周大生(002867)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    周大生珠宝股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市罗湖区文锦北路田贝花园裙楼商场叁层301
  • 公司简称：
    周大生
  • 法人代表：
    周宗文
  • 公司董秘：
    何小林
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    0755-61869039
  • 公司网址：
    www.chowtaiseng.com
  • 上市时间：
    2017-04-27
  • 发行数量(万股)：
    76850000
  • 发行价格(元)：
    19.92
  • 发行市盈率(倍)：
    22.99
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002867
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.0(元)
  • 每股净资产
    10.44(元)
  • 每股现金流
    4.7(元)
  • 净资产收益率
    19.20(%)
  • 总资产收益率
    15.51(%)
  • 毛利率
    40.99(%)
  • 利润增长率
    25.52(%)
  • 资产负债比
    19.05(%)
  • 市盈率
    9.08(倍)
  • 市净率
    1.74(倍)
  • 市盈增长比率
    0.36(倍)
  • EV / EBIT
    7.89(倍)
  • 市销率
    1.78(倍)
  • 市值(亿)
    88.64(亿元)

注：以上数据是基于周大生(002867)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
周大生(002867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 80.95 0.00
2019-12-31 80.10 0.55
2018-12-31 67.41 0.49
2017-12-31 77.19 0.70
2016-12-31 67.96 0.65
2015-12-31 65.99 0.66
2014-12-31 58.68 0.56
2013-12-31 60.43 0.49
2012-12-31 62.76 0.49
2011-12-31 55.32 0.41
历史平均 66.28 0.59
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
周大生(002867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.87 19.05
2019-12-31 3.61 19.90
2018-12-31 2.33 32.59
2017-12-31 3.94 22.81
2016-12-31 2.90 32.04
2015-12-31 2.72 34.01
2014-12-31 2.66 41.32
2013-12-31 2.48 39.57
2012-12-31 3.15 37.24
2011-12-31 2.19 44.68
历史平均 2.84 33.72
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 周大生(002867)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.87高于历史平均水平2.84，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.87高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 周大生(002867)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.19低于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.19低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
周大生(002867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 40.99 19.59 19.20 15.51
2019-12-31 35.98 18.23 21.05 16.74
2018-12-31 34.00 16.55 20.45 13.69
2017-12-31 32.38 15.56 17.51 13.51
2016-12-31 34.34 14.70 26.47 17.99
2015-12-31 32.00 12.94 24.76 16.34
2014-12-31 30.27 12.18 25.48 14.95
2013-12-31 25.58 9.13 21.28 12.86
2012-12-31 30.05 13.42 27.24 17.10
2011-12-31 28.67 12.80 31.13 17.22
历史平均 31.43 13.51 22.66 14.89
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 周大生(002867)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.41高于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.41高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 周大生(002867)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20高于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.20高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 周大生(002867)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19低于历史平均水平0.23，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
周大生(002867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.26 0.00 0.98 0.79
2019-12-31 1.34 167.59 1.15 0.92
2018-12-31 1.24 167.86 1.23 0.83
2017-12-31 1.22 123.35 1.13 0.87
2016-12-31 1.18 187.36 1.80 1.22
2015-12-31 1.31 192.48 1.91 1.26
2014-12-31 1.20 219.40 2.09 1.23
2013-12-31 1.68 288.75 2.33 1.41
2012-12-31 1.30 260.13 2.03 1.27
2011-12-31 1.64 331.92 2.43 1.34
历史平均 1.30 196.53 1.75 1.14
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 周大生(002867)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.26低于历史平均水平1.30，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.26低于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 周大生(002867)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98低于历史平均水平1.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.98低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 周大生(002867)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.79低于历史平均水平1.14，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.79低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
周大生(002867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 976 5086 2288
2019-12-31 991 4710 1294
2018-12-31 806 3941 1086
2017-12-31 592 3382 1190
2016-12-31 427 1612 423
2015-12-31 353 1426 348
2014-12-31 324 1273 327
2013-12-31 245 1149 311
2012-12-31 281 1033 293
2011-12-31 234 752 351
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
周大生(002867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.71 33.69
2019-12-31 2.28 31.95
2018-12-31 2.17 36.13
2017-12-31 2.16 48.42
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.17 42.27
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
周大生(002867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.74 9.08
2019-12-31 2.95 14.04
2018-12-31 3.40 16.64
2017-12-31 3.92 22.40
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.66 19.52
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
周大生(002867)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 20.43 2.00
2019-12-31 19.04 1.36
2018-12-31 27.63 1.66
2017-12-31 27.75 1.24
2016-12-31 0.00 1.06
2015-12-31 0.00 0.88
2014-12-31 0.00 0.81
2013-12-31 0.00 0.61
2012-12-31 0.00 0.70
2011-12-31 0.00 0.59
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

周大生(002867)的前一交易日收盘价为18.19元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予周大生(002867)高估评级。

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