永兴特钢(002756)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：永兴特种不锈钢股份有限公司
- 注册地址：浙江省湖州市杨家埠
- 公司简称：永兴特钢
- 法人代表：高兴江
- 公司董秘：徐凤
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0572-2352506
- 公司网址：
- 上市时间：2015-05-15
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：21.74
- 发行市盈率(倍)：17.97
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.66(元)
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每股净资产10.05(元)
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每股现金流3.14(元)
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净资产收益率6.54(%)
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总资产收益率4.48(%)
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毛利率11.91(%)
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利润增长率5.67(%)
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资产负债比29.72(%)
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市盈率70.86(倍)
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市净率4.63(倍)
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市盈增长比率12.57(倍)
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EV / EBIT61.65(倍)
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市销率3.46(倍)
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市值(亿)167.54(亿元)
注：以上数据是基于永兴特钢(002756)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 70.28 | 18.42 |
| 2019-12-31 | 76.11 | 21.60 |
| 2018-12-31 | 78.60 | 22.76 |
| 2017-12-31 | 85.15 | 13.31 |
| 2016-12-31 | 88.58 | 15.17 |
| 2015-12-31 | 88.91 | 13.94 |
| 2014-12-31 | 84.54 | 18.48 |
| 2013-12-31 | 78.45 | 20.78 |
| 2012-12-31 | 67.60 | 21.48 |
| 2011-12-31 | 50.90 | 20.44 |
| 2010-12-31 | 58.96 | 29.66 |
| 历史平均 | 75.78 | 19.76 |
| 行业平均 | 42.90 | 48.24 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.36 | 29.72 |
| 2019-12-31 | 2.78 | 23.89 |
| 2018-12-31 | 3.01 | 21.40 |
| 2017-12-31 | 4.69 | 14.85 |
| 2016-12-31 | 6.61 | 11.42 |
| 2015-12-31 | 7.33 | 11.09 |
| 2014-12-31 | 5.16 | 15.46 |
| 2013-12-31 | 3.39 | 21.55 |
| 2012-12-31 | 2.70 | 32.40 |
| 2011-12-31 | 1.87 | 49.10 |
| 2010-12-31 | 2.61 | 41.04 |
| 历史平均 | 4.01 | 24.22 |
| 行业平均 | 0.76 | 57.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 永兴特钢(002756)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.36低于历史平均水平4.01，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.36高于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 永兴特钢(002756)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30高于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.91 | 4.85 | 6.54 | 4.48 |
| 2019-12-31 | 12.17 | 6.93 | 10.13 | 7.49 |
| 2018-12-31 | 14.95 | 8.06 | 11.37 | 8.89 |
| 2017-12-31 | 15.86 | 8.72 | 10.42 | 8.87 |
| 2016-12-31 | 12.27 | 8.02 | 8.26 | 7.32 |
| 2015-12-31 | 9.97 | 6.59 | 7.70 | 6.85 |
| 2014-12-31 | 10.93 | 6.57 | 15.51 | 13.11 |
| 2013-12-31 | 10.64 | 6.15 | 15.69 | 12.31 |
| 2012-12-31 | 8.16 | 4.71 | 17.76 | 12.01 |
| 2011-12-31 | 8.12 | 4.12 | 21.51 | 10.95 |
| 2010-12-31 | 10.18 | 6.43 | 26.95 | 15.89 |
| 历史平均 | 11.32 | 6.63 | 14.53 | 10.37 |
| 行业平均 | 11.35 | 3.93 | 7.90 | 3.43 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 永兴特钢(002756)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12高于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 永兴特钢(002756)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 永兴特钢(002756)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.97 | 5.02 | 1.32 | 0.92 |
| 2019-12-31 | 9.62 | 5.00 | 1.42 | 1.08 |
| 2018-12-31 | 10.37 | 4.85 | 1.40 | 1.10 |
| 2017-12-31 | 9.74 | 7.64 | 1.19 | 1.02 |
| 2016-12-31 | 8.00 | 6.02 | 1.03 | 0.91 |
| 2015-12-31 | 13.06 | 7.44 | 1.17 | 1.04 |
| 2014-12-31 | 15.22 | 10.79 | 2.36 | 1.99 |
| 2013-12-31 | 13.59 | 9.64 | 2.55 | 2.00 |
| 2012-12-31 | 16.07 | 11.88 | 3.77 | 2.55 |
| 2011-12-31 | 13.36 | 13.00 | 5.22 | 2.66 |
| 2010-12-31 | 8.13 | 8.33 | 4.19 | 2.47 |
| 历史平均 | 11.72 | 8.46 | 2.43 | 1.68 |
| 行业平均 | 6.81 | 1.81 | 2.04 | 0.87 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 永兴特钢(002756)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.97低于历史平均水平11.72，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.97高于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 永兴特钢(002756)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.02低于历史平均水平8.46，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.02高于行业平均水平1.81，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 永兴特钢(002756)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.32低于历史平均水平2.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.32低于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 永兴特钢(002756)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.92低于历史平均水平1.68，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.92高于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 236 | 3617 | 1131 |
| 2019-12-31 | 344 | 3391 | 649 |
| 2018-12-31 | 387 | 3405 | 442 |
| 2017-12-31 | 352 | 3374 | 365 |
| 2016-12-31 | 254 | 3069 | 551 |
| 2015-12-31 | 222 | 2878 | 615 |
| 2014-12-31 | 264 | 1704 | 531 |
| 2013-12-31 | 232 | 1477 | 497 |
| 2012-12-31 | 226 | 1273 | 639 |
| 2011-12-31 | 232 | 1077 | 661 |
| 2010-12-31 | 238 | 883 | 311 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.98 | 69.43 |
| 2019-12-31 | 5.57 | 104.78 |
| 2018-12-31 | 8.39 | 92.95 |
| 2017-12-31 | 0.48 | 13.31 |
| 2016-12-31 | 0.38 | 15.77 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.71 | 56.70 |
| 行业平均 | 5.74 | 63.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.63 | 70.86 |
| 2019-12-31 | 1.91 | 18.81 |
| 2018-12-31 | 1.26 | 11.08 |
| 2017-12-31 | 2.87 | 27.49 |
| 2016-12-31 | 3.46 | 41.85 |
| 2015-12-31 | 3.75 | 48.74 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.65 | 29.59 |
| 行业平均 | 0.86 | 10.93 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20.33 | 0.66 |
| 2019-12-31 | 17.95 | 0.95 |
| 2018-12-31 | 11.92 | 1.08 |
| 2017-12-31 | 26.85 | 0.98 |
| 2016-12-31 | 29.48 | 0.70 |
| 2015-12-31 | 54.00 | 1.11 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.76 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.54 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 1.51 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 1.54 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 1.59 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
永兴特钢(002756)的前一交易日收盘价为46.54元， 我们给予的估值为12.21元， 安全边际率为-73.76%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予永兴特钢(002756)高估评级。