天广中茂(002509)基本面研究报告

2020-06-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    天广中茂股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省南安市成功科技开发区
  • 公司简称：
    天广中茂
  • 法人代表：
    高恒远
  • 公司董秘：
    张红盛
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0595-26929988
  • 公司网址：
    www.tianguang.com
  • 上市时间：
    2010-11-23
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    20.19
  • 发行市盈率(倍)：
    69.12
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002509
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.24(元)
  • 每股净资产
    0.55(元)
  • 每股现金流
    0.03(元)
  • 净资产收益率
    -226.72(%)
  • 总资产收益率
    -53.46(%)
  • 毛利率
    19.76(%)
  • 利润增长率
    39.25(%)
  • 资产负债比
    76.34(%)
  • 市盈率
    -0.12(倍)
  • 市净率
    0.27(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.0(倍)
  • EV / EBIT
    -1.56(倍)
  • 市销率
    0.44(倍)
  • 市值(亿)
    3.74(亿元)

注：以上数据是基于天广中茂(002509)的2020-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天广中茂(002509)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

消防供水系统

 80 21
2011-06-30

自动灭火系统

 61 31
2011-06-30

消防工程

 4 35
2011-06-30

其他

 2 41
天广中茂(002509)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

专用设备制造业

 143 26
2011-06-30

消防工程

 4 35
天广中茂(002509)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

江苏

 14
2011-06-30

其他地区

 13
2011-06-30

北京

 10
2011-06-30

浙江

 7
2011-06-30

陕西

 6
2011-06-30

上海

 6
2011-06-30

甘肃

 4
2011-06-30

新疆

 3
2011-06-30

安徽

 3
2011-06-30

河北

 3
财务分析
天广中茂(002509)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-06-30TTM 23.66 12.23
2019-12-31 27.05 13.77
2018-12-31 51.47 9.62
2017-12-31 58.17 9.95
2016-12-31 60.77 9.73
2015-12-31 80.39 10.75
2014-12-31 82.82 15.56
2013-12-31 91.01 24.20
2012-12-31 90.96 8.99
2011-12-31 92.71 9.16
2010-12-31 85.59 5.27
历史平均 77.10 11.47
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天广中茂(002509)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-06-30TTM 1.07 76.34
2019-12-31 1.09 72.95
2018-12-31 2.19 48.53
2017-12-31 2.48 41.83
2016-12-31 2.83 39.23
2015-12-31 2.72 19.61
2014-12-31 3.71 17.18
2013-12-31 6.03 8.99
2012-12-31 6.84 9.04
2011-12-31 12.24 7.29
2010-12-31 7.39 14.41
历史平均 5.16 22.90
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天广中茂(002509)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.07低于历史平均水平5.16，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.07低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天广中茂(002509)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.76高于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.76高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
天广中茂(002509)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-06-30TTM 19.76 -359.86 -226.72 -53.46
2019-12-31 22.01 -284.74 -187.42 -48.65
2018-12-31 27.62 -21.02 -9.93 -4.97
2017-12-31 29.08 17.33 11.65 6.74
2016-12-31 28.74 17.43 9.26 5.63
2015-12-31 32.48 15.17 2.57 2.05
2014-12-31 31.89 17.32 8.02 6.60
2013-12-31 28.73 15.91 10.04 9.13
2012-12-31 27.25 32.68 16.63 15.13
2011-12-31 25.86 17.12 8.36 7.75
2010-12-31 27.54 14.70 6.39 5.47
历史平均 28.59 14.07 7.00 5.95
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天广中茂(002509)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.20低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天广中茂(002509)（以下简称“本公司”）当前净利润率-3.60低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-3.60低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天广中茂(002509)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-2.27低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-2.27低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天广中茂(002509)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-06-30TTM 2.03 1.21 0.63 0.15
2019-12-31 0.26 1.24 0.63 0.17
2018-12-31 0.33 2.46 0.46 0.24
2017-12-31 0.66 3.91 0.67 0.39
2016-12-31 0.80 3.32 0.53 0.32
2015-12-31 0.38 1.26 0.17 0.14
2014-12-31 6.60 2.45 0.46 0.38
2013-12-31 7.64 2.37 0.63 0.57
2012-12-31 6.38 5.15 0.51 0.46
2011-12-31 5.89 4.94 0.49 0.45
2010-12-31 5.42 7.05 0.43 0.37
历史平均 3.81 3.66 0.48 0.37
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天广中茂(002509)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.03低于历史平均水平3.81，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.03低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天广中茂(002509)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.21低于历史平均水平3.66，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.21低于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天广中茂(002509)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.63高于历史平均水平0.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.63低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天广中茂(002509)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15低于历史平均水平0.37，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
天广中茂(002509)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-06-30TTM -3086 1361 77
2019-12-31 -2964 1581 100
2018-12-31 -452 4548 135
2017-12-31 585 5023 292
2016-12-31 415 4483 582
2015-12-31 105 4099 304
2014-12-31 120 1500 337
2013-12-31 91 907 187
2012-12-31 137 825 202
2011-12-31 59 706 284
2010-12-31 41 647 572
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天广中茂(002509)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-06-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.63 -8.28
2017-12-31 0.21 7.98
2016-12-31 0.18 8.53
2015-12-31 0.18 26.02
2014-12-31 0.36 16.63
2013-12-31 0.55 21.96
2012-12-31 1.40 29.16
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.44 12.75
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天广中茂(002509)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-06-30TTM 0.27 -0.12
2019-12-31 2.40 -1.28
2018-12-31 1.30 -13.08
2017-12-31 4.47 38.36
2016-12-31 4.41 47.58
2015-12-31 3.62 140.96
2014-12-31 3.73 46.58
2013-12-31 3.98 39.62
2012-12-31 3.45 20.76
2011-12-31 2.41 28.78
2010-12-31 4.83 75.63
历史平均 3.58 47.24
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天广中茂(002509)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-06-30TTM 1.52 -1.24
2019-12-31 1.52 -1.19
2018-12-31 2.37 -0.18
2017-12-31 9.01 0.23
2016-12-31 12.68 0.27
2015-12-31 20.95 0.15
2014-12-31 12.27 0.26
2013-12-31 9.02 0.23
2012-12-31 14.24 0.69
2011-12-31 16.99 0.59
2010-12-31 31.25 0.41
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天广中茂(002509)的前一交易日收盘价为0.15元， 我们给予的估值为-10.15元， 安全边际率为-6866.67%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天广中茂(002509)高估评级。

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