佛燃股份(002911)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    佛山市燃气集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省佛山市禅城区季华五路25号
  • 公司简称：
    佛燃股份
  • 法人代表：
    尹祥
  • 公司董秘：
    卢志刚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    燃气生产和供应业
  • 公司电话：
    0757-83036288
  • 公司网址：
    www.fsgas.com
  • 上市时间：
    2017-11-21
  • 发行数量(万股)：
    56000000
  • 发行价格(元)：
    13.94
  • 发行市盈率(倍)：
    22.85
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002911
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.81(元)
  • 每股净资产
    5.88(元)
  • 每股现金流
    2.11(元)
  • 净资产收益率
    13.69(%)
  • 总资产收益率
    6.67(%)
  • 毛利率
    15.54(%)
  • 利润增长率
    4.43(%)
  • 资产负债比
    52.17(%)
  • 市盈率
    15.01(倍)
  • 市净率
    2.05(倍)
  • 市盈增长比率
    2.82(倍)
  • EV / EBIT
    15.53(倍)
  • 市销率
    0.97(倍)
  • 市值(亿)
    67.22(亿元)

注：以上数据是基于佛燃股份(002911)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
佛燃股份(002911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 47.83 0.00
2019-12-31 52.98 42.81
2018-12-31 56.35 50.54
2017-12-31 54.95 51.29
2016-12-31 50.88 55.74
2015-12-31 47.24 54.88
2014-12-31 42.01 50.35
2013-12-31 38.71 49.70
2010-12-31 41.26 44.55
2009-12-31 38.27 46.12
2008-12-31 31.18 47.26
历史平均 48.36 52.08
行业平均 43.56 38.80
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
佛燃股份(002911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.89 52.17
2019-12-31 0.94 47.02
2018-12-31 0.97 43.65
2017-12-31 0.95 45.05
2016-12-31 0.63 49.12
2015-12-31 0.66 52.76
2014-12-31 0.66 57.99
2013-12-31 0.70 61.29
2010-12-31 1.14 58.74
2009-12-31 1.07 61.73
2008-12-31 1.86 68.82
历史平均 0.76 51.64
行业平均 0.74 56.44
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 佛燃股份(002911)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.89高于历史平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.89高于行业平均水平0.74，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 佛燃股份(002911)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
佛燃股份(002911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 15.54 7.80 13.69 6.67
2019-12-31 15.51 7.93 13.07 7.24
2018-12-31 18.49 9.04 14.00 8.40
2017-12-31 20.20 10.60 14.53 8.75
2016-12-31 21.63 11.61 20.16 10.08
2015-12-31 20.03 11.27 24.00 10.72
2014-12-31 20.79 10.44 22.56 9.34
2013-12-31 21.06 10.23 22.31 8.73
2010-12-31 19.92 11.47 29.24 12.14
2009-12-31 26.89 14.16 25.77 9.84
2008-12-31 21.35 8.44 18.17 5.48
历史平均 20.37 10.53 19.59 9.34
行业平均 15.15 7.64 7.80 4.11
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 佛燃股份(002911)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.16高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 佛燃股份(002911)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 佛燃股份(002911)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14低于历史平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.14高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
佛燃股份(002911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 46.55 0.00 1.79 0.85
2019-12-31 44.44 2.13 1.72 0.91
2018-12-31 52.79 1.84 1.65 0.93
2017-12-31 43.07 1.61 1.50 0.83
2016-12-31 57.00 1.56 1.71 0.87
2015-12-31 50.36 1.73 2.01 0.95
2014-12-31 30.22 1.78 2.13 0.90
2013-12-31 30.82 1.72 2.20 0.85
2010-12-31 32.55 2.38 2.57 1.06
2009-12-31 13.98 1.51 1.82 0.69
2008-12-31 15.15 1.37 2.08 0.65
历史平均 44.04 1.71 1.87 0.89
行业平均 12.49 1.28 1.14 0.50
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 佛燃股份(002911)（以下简称“本公司”）当前存货周转率46.55高于历史平均水平44.04，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率46.55高于行业平均水平12.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 佛燃股份(002911)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.79低于历史平均水平1.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.79高于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 佛燃股份(002911)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.85低于历史平均水平0.89，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.85高于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
佛燃股份(002911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 448 3271 1172
2019-12-31 412 3150 992
2018-12-31 362 2586 679
2017-12-31 347 2391 946
2016-12-31 337 1672 473
2015-12-31 369 1538 492
2014-12-31 305 1354 501
2013-12-31 268 1203 544
2010-12-31 182 622 223
2009-12-31 114 440 150
2008-12-31 68 372 327
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
佛燃股份(002911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.14 62.07
2019-12-31 2.79 58.10
2018-12-31 1.78 46.07
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
2009-12-31 0.00 0.00
2008-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.78 46.07
行业平均 2.07 41.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
佛燃股份(002911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.05 15.01
2019-12-31 2.72 20.83
2018-12-31 3.62 25.89
2017-12-31 6.33 43.58
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
2009-12-31 0.00 0.00
2008-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.97 34.73
行业平均 1.75 21.78
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
佛燃股份(002911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 15.14 0.81
2019-12-31 15.42 0.74
2018-12-31 16.86 0.65
2017-12-31 27.23 0.62
2016-12-31 0.00 0.67
2015-12-31 0.00 0.74
2014-12-31 0.00 0.61
2013-12-31 0.00 0.54
2010-12-31 0.00 0.51
2009-12-31 0.00 0.41
2008-12-31 0.00 0.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

佛燃股份(002911)的前一交易日收盘价为12.09元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予佛燃股份(002911)高估评级。

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