巨人网络(002558)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    巨人网络集团股份有限公司
  • 注册地址：
    重庆市南岸区江南大道8号万达广场1栋5层
  • 公司简称：
    巨人网络
  • 法人代表：
    刘伟
  • 公司董秘：
    屈发兵
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    互联网和相关服务
  • 公司电话：
    021-33979999
  • 公司网址：
    www.ga-me.com
  • 上市时间：
    2011-03-01
  • 发行数量(万股)：
    15000000
  • 发行价格(元)：
    30.0
  • 发行市盈率(倍)：
    81.08
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002558
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.46(元)
  • 每股净资产
    4.04(元)
  • 每股现金流
    1.31(元)
  • 净资产收益率
    11.50(%)
  • 总资产收益率
    10.25(%)
  • 毛利率
    84.22(%)
  • 利润增长率
    76.71(%)
  • 资产负债比
    11.99(%)
  • 市盈率
    21.84(倍)
  • 市净率
    2.51(倍)
  • 市盈增长比率
    0.28(倍)
  • EV / EBIT
    21.71(倍)
  • 市销率
    8.73(倍)
  • 市值(亿)
    205.27(亿元)

注：以上数据是基于巨人网络(002558)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
巨人网络(002558)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他业务(补充)

 48 7
2011-06-30

世纪天子

 20 27
2011-06-30

世纪宝石

 19 33
2011-06-30

世纪钻石

 18 25
2011-06-30

世纪辉煌

 15 16
2011-06-30

世纪之星

 9 3
巨人网络(002558)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

游轮运营业务

 81 23
2011-06-30

旅行社业务

 48 7
巨人网络(002558)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内（客源）

 70
2011-06-30

境外（客源）

 59
财务分析
巨人网络(002558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 88.01 3.21
2019-12-31 81.13 3.44
2018-12-31 85.04 3.58
2017-12-31 70.98 3.84
2016-12-31 87.70 4.73
2015-12-31 94.08 61.78
2014-12-31 92.52 67.43
2013-12-31 85.72 67.25
2012-12-31 97.51 29.84
2011-12-31 97.15 34.02
2010-12-31 55.98 79.11
历史平均 85.19 39.05
行业平均 55.99 5.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
巨人网络(002558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 6.41 11.99
2019-12-31 3.22 18.87
2018-12-31 5.21 14.96
2017-12-31 3.34 29.02
2016-12-31 7.21 12.30
2015-12-31 6.32 5.92
2014-12-31 4.29 7.48
2013-12-31 2.26 14.28
2012-12-31 13.41 2.49
2011-12-31 19.11 2.85
2010-12-31 0.48 44.02
历史平均 6.85 14.81
行业平均 1.43 49.05
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 巨人网络(002558)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.41低于历史平均水平6.85，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率6.41高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 巨人网络(002558)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.12低于历史平均水平0.15，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.12低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
巨人网络(002558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 84.22 40.78 11.50 10.25
2019-12-31 83.13 33.22 10.24 8.59
2018-12-31 74.99 30.72 11.92 10.87
2017-12-31 76.04 47.15 15.13 10.68
2016-12-31 82.24 48.52 14.14 12.98
2015-12-31 11.77 -7.10 -5.61 -5.28
2014-12-31 16.72 2.05 1.74 1.61
2013-12-31 10.70 1.27 0.83 0.71
2012-12-31 19.45 11.44 6.63 6.46
2011-12-31 24.43 13.49 7.36 7.15
2010-12-31 27.54 14.84 25.59 14.33
历史平均 38.31 18.11 8.69 6.67
行业平均 22.46 8.93 5.92 7.40
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 巨人网络(002558)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.84高于历史平均水平0.38，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.84高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 巨人网络(002558)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.41高于历史平均水平0.18，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.41高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 巨人网络(002558)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
巨人网络(002558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 7.84 0.29 0.25
2019-12-31 0.00 7.52 0.32 0.26
2018-12-31 0.00 9.88 0.42 0.35
2017-12-31 0.00 5.90 0.32 0.23
2016-12-31 0.00 5.66 0.31 0.27
2015-12-31 3.85 1.20 0.79 0.74
2014-12-31 4.09 1.16 0.85 0.78
2013-12-31 3.37 0.84 0.66 0.56
2012-12-31 25.42 1.89 0.58 0.56
2011-12-31 23.69 1.56 0.55 0.53
2010-12-31 51.18 1.22 1.72 0.97
历史平均 18.68 3.26 0.69 0.56
行业平均 30.78 13.99 1.44 0.79
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 巨人网络(002558)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.84高于历史平均水平3.26，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率7.84低于行业平均水平13.99，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 巨人网络(002558)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.29低于历史平均水平0.69，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.29低于行业平均水平1.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 巨人网络(002558)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.25低于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.25低于行业平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
巨人网络(002558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 940 8171 2658
2019-12-31 820 8010 4091
2018-12-31 1078 9045 4942
2017-12-31 1290 8526 7536
2016-12-31 1069 7559 6346
2015-12-31 -33 580 92
2014-12-31 11 609 78
2013-12-31 5 606 83
2012-12-31 40 606 128
2011-12-31 43 590 301
2010-12-31 38 147 19
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
巨人网络(002558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.22 26.55
2019-12-31 0.91 40.78
2018-12-31 1.03 37.55
2017-12-31 0.45 26.15
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.29 56.23
2013-12-31 0.72 235.75
2012-12-31 3.34 118.44
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.97 77.46
行业平均 0.58 19.18
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
巨人网络(002558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.51 21.84
2019-12-31 4.56 44.58
2018-12-31 4.34 36.37
2017-12-31 8.74 57.74
2016-12-31 13.37 94.52
2015-12-31 18.30 -326.05
2014-12-31 3.40 195.77
2013-12-31 2.71 325.57
2012-12-31 2.35 35.50
2011-12-31 2.33 31.69
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 6.94 56.04
行业平均 4.04 34.41
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
巨人网络(002558)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 18.10 0.46
2019-12-31 18.06 0.41
2018-12-31 19.37 0.53
2017-12-31 36.80 0.64
2016-12-31 59.89 0.63
2015-12-31 162.09 -0.50
2014-12-31 31.65 0.16
2013-12-31 27.62 0.08
2012-12-31 23.98 0.68
2011-12-31 23.14 0.73
2010-12-31 0.00 0.84
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

巨人网络(002558)的前一交易日收盘价为10.14元， 我们给予的估值为14.78元， 安全边际率为45.76%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予巨人网络(002558)低估评级。

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