启明星辰(002439)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    启明星辰信息技术集团股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市海淀区东北旺西路8号中关村软件园21号楼启明星辰大厦一层
  • 公司简称：
    启明星辰
  • 法人代表：
    王佳
  • 公司董秘：
    姜朋
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    互联网和相关服务
  • 公司电话：
    010-82779006
  • 公司网址：
    www.venustech.com.cn
  • 上市时间：
    2010-06-23
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    25.0
  • 发行市盈率(倍)：
    58.97
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002439
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.74(元)
  • 每股净资产
    5.87(元)
  • 每股现金流
    1.29(元)
  • 净资产收益率
    12.54(%)
  • 总资产收益率
    9.83(%)
  • 毛利率
    69.39(%)
  • 利润增长率
    35.14(%)
  • 资产负债比
    21.50(%)
  • 市盈率
    29.4(倍)
  • 市净率
    3.69(倍)
  • 市盈增长比率
    0.84(倍)
  • EV / EBIT
    29.25(倍)
  • 市销率
    6.58(倍)
  • 市值(亿)
    194.04(亿元)

注：以上数据是基于启明星辰(002439)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
启明星辰(002439)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

安全产品

 74 79
2011-06-30

安全服务

 23 49
2011-06-30

硬件及其他

 8 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 74
启明星辰(002439)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

信息网络安全

 106 67
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 74
启明星辰(002439)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

 38
2011-06-30

华南地区

 16
2011-06-30

西南地区

 15
2011-06-30

西北地区

 13
2011-06-30

华东地区

 10
2011-06-30

其他(补充)

 8
2011-06-30

东北地区

 8
2011-06-30

华中地区

 6
财务分析
启明星辰(002439)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 78.50 4.20
2019-12-31 63.34 4.03
2018-12-31 73.95 5.08
2017-12-31 74.31 5.90
2016-12-31 69.41 7.02
2015-12-31 63.64 6.11
2014-12-31 67.27 6.86
2013-12-31 72.81 13.44
2012-12-31 77.64 15.36
2011-12-31 84.22 19.43
2010-12-31 84.09 12.85
历史平均 74.15 10.23
行业平均 55.99 5.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
启明星辰(002439)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.49 21.50
2019-12-31 3.17 36.66
2018-12-31 2.44 26.05
2017-12-31 2.32 25.69
2016-12-31 2.31 30.59
2015-12-31 2.01 36.36
2014-12-31 2.06 32.73
2013-12-31 2.70 27.19
2012-12-31 3.12 22.36
2011-12-31 4.70 15.78
2010-12-31 5.21 15.91
历史平均 2.99 25.85
行业平均 1.43 49.05
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 启明星辰(002439)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.49高于历史平均水平2.99，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.49高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 启明星辰(002439)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.21低于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.21低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
启明星辰(002439)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 69.39 22.37 12.54 9.83
2019-12-31 65.79 22.07 15.77 9.89
2018-12-31 65.47 22.21 15.85 11.43
2017-12-31 65.18 19.43 14.41 10.36
2016-12-31 66.81 13.55 11.91 8.02
2015-12-31 68.50 16.63 14.43 9.02
2014-12-31 66.58 15.23 11.39 7.58
2013-12-31 63.67 12.91 9.18 6.68
2012-12-31 60.72 10.12 6.00 4.66
2011-12-31 66.06 14.14 5.87 4.88
2010-12-31 64.79 16.84 6.04 5.22
历史平均 65.31 15.67 10.56 7.54
行业平均 22.46 8.93 5.92 7.40
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 启明星辰(002439)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.69高于历史平均水平0.65，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.69高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 启明星辰(002439)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.22高于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.22高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 启明星辰(002439)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
启明星辰(002439)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.97 10.46 0.56 0.44
2019-12-31 4.32 11.13 0.71 0.45
2018-12-31 5.11 10.13 0.70 0.51
2017-12-31 4.44 9.04 0.72 0.53
2016-12-31 3.83 8.43 0.85 0.59
2015-12-31 2.60 8.87 0.85 0.54
2014-12-31 3.45 7.25 0.74 0.50
2013-12-31 4.07 3.85 0.71 0.52
2012-12-31 3.78 3.00 0.59 0.46
2011-12-31 5.00 1.78 0.41 0.34
2010-12-31 3.26 2.41 0.37 0.31
历史平均 3.95 6.08 0.66 0.48
行业平均 30.78 13.99 1.44 0.79
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 启明星辰(002439)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.97低于历史平均水平3.95，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.97低于行业平均水平30.78，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 启明星辰(002439)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.46高于历史平均水平6.08，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率10.46低于行业平均水平13.99，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 启明星辰(002439)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.56低于历史平均水平0.66，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.56低于行业平均水平1.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 启明星辰(002439)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44低于历史平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.44低于行业平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
启明星辰(002439)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 660 5265 1154
2019-12-31 688 4363 1546
2018-12-31 569 3591 529
2017-12-31 452 3135 513
2016-12-31 265 2226 507
2015-12-31 244 1692 785
2014-12-31 170 1496 251
2013-12-31 122 1334 610
2012-12-31 74 1228 605
2011-12-31 61 1040 577
2010-12-31 60 992 704
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
启明星辰(002439)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.12 3.52
2019-12-31 0.12 5.19
2018-12-31 0.24 7.88
2017-12-31 0.43 19.84
2016-12-31 0.12 8.19
2015-12-31 0.08 8.50
2014-12-31 0.19 12.18
2013-12-31 0.63 33.92
2012-12-31 1.29 53.64
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.37 18.02
行业平均 0.58 19.18
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
启明星辰(002439)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.69 29.40
2019-12-31 6.95 44.04
2018-12-31 5.13 32.40
2017-12-31 6.68 46.33
2016-12-31 8.12 68.13
2015-12-31 15.71 108.83
2014-12-31 7.28 63.94
2013-12-31 4.96 54.10
2012-12-31 2.49 41.57
2011-12-31 3.45 58.76
2010-12-31 4.24 70.10
历史平均 6.45 60.46
行业平均 4.04 34.41
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
启明星辰(002439)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 39.19 0.74
2019-12-31 33.80 0.77
2018-12-31 20.56 0.63
2017-12-31 23.35 0.50
2016-12-31 20.79 0.31
2015-12-31 32.00 0.29
2014-12-31 26.24 0.41
2013-12-31 31.90 0.59
2012-12-31 14.75 0.35
2011-12-31 18.15 0.31
2010-12-31 42.55 0.61
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

启明星辰(002439)的前一交易日收盘价为21.64元， 我们给予的估值为24.39元， 安全边际率为12.71%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予启明星辰(002439)合理评级。

升级为注册会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。

升级为贵宾会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。