云南锗业(002428)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    云南临沧鑫圆锗业股份有限公司
  • 注册地址：
    云南省临沧市临翔区忙畔街道办事处忙畔社区喜鹊窝组168号
  • 公司简称：
    云南锗业
  • 法人代表：
    包文东
  • 公司董秘：
    金洪国
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    有色金属冶炼和压延加工业
  • 公司电话：
    0871-65955312
  • 公司网址：
    www.sino-ge.com
  • 上市时间：
    2010-06-08
  • 发行数量(万股)：
    32000000
  • 发行价格(元)：
    30.0
  • 发行市盈率(倍)：
    65.22
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002428
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.06(元)
  • 每股净资产
    2.21(元)
  • 每股现金流
    0.04(元)
  • 净资产收益率
    -2.73(%)
  • 总资产收益率
    -1.84(%)
  • 毛利率
    14.78(%)
  • 利润增长率
    -29.52(%)
  • 资产负债比
    32.91(%)
  • 市盈率
    -159.87(倍)
  • 市净率
    4.37(倍)
  • 市盈增长比率
    5.22(倍)
  • EV / EBIT
    -165.83(倍)
  • 市销率
    10.77(倍)
  • 市值(亿)
    62.90(亿元)

注：以上数据是基于云南锗业(002428)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
云南锗业(002428)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 42
财务分析
云南锗业(002428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 67.09 38.29
2019-12-31 72.92 44.27
2018-12-31 80.58 47.99
2017-12-31 77.82 46.94
2016-12-31 81.23 50.40
2015-12-31 74.74 45.24
2014-12-31 79.74 37.56
2013-12-31 78.90 32.59
2012-12-31 81.81 12.42
2011-12-31 97.76 16.09
2010-12-31 98.52 11.17
历史平均 83.45 33.38
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
云南锗业(002428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.39 32.91
2019-12-31 1.53 27.08
2018-12-31 1.48 19.42
2017-12-31 1.48 22.18
2016-12-31 1.38 18.77
2015-12-31 1.43 25.26
2014-12-31 1.61 20.26
2013-12-31 1.93 21.10
2012-12-31 3.46 18.19
2011-12-31 33.30 2.24
2010-12-31 54.36 1.48
历史平均 11.02 16.55
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.39低于历史平均水平11.02，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.39高于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33高于历史平均水平0.17，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
云南锗业(002428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 14.78 -6.99 -2.73 -1.84
2019-12-31 16.00 -13.64 -4.14 -2.81
2018-12-31 20.90 1.64 0.58 0.40
2017-12-31 18.04 1.39 0.57 0.33
2016-12-31 7.25 -35.88 -7.00 -5.62
2015-12-31 32.29 15.67 3.83 2.81
2014-12-31 40.02 22.54 8.09 6.15
2013-12-31 25.82 15.08 8.33 6.20
2012-12-31 35.93 25.37 7.23 5.55
2011-12-31 44.44 33.94 7.19 6.67
2010-12-31 54.48 43.83 6.23 6.14
历史平均 31.02 13.89 3.92 3.20
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.07低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.07低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
云南锗业(002428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.38 0.69 0.39 0.26
2019-12-31 0.94 0.47 0.28 0.21
2018-12-31 1.57 0.51 0.30 0.24
2017-12-31 1.83 0.50 0.30 0.24
2016-12-31 1.40 0.31 0.19 0.16
2015-12-31 0.87 0.40 0.24 0.18
2014-12-31 1.39 0.73 0.34 0.27
2013-12-31 3.74 1.26 0.52 0.41
2012-12-31 0.83 1.76 0.27 0.22
2011-12-31 2.15 1.22 0.20 0.20
2010-12-31 1.68 1.25 0.14 0.14
历史平均 1.72 0.88 0.28 0.23
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.38低于历史平均水平1.72，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.38低于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.69低于历史平均水平0.88，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.69低于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.39高于历史平均水平0.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.39低于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.26高于历史平均水平0.23，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.26低于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
云南锗业(002428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -39 1440 26
2019-12-31 -59 1430 62
2018-12-31 9 1492 81
2017-12-31 8 1483 151
2016-12-31 -103 1474 54
2015-12-31 61 1596 147
2014-12-31 125 1548 178
2013-12-31 123 1478 387
2012-12-31 100 1387 573
2011-12-31 94 1306 808
2010-12-31 77 1230 929
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
云南锗业(002428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.24 -18.98
2015-12-31 0.15 32.08
2014-12-31 0.41 31.28
2013-12-31 0.76 53.05
2012-12-31 0.43 32.58
2011-12-31 0.76 40.13
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.46 28.36
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
云南锗业(002428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.37 -159.87
2019-12-31 3.63 -87.79
2018-12-31 2.19 378.81
2017-12-31 5.31 931.33
2016-12-31 5.62 -80.17
2015-12-31 8.30 216.89
2014-12-31 6.12 75.65
2013-12-31 5.85 70.24
2012-12-31 5.53 76.43
2011-12-31 3.80 52.85
2010-12-31 7.41 118.91
历史平均 5.57 204.14
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
云南锗业(002428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.95 -0.06
2019-12-31 7.95 -0.09
2018-12-31 5.00 0.01
2017-12-31 12.07 0.01
2016-12-31 12.67 -0.16
2015-12-31 20.28 0.09
2014-12-31 14.51 0.19
2013-12-31 13.24 0.19
2012-12-31 23.46 0.31
2011-12-31 30.39 0.58
2010-12-31 72.57 0.61
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

云南锗业(002428)的前一交易日收盘价为9.63元， 我们给予的估值为0.03元， 安全边际率为-99.69%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予云南锗业(002428)高估评级。

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