林州重机(002535)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    林州重机集团股份有限公司
  • 注册地址：
    河南省林州市产业集聚区凤宝大道与陵阳大道交叉口
  • 公司简称：
    林州重机
  • 法人代表：
    郭现生
  • 公司董秘：
    吴凯
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0372-3263686
  • 公司网址：
    www.lzzj.com
  • 上市时间：
    2011-01-11
  • 发行数量(万股)：
    51200000
  • 发行价格(元)：
    25.0
  • 发行市盈率(倍)：
    92.59
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002535
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -2.48(元)
  • 每股净资产
    0.99(元)
  • 每股现金流
    -0.01(元)
  • 净资产收益率
    -249.08(%)
  • 总资产收益率
    -41.77(%)
  • 毛利率
    5.27(%)
  • 利润增长率
    -26.71(%)
  • 资产负债比
    83.04(%)
  • 市盈率
    -1.59(倍)
  • 市净率
    3.97(倍)
  • 市盈增长比率
    0.06(倍)
  • EV / EBIT
    -3.31(倍)
  • 市销率
    4.5(倍)
  • 市值(亿)
    31.67(亿元)

注：以上数据是基于林州重机(002535)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
林州重机(002535)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

支架

 302 26
2011-06-30

刮板机

 126 31
2011-06-30

柱子

 37 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 30 35
2011-06-30

其他

 14 19
林州重机(002535)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

矿山机械行业

 479 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 30 35
林州重机(002535)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东北地区

 247
2011-06-30

华北地区

 163
2011-06-30

西北地区

 52
2011-06-30

其他(补充)

 30
2011-06-30

其他地区

 9
2011-06-30

华中地区

 4
2011-06-30

西南地区

 2
2011-06-30

华东地区

 2
财务分析
林州重机(002535)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 16.96 31.15
2019-12-31 16.68 36.76
2018-12-31 37.38 27.34
2017-12-31 37.99 21.46
2016-12-31 44.66 24.31
2015-12-31 42.99 23.61
2014-12-31 34.27 25.19
2013-12-31 43.48 28.14
2012-12-31 48.34 36.74
2011-12-31 65.15 12.38
2010-12-31 36.34 17.60
历史平均 43.41 24.08
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
林州重机(002535)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.75 83.04
2019-12-31 0.61 83.32
2018-12-31 0.99 62.62
2017-12-31 1.09 62.01
2016-12-31 1.08 55.34
2015-12-31 0.97 57.01
2014-12-31 0.85 65.73
2013-12-31 0.89 56.52
2012-12-31 0.80 51.66
2011-12-31 2.42 34.85
2010-12-31 1.17 63.66
历史平均 1.13 56.59
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 林州重机(002535)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.75低于历史平均水平1.13，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.75低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 林州重机(002535)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.83高于历史平均水平0.57，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.83高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
林州重机(002535)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 5.27 -281.81 -249.08 -41.77
2019-12-31 5.21 -189.91 -252.94 -40.08
2018-12-31 17.60 -7.14 -5.26 -1.96
2017-12-31 18.42 1.51 0.80 0.32
2016-12-31 19.63 1.13 0.50 0.22
2015-12-31 0.97 -24.65 -10.09 -4.38
2014-12-31 19.90 3.03 2.35 0.83
2013-12-31 24.29 11.16 9.08 4.14
2012-12-31 30.69 18.56 11.39 5.23
2011-12-31 28.66 16.53 9.88 6.43
2010-12-31 27.10 12.15 23.03 8.36
历史平均 20.65 3.57 4.68 2.15
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 林州重机(002535)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 林州重机(002535)（以下简称“本公司”）当前净利润率-2.82低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-2.82低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 林州重机(002535)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-2.49低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-2.49低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
林州重机(002535)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.51 0.48 0.87 0.15
2019-12-31 2.22 0.57 1.26 0.21
2018-12-31 2.38 1.00 0.73 0.27
2017-12-31 1.53 1.00 0.56 0.21
2016-12-31 1.52 0.80 0.43 0.19
2015-12-31 1.76 0.75 0.41 0.18
2014-12-31 1.89 1.09 0.80 0.27
2013-12-31 2.23 1.32 0.85 0.37
2012-12-31 2.91 0.77 0.58 0.28
2011-12-31 4.01 3.14 0.60 0.39
2010-12-31 3.43 3.91 1.89 0.69
历史平均 2.43 1.54 0.77 0.32
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 林州重机(002535)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.51低于历史平均水平2.43，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.51低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 林州重机(002535)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.48低于历史平均水平1.54，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.48低于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 林州重机(002535)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.87高于历史平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.87低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 林州重机(002535)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15低于历史平均水平0.32，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
林州重机(002535)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -1986 798 -5
2019-12-31 -1991 787 3
2018-12-31 -146 2771 12
2017-12-31 23 2910 227
2016-12-31 15 2951 80
2015-12-31 -297 2940 507
2014-12-31 51 2169 83
2013-12-31 199 2188 170
2012-12-31 234 2051 159
2011-12-31 182 1847 317
2010-12-31 103 449 33
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
林州重机(002535)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.14 -3.60
2014-12-31 1.22 105.34
2013-12-31 2.83 54.24
2012-12-31 2.23 35.46
2011-12-31 1.12 28.06
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.51 43.86
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
林州重机(002535)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.97 -1.59
2019-12-31 2.82 -1.12
2018-12-31 0.93 -17.72
2017-12-31 1.30 161.73
2016-12-31 1.77 353.81
2015-12-31 2.57 -25.51
2014-12-31 2.03 86.22
2013-12-31 1.74 19.19
2012-12-31 1.81 15.93
2011-12-31 2.48 25.06
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.83 70.60
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
林州重机(002535)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.70 -2.48
2019-12-31 2.77 -2.48
2018-12-31 3.22 -0.18
2017-12-31 4.72 0.03
2016-12-31 6.51 0.02
2015-12-31 12.27 -0.48
2014-12-31 8.22 0.10
2013-12-31 7.10 0.37
2012-12-31 6.91 0.43
2011-12-31 11.04 0.44
2010-12-31 0.00 0.67
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

林州重机(002535)的前一交易日收盘价为3.95元， 我们给予的估值为-13.55元， 安全边际率为-443.04%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予林州重机(002535)高估评级。

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