唐人神(002567)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    唐人神集团股份有限公司
  • 注册地址：
    湖南省株洲市国家高新技术产业开发区栗雨工业园
  • 公司简称：
    唐人神
  • 法人代表：
    陶一山
  • 公司董秘：
    孙双胜
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农副食品加工业
  • 公司电话：
    0731-28591247
  • 公司网址：
    www.tangrenshen.com.cn
  • 上市时间：
    2011-03-25
  • 发行数量(万股)：
    35000000
  • 发行价格(元)：
    27.0
  • 发行市盈率(倍)：
    50.0
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002567
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.93(元)
  • 每股净资产
    6.04(元)
  • 每股现金流
    1.53(元)
  • 净资产收益率
    15.41(%)
  • 总资产收益率
    9.57(%)
  • 毛利率
    12.98(%)
  • 利润增长率
    13.11(%)
  • 资产负债比
    41.99(%)
  • 市盈率
    6.14(倍)
  • 市净率
    0.95(倍)
  • 市盈增长比率
    0.4(倍)
  • EV / EBIT
    9.17(倍)
  • 市销率
    0.28(倍)
  • 市值(亿)
    47.85(亿元)

注：以上数据是基于唐人神(002567)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
唐人神(002567)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

饲料产品

 1952 7
2011-06-30

肉类产品

 212 13
2011-06-30

猪种苗

 25 55
2011-06-30

动物保健品

 17 15
唐人神(002567)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

饲料产业

 1952 7
2011-06-30

肉类产业

 212 13
2011-06-30

猪种苗产业

 25 55
2011-06-30

动保业

 17 15
唐人神(002567)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中

 1379
2011-06-30

华东

 276
2011-06-30

西南

 209
2011-06-30

华南

 174
2011-06-30

华北

 169
财务分析
唐人神(002567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 58.01 26.75
2019-12-31 52.19 34.66
2018-12-31 60.52 34.02
2017-12-31 65.00 31.33
2016-12-31 62.95 31.55
2015-12-31 68.17 33.57
2014-12-31 54.29 35.63
2013-12-31 66.18 36.19
2012-12-31 69.06 35.16
2011-12-31 74.19 31.24
2010-12-31 39.79 34.18
历史平均 62.24 33.65
行业平均 49.35 29.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
唐人神(002567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.25 41.99
2019-12-31 0.87 47.81
2018-12-31 1.14 39.48
2017-12-31 1.19 35.00
2016-12-31 1.24 37.05
2015-12-31 1.57 31.83
2014-12-31 1.02 45.71
2013-12-31 1.25 33.82
2012-12-31 1.40 30.94
2011-12-31 2.00 25.81
2010-12-31 0.88 60.21
历史平均 1.30 37.76
行业平均 1.03 51.82
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 唐人神(002567)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.25低于历史平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.25高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 唐人神(002567)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42高于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
唐人神(002567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.98 5.33 15.41 9.57
2019-12-31 9.56 1.88 6.08 3.96
2018-12-31 8.34 1.27 4.02 2.99
2017-12-31 10.38 2.81 9.04 6.39
2016-12-31 9.47 2.35 7.96 5.43
2015-12-31 9.67 1.61 3.42 3.79
2014-12-31 9.12 1.35 4.54 3.72
2013-12-31 9.56 1.76 7.28 4.68
2012-12-31 9.93 2.62 10.89 7.40
2011-12-31 9.19 2.23 8.09 6.16
2010-12-31 9.75 2.04 15.97 6.15
历史平均 9.49 2.00 7.91 5.19
行业平均 15.56 6.24 14.61 7.53
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 唐人神(002567)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 唐人神(002567)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 唐人神(002567)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
唐人神(002567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 10.16 6.72 3.10 1.80
2019-12-31 11.31 6.08 4.04 2.11
2018-12-31 12.76 6.93 3.90 2.36
2017-12-31 11.16 7.26 3.50 2.28
2016-12-31 11.05 7.32 3.67 2.31
2015-12-31 16.91 7.00 3.45 2.35
2014-12-31 12.81 7.72 5.07 2.75
2013-12-31 11.61 7.36 4.02 2.66
2012-12-31 13.53 8.03 4.09 2.82
2011-12-31 12.80 8.83 3.72 2.76
2010-12-31 10.84 8.83 7.59 3.02
历史平均 12.61 7.70 4.33 2.59
行业平均 5.22 3.94 2.35 1.16
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 唐人神(002567)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.16低于历史平均水平12.61，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率10.16高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 唐人神(002567)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.72低于历史平均水平7.70，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率6.72高于行业平均水平3.94，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 唐人神(002567)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.10低于历史平均水平4.33，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.10高于行业平均水平2.35，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 唐人神(002567)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.80低于历史平均水平2.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.80高于行业平均水平1.16，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
唐人神(002567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 779 5054 1279
2019-12-31 202 3326 530
2018-12-31 137 3407 604
2017-12-31 310 3434 540
2016-12-31 201 2527 510
2015-12-31 82 2390 768
2014-12-31 81 1791 227
2013-12-31 127 1747 237
2012-12-31 177 1623 276
2011-12-31 120 1488 283
2010-12-31 83 521 120
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
唐人神(002567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.02 24.68
2019-12-31 1.11 40.95
2018-12-31 2.65 91.64
2017-12-31 1.24 25.84
2016-12-31 1.03 31.89
2015-12-31 0.86 66.87
2014-12-31 1.05 46.60
2013-12-31 2.50 78.11
2012-12-31 2.73 54.69
2011-12-31 2.10 48.15
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.77 55.47
行业平均 1.13 23.35
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
唐人神(002567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.95 6.14
2019-12-31 2.25 37.04
2018-12-31 1.39 34.64
2017-12-31 1.89 20.87
2016-12-31 2.47 31.01
2015-12-31 2.65 77.42
2014-12-31 2.01 44.37
2013-12-31 2.27 31.20
2012-12-31 2.18 20.00
2011-12-31 1.85 22.88
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.09 35.30
行业平均 3.20 21.90
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
唐人神(002567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.40 0.93
2019-12-31 8.96 0.24
2018-12-31 5.67 0.16
2017-12-31 7.74 0.37
2016-12-31 12.64 0.41
2015-12-31 12.84 0.17
2014-12-31 8.57 0.19
2013-12-31 9.43 0.30
2012-12-31 12.80 0.64
2011-12-31 19.96 0.87
2010-12-31 0.00 0.81
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

唐人神(002567)的前一交易日收盘价为5.72元， 我们给予的估值为9.52元， 安全边际率为66.43%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予唐人神(002567)低估评级。

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