赛为智能(300044)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市赛为智能股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区高新区科技中二路软件园2号楼3楼
  • 公司简称：
    赛为智能
  • 法人代表：
    周勇
  • 公司董秘：
    陈欣宇
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    0755-86169631
  • 公司网址：
    www.szsunwin.com
  • 上市时间：
    2010-01-20
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    22.0
  • 发行市盈率(倍)：
    81.48
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300044
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.6(元)
  • 每股净资产
    2.27(元)
  • 每股现金流
    0.1(元)
  • 净资产收益率
    -26.44(%)
  • 总资产收益率
    -9.30(%)
  • 毛利率
    37.40(%)
  • 利润增长率
    24.18(%)
  • 资产负债比
    64.23(%)
  • 市盈率
    -7.35(倍)
  • 市净率
    1.94(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.3(倍)
  • EV / EBIT
    -14.07(倍)
  • 市销率
    2.64(倍)
  • 市值(亿)
    34.37(亿元)

注：以上数据是基于赛为智能(300044)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
赛为智能(300044)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑智能化控制系统

 45 27
2011-06-30

城市轨道交通智能化系统

 23 42
2011-06-30

铁路数字化信息化系统

 9 36
2011-06-30

小型无线电监测站

 4 56
2011-06-30

智能照明节电器

 1 44
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 100
赛为智能(300044)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南地区

 62
2011-06-30

东北地区

 8
2011-06-30

华中地区

 6
2011-06-30

西南地区

 5
2011-06-30

华东地区

 0
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
赛为智能(300044)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 35.77 14.54
2019-12-31 38.17 16.18
2018-12-31 50.21 11.19
2017-12-31 54.34 6.17
2016-12-31 43.63 13.24
2015-12-31 60.23 12.95
2014-12-31 68.44 1.39
2013-12-31 63.64 1.87
2012-12-31 78.05 2.12
2011-12-31 86.16 2.74
2010-12-31 83.71 2.27
历史平均 65.38 5.99
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
赛为智能(300044)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.55 64.23
2019-12-31 1.28 61.83
2018-12-31 1.27 49.79
2017-12-31 1.32 45.66
2016-12-31 1.15 56.37
2015-12-31 1.92 39.77
2014-12-31 2.76 31.56
2013-12-31 2.40 36.36
2012-12-31 4.38 21.95
2011-12-31 7.02 13.84
2010-12-31 5.98 16.29
历史平均 3.13 34.62
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 赛为智能(300044)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.55低于历史平均水平3.13，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.55低于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 赛为智能(300044)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。
赛为智能(300044)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 37.40 -35.81 -26.44 -9.30
2019-12-31 33.50 -36.71 -27.42 -10.29
2018-12-31 34.62 5.83 3.25 1.55
2017-12-31 25.11 12.04 8.06 4.20
2016-12-31 17.12 10.25 12.00 4.95
2015-12-31 24.00 12.45 10.54 6.57
2014-12-31 22.49 10.05 8.08 6.27
2013-12-31 19.65 7.44 4.76 3.17
2012-12-31 22.67 12.11 6.54 5.08
2011-12-31 27.44 12.18 4.71 4.03
2010-12-31 33.74 14.08 4.88 4.08
历史平均 25.20 10.71 6.98 4.43
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 赛为智能(300044)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 赛为智能(300044)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.36低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.36低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 赛为智能(300044)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.26低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.26低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
赛为智能(300044)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 18.62 1.79 0.73 0.26
2019-12-31 6.50 1.73 0.73 0.28
2018-12-31 9.84 2.38 0.53 0.27
2017-12-31 1.15 5.66 0.64 0.35
2016-12-31 1.54 3.64 1.11 0.48
2015-12-31 1.66 4.07 0.88 0.53
2014-12-31 1.87 44.83 0.91 0.62
2013-12-31 1.40 22.76 0.67 0.43
2012-12-31 1.25 19.75 0.54 0.42
2011-12-31 1.07 12.09 0.38 0.33
2010-12-31 1.15 12.77 0.35 0.29
历史平均 2.33 14.22 0.67 0.41
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 赛为智能(300044)（以下简称“本公司”）当前存货周转率18.62高于历史平均水平2.33，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率18.62高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 赛为智能(300044)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.79低于历史平均水平14.22，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.79低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 赛为智能(300044)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.73高于历史平均水平0.67，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.73低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 赛为智能(300044)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.26低于历史平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.26低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
赛为智能(300044)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -468 1769 79
2019-12-31 -471 1717 317
2018-12-31 75 2318 276
2017-12-31 182 2258 502
2016-12-31 101 840 253
2015-12-31 77 735 228
2014-12-31 52 649 215
2013-12-31 29 619 424
2012-12-31 38 579 322
2011-12-31 26 551 287
2010-12-31 26 525 346
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
赛为智能(300044)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.14 -1.65
2018-12-31 0.46 28.72
2017-12-31 0.16 5.64
2016-12-31 0.13 6.65
2015-12-31 0.07 5.77
2014-12-31 0.15 8.57
2013-12-31 0.49 33.97
2012-12-31 0.70 26.43
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.26 31.24
历史平均 0.30 18.37
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
赛为智能(300044)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.94 -7.35
2019-12-31 3.34 -12.18
2018-12-31 2.03 62.49
2017-12-31 2.88 35.69
2016-12-31 5.92 49.29
2015-12-31 8.31 78.79
2014-12-31 4.53 56.07
2013-12-31 3.32 69.74
2012-12-31 2.48 38.00
2011-12-31 2.24 47.64
2010-12-31 5.84 119.69
历史平均 4.17 61.93
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
赛为智能(300044)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.23 -0.60
2019-12-31 7.23 -0.59
2018-12-31 6.05 0.10
2017-12-31 15.01 0.42
2016-12-31 14.53 0.29
2015-12-31 27.29 0.35
2014-12-31 13.15 0.23
2013-12-31 9.13 0.13
2012-12-31 14.38 0.38
2011-12-31 12.35 0.26
2010-12-31 30.65 0.26
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

赛为智能(300044)的前一交易日收盘价为4.42元， 我们给予的估值为-4.01元， 安全边际率为-190.72%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予赛为智能(300044)高估评级。

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