10
行业平均 8.94 17.23 2.38 1.07
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天龙集团(300063)（以下简称“本公司”）当前存货周转率59.07高于历史平均水平11.00，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率59.07高于行业平均水平8.94，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天龙集团(300063)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率55.36高于历史平均水平11.24，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率55.36高于行业平均水平17.23，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天龙集团(300063)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率8.18高于历史平均水平1.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率8.18高于行业平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天龙集团(300063)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率3.53高于历史平均水平1.10，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率3.53高于行业平均水平1.07，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
天龙集团(300063)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 92 1198 178
2019-12-31 76 1073 166
2018-12-31 -906 985 215
2017-12-31 -310 1886 291
2016-12-31 142 2210 228
2015-12-31 47 2054 113
2014-12-31 2 649 64
2013-12-31 14 647 140
2012-12-31 14 640 247
2011-12-31 19 636 326
2010-12-31 26 637 417
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天龙集团(300063)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.36 -4.69
2016-12-31 0.07 4.08
2015-12-31 0.03 8.63
2014-12-31 0.28 647.29
2013-12-31 0.87 69.77
2012-12-31 1.11 70.35
2011-12-31 1.91 105.58
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.66 128.72
行业平均 1.22 30.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天龙集团(300063)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.98 38.68
2019-12-31 2.06 29.00
2018-12-31 2.46 -2.67
2017-12-31 2.12 -12.90
2016-12-31 3.83 59.46
2015-12-31 6.13 270.43
2014-12-31 5.50 2297.88
2013-12-31 1.78 79.82
2012-12-31 1.41 63.11
2011-12-31 1.65 55.26
2010-12-31 2.81 69.61
历史平均 3.08 320.00
行业平均 2.45 24.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天龙集团(300063)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.95 0.13
2019-12-31 2.95 0.10
2018-12-31 3.33 -1.25
2017-12-31 5.50 -0.43
2016-12-31 29.13 0.49
2015-12-31 43.33 0.16
2014-12-31 17.75 0.01
2013-12-31 11.44 0.14
2012-12-31 8.97 0.14
2011-12-31 15.70 0.28
2010-12-31 26.72 0.38
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天龙集团(300063)的前一交易日收盘价为4.92元， 我们给予的估值为-9.66元， 安全边际率为-296.34%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天龙集团(300063)高估评级。

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