大康农业(002505)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    湖南大康国际农业食品股份有限公司
  • 注册地址：
    湖南省怀化市鹤城区鸭嘴岩工业园3栋
  • 公司简称：
    大康农业
  • 法人代表：
    葛俊杰
  • 公司董秘：
    孙文
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    021-62430519
  • 公司网址：
    www.dakangmuye.com
  • 上市时间：
    2010-11-17
  • 发行数量(万股)：
    26000000
  • 发行价格(元)：
    24.0
  • 发行市盈率(倍)：
    87.01
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002505
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.01(元)
  • 每股净资产
    1.07(元)
  • 每股现金流
    0.28(元)
  • 净资产收益率
    0.91(%)
  • 总资产收益率
    0.38(%)
  • 毛利率
    6.43(%)
  • 利润增长率
    -3.88(%)
  • 资产负债比
    55.14(%)
  • 市盈率
    132.31(倍)
  • 市净率
    1.21(倍)
  • 市盈增长比率
    -33.46(倍)
  • EV / EBIT
    70.6(倍)
  • 市销率
    0.55(倍)
  • 市值(亿)
    70.76(亿元)

注：以上数据是基于大康农业(002505)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
大康农业(002505)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

育肥猪

 107 15
2011-06-30

种猪

 66 18
2011-06-30

饲料

 40 9
2011-06-30

仔猪

 21 25
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 100
大康农业(002505)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

畜牧养殖业

 233 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 100
大康农业(002505)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

湖南本地市场

 121
2011-06-30

贵州市场

 58
2011-06-30

广东地区

 20
2011-06-30

广西市场

 19
2011-06-30

其他市场

 14
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
大康农业(002505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 44.86 16.93
2019-12-31 40.77 23.56
2018-12-31 39.15 21.41
2017-12-31 40.65 21.13
2016-12-31 35.40 10.66
2015-12-31 69.72 7.92
2014-12-31 88.56 7.95
2013-12-31 64.09 39.90
2012-12-31 66.93 36.39
2011-12-31 94.23 34.71
2010-12-31 94.97 6.09
历史平均 65.97 20.68
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
大康农业(002505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.24 55.14
2019-12-31 0.89 59.23
2018-12-31 0.91 60.85
2017-12-31 1.14 59.35
2016-12-31 1.14 64.60
2015-12-31 3.58 30.28
2014-12-31 23.03 11.44
2013-12-31 3.39 35.91
2012-12-31 6.76 33.07
2011-12-31 8.24 5.77
2010-12-31 24.38 5.03
历史平均 8.06 34.03
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大康农业(002505)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.24低于历史平均水平8.06，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.24低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大康农业(002505)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.55低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
大康农业(002505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 6.43 0.42 0.91 0.38
2019-12-31 9.93 0.48 1.36 0.49
2018-12-31 7.98 -4.60 -14.73 -4.48
2017-12-31 7.47 -0.29 0.43 -0.23
2016-12-31 7.88 2.50 1.36 0.95
2015-12-31 -0.88 0.13 0.05 0.06
2014-12-31 -0.77 3.24 0.27 0.29
2013-12-31 7.66 0.47 0.35 0.35
2012-12-31 6.03 -2.70 -2.34 -1.57
2011-12-31 15.08 11.75 6.74 6.35
2010-12-31 13.23 10.58 5.11 4.85
历史平均 7.08 2.34 -0.31 0.73
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大康农业(002505)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大康农业(002505)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大康农业(002505)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01高于历史平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
大康农业(002505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.75 5.32 2.01 0.90
2019-12-31 10.23 4.35 2.51 1.02
2018-12-31 9.30 4.54 2.49 0.97
2017-12-31 10.74 3.76 1.95 0.79
2016-12-31 10.37 3.57 1.07 0.38
2015-12-31 17.39 5.87 0.67 0.46
2014-12-31 2.26 1.12 0.10 0.09
2013-12-31 6.29 1.88 1.17 0.75
2012-12-31 4.53 1.60 0.87 0.58
2011-12-31 2.73 1.56 0.57 0.54
2010-12-31 4.30 7.53 0.48 0.46
历史平均 7.55 3.49 1.04 0.56
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大康农业(002505)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.75低于历史平均水平7.55，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.75高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 大康农业(002505)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.32高于历史平均水平3.49，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.32低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大康农业(002505)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.01高于历史平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.01低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大康农业(002505)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.90高于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.90低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
大康农业(002505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 53 5855 1517
2019-12-31 62 4571 435
2018-12-31 -685 4653 285
2017-12-31 24 5558 296
2016-12-31 76 5622 630
2015-12-31 3 5763 801
2014-12-31 16 5785 2642
2013-12-31 3 813 275
2012-12-31 -19 810 308
2011-12-31 57 846 199
2010-12-31 40 793 218
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
大康农业(002505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 1.90 -173.35
2011-12-31 0.57 18.04
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.62 -38.83
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
大康农业(002505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.21 132.31
2019-12-31 2.10 154.80
2018-12-31 1.91 -12.97
2017-12-31 2.80 655.21
2016-12-31 3.45 254.75
2015-12-31 4.25 8177.84
2014-12-31 3.63 1340.17
2013-12-31 4.61 1314.34
2012-12-31 2.13 -91.01
2011-12-31 2.12 31.41
2010-12-31 3.62 70.82
历史平均 3.17 1304.51
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
大康农业(002505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 1.70 0.01
2019-12-31 1.75 0.01
2018-12-31 1.62 -0.12
2017-12-31 2.84 0.00
2016-12-31 3.54 0.01
2015-12-31 8.49 0.00
2014-12-31 7.28 0.01
2013-12-31 15.21 0.01
2012-12-31 7.00 -0.08
2011-12-31 10.88 0.35
2010-12-31 27.90 0.39
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

大康农业(002505)的前一交易日收盘价为1.29元， 我们给予的估值为-3.12元， 安全边际率为-341.86%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予大康农业(002505)高估评级。

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