天龙光电(300029)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏华盛天龙光电设备股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省金坛经济开发区华城路318号
  • 公司简称：
    天龙光电
  • 法人代表：
    孙利
  • 公司董秘：
    孙利(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0519-82686000
  • 公司网址：
    www.hstl.cn
  • 上市时间：
    2009-12-25
  • 发行数量(万股)：
    50000000
  • 发行价格(元)：
    18.18
  • 发行市盈率(倍)：
    62.69
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300029
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.33(元)
  • 每股净资产
    0.09(元)
  • 每股现金流
    0.01(元)
  • 净资产收益率
    -382.72(%)
  • 总资产收益率
    -74.50(%)
  • 毛利率
    12.56(%)
  • 利润增长率
    -11.67(%)
  • 资产负债比
    80.62(%)
  • 市盈率
    -14.39(倍)
  • 市净率
    55.06(倍)
  • 市盈增长比率
    1.23(倍)
  • EV / EBIT
    -15.41(倍)
  • 市销率
    147.42(倍)
  • 市值(亿)
    9.46(亿元)

注：以上数据是基于天龙光电(300029)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天龙光电(300029)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

单晶炉

 240 41
2011-06-30

热场

 92 62
2011-06-30

多晶硅片/料/棒

 34 -4
2011-06-30

多晶炉

 20 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 39
2011-06-30

切割机、切方机

 7 45
2011-06-30

坩埚

 4 58
2011-06-30

多线数控切割机（新乡）

 2 42
2011-06-30

配件销售

 1 29
天龙光电(300029)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 267
2011-06-30

华北

 63
2011-06-30

华中

 41
2011-06-30

其他(补充)

 18
2011-06-30

境外及港澳台地区

 16
2011-06-30

西北

 12
2011-06-30

东北

 0
2011-06-30

西南

 0
财务分析
天龙光电(300029)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 19.38 72.64
2019-12-31 44.83 74.62
2018-12-31 59.80 48.54
2017-12-31 51.51 24.52
2016-12-31 32.31 22.05
2015-12-31 41.45 26.58
2014-12-31 60.03 23.60
2013-12-31 62.35 28.49
2012-12-31 62.14 25.39
2011-12-31 77.53 20.19
2010-12-31 85.06 10.58
历史平均 59.13 25.55
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天龙光电(300029)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.21 80.62
2019-12-31 0.27 55.17
2018-12-31 1.28 40.20
2017-12-31 1.44 48.49
2016-12-31 1.05 67.69
2015-12-31 1.07 58.55
2014-12-31 1.81 39.97
2013-12-31 1.63 37.65
2012-12-31 1.71 37.86
2011-12-31 3.58 22.47
2010-12-31 5.77 14.94
历史平均 2.15 40.87
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天龙光电(300029)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.21低于历史平均水平2.15，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.21低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天龙光电(300029)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.81高于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.81高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
天龙光电(300029)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.56 -1028.96 -382.72 -74.50
2019-12-31 33.20 -444.97 -173.07 -78.59
2018-12-31 14.05 -1522.65 -114.07 -81.11
2017-12-31 42.86 20.72 26.28 13.21
2016-12-31 28.52 -48.29 -30.76 -10.27
2015-12-31 5.48 -307.17 -150.83 -65.67
2014-12-31 7.57 4.01 4.94 0.51
2013-12-31 18.02 -67.05 -22.15 -13.68
2012-12-31 -12.17 -327.23 -73.39 -43.66
2011-12-31 35.11 10.26 5.09 4.85
2010-12-31 36.39 19.68 7.15 6.15
历史平均 19.54 -246.41 -38.64 -21.07
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天龙光电(300029)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天龙光电(300029)（以下简称“本公司”）当前净利润率-10.29低于历史平均水平-2.46，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-10.29低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天龙光电(300029)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-3.83低于历史平均水平-0.39，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-3.83低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天龙光电(300029)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.61 0.10 0.37 0.07
2019-12-31 1.17 0.24 0.39 0.18
2018-12-31 0.52 0.11 0.09 0.05
2017-12-31 1.49 2.60 1.24 0.64
2016-12-31 0.44 0.96 0.66 0.21
2015-12-31 0.74 0.80 0.52 0.21
2014-12-31 0.42 0.53 0.21 0.13
2013-12-31 0.51 0.72 0.33 0.20
2012-12-31 0.57 0.53 0.21 0.13
2011-12-31 1.80 2.34 0.61 0.47
2010-12-31 1.80 2.95 0.37 0.31
历史平均 0.92 1.28 0.47 0.26
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天龙光电(300029)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.61低于历史平均水平0.92，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.61低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天龙光电(300029)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.10低于历史平均水平1.28，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.10低于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天龙光电(300029)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.37低于历史平均水平0.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.37低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天龙光电(300029)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.07低于历史平均水平0.26，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.07低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
天龙光电(300029)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -66 17 2
2019-12-31 -75 44 2
2018-12-31 -136 119 4
2017-12-31 67 255 125
2016-12-31 -58 188 122
2015-12-31 -358 238 99
2014-12-31 29 596 62
2013-12-31 -130 587 35
2012-12-31 -511 697 146
2011-12-31 62 1224 355
2010-12-31 85 1195 712
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天龙光电(300029)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 1.63 -3.91
2011-12-31 1.14 48.19
2010-12-31 0.49 35.14
历史平均 1.09 26.47
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天龙光电(300029)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 55.06 -14.39
2019-12-31 27.97 -16.16
2018-12-31 7.77 -6.81
2017-12-31 6.00 22.83
2016-12-31 16.15 -52.51
2015-12-31 12.59 -8.35
2014-12-31 2.70 54.69
2013-12-31 2.80 -12.63
2012-12-31 1.76 -2.40
2011-12-31 2.15 42.21
2010-12-31 5.16 72.26
历史平均 6.34 12.14
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天龙光电(300029)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.10 -0.33
2019-12-31 6.10 -0.38
2018-12-31 4.63 -0.68
2017-12-31 7.65 0.34
2016-12-31 15.18 -0.29
2015-12-31 14.96 -1.79
2014-12-31 8.06 0.15
2013-12-31 8.21 -0.65
2012-12-31 6.13 -2.56
2011-12-31 13.14 0.31
2010-12-31 30.85 0.43
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天龙光电(300029)的前一交易日收盘价为4.73元， 我们给予的估值为3.23元， 安全边际率为-31.71%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天龙光电(300029)高估评级。

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