棕榈股份(002431)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    棕榈生态城镇发展股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市花都区迎宾大道95号交通大楼17楼1701室
  • 公司简称：
    棕榈股份
  • 法人代表：
    潘晓林
  • 公司董秘：
    陈思思
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    土木工程建筑业
  • 公司电话：
    020-85189002
  • 公司网址：
    www.palm-la.com
  • 上市时间：
    2010-06-10
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    45.0
  • 发行市盈率(倍)：
    72.93
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002431
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.5(元)
  • 每股净资产
    3.09(元)
  • 每股现金流
    0.47(元)
  • 净资产收益率
    -16.26(%)
  • 总资产收益率
    -4.84(%)
  • 毛利率
    11.15(%)
  • 利润增长率
    -11.34(%)
  • 资产负债比
    71.74(%)
  • 市盈率
    -4.0(倍)
  • 市净率
    0.65(倍)
  • 市盈增长比率
    0.32(倍)
  • EV / EBIT
    -16.07(倍)
  • 市销率
    0.69(倍)
  • 市值(亿)
    29.89(亿元)

注：以上数据是基于棕榈股份(002431)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
棕榈股份(002431)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

园林施工

 785 26
2011-06-30

园林景观设计

 99 66
2011-06-30

苗木销售

 28 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 -7
棕榈股份(002431)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工程收入

 785 26
2011-06-30

设计收入

 99 66
2011-06-30

苗木销售收入

 28 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 -7
棕榈股份(002431)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东区域

 360
2011-06-30

华南区域

 253
2011-06-30

华北区域

 191
2011-06-30

西南区域

 65
2011-06-30

华中区域

 43
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 28.26 2.37
2019-12-31 27.64 3.77
2018-12-31 32.51 3.74
2017-12-31 36.82 4.64
2016-12-31 33.27 3.44
2015-12-31 35.22 4.05
2014-12-31 32.52 5.74
2013-12-31 37.44 2.06
2012-12-31 45.72 3.43
2011-12-31 58.62 5.55
2010-12-31 75.90 5.95
历史平均 43.11 4.29
行业平均 24.69 4.97
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.06 71.74
2019-12-31 1.08 72.36
2018-12-31 1.30 67.49
2017-12-31 1.19 63.18
2016-12-31 1.75 66.73
2015-12-31 2.06 64.78
2014-12-31 1.59 67.48
2013-12-31 1.69 62.56
2012-12-31 2.00 54.28
2011-12-31 2.25 41.38
2010-12-31 3.93 24.10
历史平均 1.97 56.89
行业平均 1.14 75.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.06低于历史平均水平1.97，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.06低于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.72高于历史平均水平0.57，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.72低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.15 -18.82 -16.26 -4.84
2019-12-31 5.76 -38.91 -21.45 -6.13
2018-12-31 15.88 0.95 0.91 0.29
2017-12-31 20.75 6.05 5.53 2.03
2016-12-31 16.69 3.23 2.83 0.93
2015-12-31 17.29 -4.61 -5.09 -1.66
2014-12-31 23.59 8.95 14.57 4.79
2013-12-31 23.36 9.82 15.46 5.88
2012-12-31 26.52 10.38 13.55 6.64
2011-12-31 27.99 11.61 14.40 8.61
2010-12-31 27.67 13.06 10.13 7.69
历史平均 22.19 6.60 8.03 3.91
行业平均 11.31 3.52 10.08 2.27
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.19低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.19低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.16低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.16低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 9.10 10.84 0.91 0.26
2019-12-31 0.39 4.18 0.57 0.16
2018-12-31 0.65 8.08 0.93 0.30
2017-12-31 0.72 7.23 0.91 0.34
2016-12-31 0.58 8.32 0.86 0.29
2015-12-31 0.71 8.86 1.02 0.36
2014-12-31 0.79 9.32 1.64 0.53
2013-12-31 0.95 29.00 1.60 0.60
2012-12-31 1.12 18.67 1.40 0.64
2011-12-31 1.47 13.36 1.27 0.74
2010-12-31 1.66 9.90 0.78 0.59
历史平均 0.96 12.53 1.16 0.49
行业平均 2.79 12.93 2.60 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.10高于历史平均水平0.96，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率9.10高于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.84低于历史平均水平12.53，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率10.84低于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.91低于历史平均水平1.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.91低于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.26低于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.26低于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -748 4599 701
2019-12-31 -981 4576 1020
2018-12-31 50 5544 1171
2017-12-31 304 5499 1029
2016-12-31 121 4270 1554
2015-12-31 -211 4153 1568
2014-12-31 428 2939 605
2013-12-31 399 2580 703
2012-12-31 298 2196 478
2011-12-31 276 1920 697
2010-12-31 168 1663 1089
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.84 88.86
2017-12-31 0.22 9.05
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.26 -18.23
2014-12-31 0.62 13.99
2013-12-31 0.40 9.63
2012-12-31 0.43 12.90
2011-12-31 0.41 13.89
2010-12-31 0.55 56.99
历史平均 0.47 23.38
行业平均 2.34 17.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.65 -4.00
2019-12-31 1.01 -4.71
2018-12-31 0.96 105.75
2017-12-31 2.27 41.05
2016-12-31 2.95 104.39
2015-12-31 3.56 -69.91
2014-12-31 3.31 22.72
2013-12-31 3.69 23.87
2012-12-31 4.02 29.67
2011-12-31 4.84 33.59
2010-12-31 10.51 103.73
历史平均 4.01 43.87
行业平均 0.78 7.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.11 -0.50
2019-12-31 3.11 -0.66
2018-12-31 3.57 0.03
2017-12-31 8.40 0.20
2016-12-31 9.16 0.09
2015-12-31 26.84 -0.38
2014-12-31 21.11 0.93
2013-12-31 20.66 0.87
2012-12-31 23.00 0.78
2011-12-31 24.18 0.72
2010-12-31 91.00 0.88
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

棕榈股份(002431)的前一交易日收盘价为2.01元， 我们给予的估值为-2.67元， 安全边际率为-232.84%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予棕榈股份(002431)高估评级。

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