中青宝(300052)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳中青宝互动网络股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市福田区深南大道1006号国际创新中心C栋10楼
  • 公司简称：
    中青宝
  • 法人代表：
    李瑞杰
  • 公司董秘：
    文毅
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    互联网和相关服务
  • 公司电话：
    0755-26733925
  • 公司网址：
    www.zqgame.com.cn
  • 上市时间：
    2010-02-11
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    30.0
  • 发行市盈率(倍)：
    93.75
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300052
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.06(元)
  • 每股净资产
    3.17(元)
  • 每股现金流
    0.23(元)
  • 净资产收益率
    -1.82(%)
  • 总资产收益率
    -1.37(%)
  • 毛利率
    18.54(%)
  • 利润增长率
    8.97(%)
  • 资产负债比
    27.03(%)
  • 市盈率
    -251.12(倍)
  • 市净率
    4.58(倍)
  • 市盈增长比率
    -26.9(倍)
  • EV / EBIT
    -920.52(倍)
  • 市销率
    4.13(倍)
  • 市值(亿)
    38.38(亿元)

注：以上数据是基于中青宝(300052)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中青宝(300052)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

MMORPG

 34 76
2011-06-30

网页游戏及其他

 10 89
中青宝(300052)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

官方运营

 30
2011-06-30

其中：公司自主运营

 28
2011-06-30

分服运营

 10
2011-06-30

其他运营

 3
2011-06-30

与平台联合运营

 2
财务分析
中青宝(300052)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 72.97 18.85
2019-12-31 58.54 11.70
2018-12-31 62.30 8.91
2017-12-31 68.74 11.10
2016-12-31 88.36 1.55
2015-12-31 82.38 2.15
2014-12-31 65.09 3.30
2013-12-31 71.42 3.10
2012-12-31 93.90 5.21
2011-12-31 94.27 4.20
2010-12-31 95.96 2.93
历史平均 80.28 4.71
行业平均 55.99 5.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中青宝(300052)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.78 27.03
2019-12-31 1.22 41.46
2018-12-31 1.22 37.70
2017-12-31 1.62 31.26
2016-12-31 4.49 11.64
2015-12-31 3.24 17.62
2014-12-31 1.34 34.91
2013-12-31 2.27 28.58
2012-12-31 16.02 6.10
2011-12-31 12.19 5.73
2010-12-31 21.27 4.04
历史平均 7.08 19.72
行业平均 1.43 49.05
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中青宝(300052)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.78低于历史平均水平7.08，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.78高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中青宝(300052)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27高于历史平均水平0.20，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
中青宝(300052)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 18.54 -1.71 -1.82 -1.37
2019-12-31 46.99 10.57 6.20 3.45
2018-12-31 58.91 11.39 4.85 3.10
2017-12-31 56.01 15.71 6.69 4.32
2016-12-31 61.70 -20.41 -5.24 -5.94
2015-12-31 43.08 18.25 6.51 4.99
2014-12-31 59.28 1.32 -2.39 0.42
2013-12-31 68.47 18.35 5.40 4.24
2012-12-31 68.88 8.71 1.87 1.65
2011-12-31 68.95 9.25 1.64 1.27
2010-12-31 85.19 40.15 3.70 3.42
历史平均 63.39 12.17 2.64 2.02
行业平均 22.46 8.93 5.92 7.40
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中青宝(300052)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.63，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中青宝(300052)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中青宝(300052)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中青宝(300052)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 4.25 1.10 0.80
2019-12-31 0.00 2.79 0.56 0.33
2018-12-31 0.00 3.05 0.44 0.27
2017-12-31 0.00 2.48 0.40 0.27
2016-12-31 0.00 18.76 0.33 0.29
2015-12-31 0.00 12.68 0.33 0.27
2014-12-31 0.00 9.67 0.49 0.32
2013-12-31 122.21 7.44 0.32 0.23
2012-12-31 0.00 3.63 0.20 0.19
2011-12-31 676.35 3.27 0.15 0.14
2010-12-31 308.58 2.91 0.09 0.09
历史平均 368.61 7.10 0.30 0.23
行业平均 30.78 13.99 1.44 0.79
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中青宝(300052)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.25低于历史平均水平7.10，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.25低于行业平均水平13.99，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中青宝(300052)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.10高于历史平均水平0.30，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.10低于行业平均水平1.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中青宝(300052)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.80高于历史平均水平0.23，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.80高于行业平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中青宝(300052)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -15 838 61
2019-12-31 52 834 169
2018-12-31 36 750 230
2017-12-31 50 752 178
2016-12-31 -50 950 121
2015-12-31 65 1002 291
2014-12-31 -22 922 211
2013-12-31 51 946 318
2012-12-31 17 893 486
2011-12-31 15 883 603
2010-12-31 33 894 783
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中青宝(300052)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.14 -34.45
2019-12-31 0.13 10.24
2018-12-31 0.20 14.36
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.08 -10.50
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.10 -23.60
2013-12-31 0.12 15.29
2012-12-31 0.44 38.94
2011-12-31 1.59 179.26
2010-12-31 0.71 60.41
历史平均 0.46 33.00
行业平均 0.58 19.18
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中青宝(300052)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.58 -251.12
2019-12-31 4.89 78.89
2018-12-31 3.57 73.53
2017-12-31 4.95 73.96
2016-12-31 6.57 -125.46
2015-12-31 7.55 116.06
2014-12-31 5.74 -240.11
2013-12-31 6.81 126.21
2012-12-31 1.64 87.62
2011-12-31 1.85 112.57
2010-12-31 3.14 84.85
历史平均 4.64 31.00
行业平均 4.04 34.41
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中青宝(300052)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 15.67 -0.06
2019-12-31 15.50 0.20
2018-12-31 10.10 0.14
2017-12-31 14.25 0.19
2016-12-31 23.90 -0.19
2015-12-31 28.99 0.25
2014-12-31 20.35 -0.08
2013-12-31 24.77 0.20
2012-12-31 11.25 0.13
2011-12-31 12.56 0.11
2010-12-31 21.61 0.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中青宝(300052)的前一交易日收盘价为14.5元， 我们给予的估值为4.81元， 安全边际率为-66.83%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中青宝(300052)高估评级。

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