利源精制(002501)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -7.44(元)
  • 每股净资产
    -5.17(元)
  • 每股现金流
    0.0(元)
  • 净资产收益率
    143.91(%)
  • 总资产收益率
    -321.45(%)
  • 毛利率
    -144.99(%)
  • 利润增长率
    29.55(%)
  • 资产负债比
    323.37(%)
  • 市盈率
    -0.16(倍)
  • 市净率
    -0.22(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.01(倍)
  • EV / EBIT
    -1.16(倍)
  • 市销率
    12.2(倍)
  • 市值(亿)
    14.09(亿元)

注：以上数据是基于利源精制(002501)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
利源精制(002501)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业型材

 265 22
2011-06-30

建筑装饰型材

 205 19
2011-06-30

深加工型材

 91 24
利源精制(002501)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业型材

 265 22
2011-06-30

建饰装饰型材

 205 19
2011-06-30

深加工型材

 91 24
利源精制(002501)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东北地区

 354
2011-06-30

出口

 91
2011-06-30

华东地区

 70
2011-06-30

华北地区

 34
2011-06-30

华南地区

 6
2011-06-30

西南地区

 5
财务分析
利源精制(002501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM -223.37 66.70
2019-12-31 -184.87 67.87
2018-12-31 32.30 87.24
2017-12-31 52.50 53.23
2016-12-31 37.76 29.90
2015-12-31 43.51 39.23
2014-12-31 51.28 22.65
2013-12-31 67.57 24.37
2012-12-31 39.56 20.83
2011-12-31 56.16 24.47
2010-12-31 63.75 27.45
历史平均 49.38 36.60
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
利源精制(002501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.11 323.37
2019-12-31 0.13 284.87
2018-12-31 0.12 67.70
2017-12-31 0.18 47.50
2016-12-31 0.22 62.24
2015-12-31 0.21 56.49
2014-12-31 1.61 48.72
2013-12-31 1.43 32.43
2012-12-31 0.91 60.44
2011-12-31 2.01 43.84
2010-12-31 3.62 36.25
历史平均 1.15 50.62
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 利源精制(002501)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.11低于历史平均水平1.15，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.11低于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 利源精制(002501)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率3.23高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率3.23高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
利源精制(002501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM -144.99 -7826.93 143.91 -321.45
2019-12-31 -223.14 -5166.61 173.08 -319.97
2018-12-31 -59.98 -845.36 -101.74 -32.86
2017-12-31 33.25 17.26 6.54 3.44
2016-12-31 37.15 21.51 12.05 4.55
2015-12-31 35.77 20.82 12.46 5.42
2014-12-31 33.55 20.59 11.58 5.94
2013-12-31 26.35 15.44 9.38 6.34
2012-12-31 25.00 13.27 14.19 5.61
2011-12-31 19.99 11.47 11.31 6.35
2010-12-31 16.67 9.10 8.20 5.23
历史平均 18.64 -79.54 -1.78 1.11
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 利源精制(002501)（以下简称“本公司”）当前毛利率-1.45低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-1.45低于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 利源精制(002501)（以下简称“本公司”）当前净利润率-78.27低于历史平均水平-0.80，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-78.27低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 利源精制(002501)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率1.44高于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率1.44高于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
利源精制(002501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 12.38 0.06 -0.02 0.04
2019-12-31 22.87 0.09 -0.03 0.06
2018-12-31 4.76 0.04 0.12 0.04
2017-12-31 8.70 0.37 0.38 0.20
2016-12-31 7.46 0.71 0.56 0.21
2015-12-31 7.81 0.66 0.60 0.26
2014-12-31 16.67 1.27 0.56 0.29
2013-12-31 16.74 1.68 0.61 0.41
2012-12-31 16.69 2.03 1.07 0.42
2011-12-31 10.44 2.26 0.99 0.55
2010-12-31 16.67 2.09 0.90 0.57
历史平均 11.77 1.23 0.64 0.33
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 利源精制(002501)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.38高于历史平均水平11.77，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率12.38高于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 利源精制(002501)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.06低于历史平均水平1.23，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.06低于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 利源精制(002501)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率-0.02低于历史平均水平0.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率-0.02低于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 利源精制(002501)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.04低于历史平均水平0.33，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.04低于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
利源精制(002501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -9038 -6280 -1
2019-12-31 -9392 -5426 5
2018-12-31 -4040 3970 25
2017-12-31 523 7994 105
2016-12-31 550 4566 284
2015-12-31 478 3837 417
2014-12-31 398 3436 2609
2013-12-31 290 3092 1156
2012-12-31 202 1424 634
2011-12-31 142 1253 275
2010-12-31 93 1139 832
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
利源精制(002501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.48 11.61
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.72 17.62
2014-12-31 0.47 15.29
2013-12-31 1.26 28.41
2012-12-31 2.10 37.06
2011-12-31 1.83 39.63
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.14 24.94
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
利源精制(002501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM -0.22 -0.16
2019-12-31 -0.39 -0.22
2018-12-31 0.87 -0.85
2017-12-31 1.58 24.08
2016-12-31 2.56 21.21
2015-12-31 3.07 24.63
2014-12-31 3.80 32.84
2013-12-31 2.12 22.61
2012-12-31 2.51 17.69
2011-12-31 2.45 21.67
2010-12-31 4.34 52.92
历史平均 2.59 24.09
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
利源精制(002501)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.00 -7.44
2019-12-31 1.73 -7.73
2018-12-31 2.83 -3.33
2017-12-31 10.37 0.43
2016-12-31 12.27 0.58
2015-12-31 12.58 0.51
2014-12-31 27.92 0.85
2013-12-31 14.01 0.62
2012-12-31 19.09 1.08
2011-12-31 16.40 0.76
2010-12-31 52.80 1.00
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

利源精制(002501)的前一交易日收盘价为1.16元， 我们给予的估值为-51.73元， 安全边际率为-4559.48%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予利源精制(002501)高估评级。

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