天齐锂业(002466)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -6.33(元)
  • 每股净资产
    5.13(元)
  • 每股现金流
    3.92(元)
  • 净资产收益率
    -123.43(%)
  • 总资产收益率
    -15.64(%)
  • 毛利率
    46.08(%)
  • 利润增长率
    88.88(%)
  • 资产负债比
    81.27(%)
  • 市盈率
    -7.21(倍)
  • 市净率
    8.89(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.09(倍)
  • EV / EBIT
    -15.12(倍)
  • 市销率
    15.0(倍)
  • 市值(亿)
    520.66(亿元)

注：以上数据是基于天齐锂业(002466)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天齐锂业(002466)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

碳酸锂

 121 14
2011-06-30

氢氧化锂

 40 17
2011-06-30

无水氯化锂

 20 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 51
天齐锂业(002466)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

锂系列产品

 190 16
天齐锂业(002466)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 155
2011-06-30

国外

 34
财务分析
天齐锂业(002466)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 18.73 9.41
2019-12-31 19.12 8.98
2018-12-31 26.74 3.76
2017-12-31 59.61 8.22
2016-12-31 51.71 13.21
2015-12-31 54.18 20.86
2014-12-31 77.42 16.74
2013-12-31 51.55 25.58
2012-12-31 64.47 12.90
2011-12-31 87.66 14.70
2010-12-31 90.87 7.26
历史平均 62.69 13.69
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天齐锂业(002466)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.16 81.27
2019-12-31 0.29 80.88
2018-12-31 0.88 73.26
2017-12-31 3.11 40.39
2016-12-31 1.32 48.29
2015-12-31 1.04 45.82
2014-12-31 1.25 22.58
2013-12-31 0.88 48.45
2012-12-31 2.79 35.53
2011-12-31 6.19 12.34
2010-12-31 13.85 9.13
历史平均 3.48 37.31
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天齐锂业(002466)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.16低于历史平均水平3.48，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.16低于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天齐锂业(002466)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.81高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.81高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
天齐锂业(002466)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 46.08 -192.32 -123.43 -15.64
2019-12-31 56.56 -113.26 -85.93 -11.77
2018-12-31 67.60 44.91 21.71 6.28
2017-12-31 70.14 47.74 23.65 14.64
2016-12-31 71.25 45.76 32.93 15.94
2015-12-31 46.94 22.81 8.07 5.67
2014-12-31 32.23 19.79 4.41 4.59
2013-12-31 14.86 -31.90 -15.29 -7.88
2012-12-31 21.41 10.52 4.13 2.66
2011-12-31 16.52 9.99 4.09 3.58
2010-12-31 21.87 13.21 4.08 3.70
历史平均 40.31 20.31 9.75 5.46
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天齐锂业(002466)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.46高于历史平均水平0.40，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.46高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天齐锂业(002466)（以下简称“本公司”）当前净利润率-1.92低于历史平均水平0.20，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-1.92低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天齐锂业(002466)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-1.23低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-1.23低于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天齐锂业(002466)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.08 0.86 0.43 0.08
2019-12-31 2.29 1.16 0.54 0.10
2018-12-31 3.61 3.72 0.52 0.14
2017-12-31 3.42 3.73 0.51 0.31
2016-12-31 2.38 2.64 0.67 0.35
2015-12-31 2.48 1.19 0.46 0.25
2014-12-31 1.89 1.39 0.30 0.23
2013-12-31 1.09 0.97 0.48 0.25
2012-12-31 1.34 1.96 0.39 0.25
2011-12-31 1.83 2.44 0.41 0.36
2010-12-31 1.60 3.86 0.31 0.28
历史平均 2.18 2.43 0.45 0.27
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天齐锂业(002466)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.08低于历史平均水平2.18，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.08低于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天齐锂业(002466)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.86低于历史平均水平2.43，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.86低于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天齐锂业(002466)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.43低于历史平均水平0.45，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.43低于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天齐锂业(002466)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.08低于历史平均水平0.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.08低于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
天齐锂业(002466)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -7226 5854 4475
2019-12-31 -5983 6963 4342
2018-12-31 2200 10136 1303
2017-12-31 2145 9070 5276
2016-12-31 1512 4591 1468
2015-12-31 248 3072 545
2014-12-31 131 2957 435
2013-12-31 -132 865 43
2012-12-31 42 1011 494
2011-12-31 40 984 344
2010-12-31 39 954 527
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天齐锂业(002466)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.46 -3.44
2018-12-31 0.68 10.38
2017-12-31 0.29 8.34
2016-12-31 0.24 5.19
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.66 -22.21
2012-12-31 0.62 70.45
2011-12-31 0.49 48.72
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.50 20.14
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天齐锂业(002466)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 8.89 -7.21
2019-12-31 6.40 -7.45
2018-12-31 3.30 15.22
2017-12-31 6.70 28.33
2016-12-31 7.03 21.34
2015-12-31 11.98 148.48
2014-12-31 3.53 80.09
2013-12-31 5.14 -33.60
2012-12-31 4.68 113.42
2011-12-31 4.03 98.48
2010-12-31 5.66 138.94
历史平均 5.78 67.86
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天齐锂业(002466)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 30.82 -6.33
2019-12-31 30.18 -4.05
2018-12-31 29.32 1.93
2017-12-31 53.21 1.88
2016-12-31 32.45 1.52
2015-12-31 140.75 0.95
2014-12-31 40.39 0.50
2013-12-31 30.25 -0.90
2012-12-31 32.20 0.28
2011-12-31 26.95 0.27
2010-12-31 55.13 0.40
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天齐锂业(002466)的前一交易日收盘价为45.59元， 我们给予的估值为-21.66元， 安全边际率为-147.51%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天齐锂业(002466)高估评级。

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