凯撒文化(002425)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    凯撒(中国)文化股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省汕头市龙湖珠津工业区一街3号凯撒工业城
  • 公司简称：
    凯撒文化
  • 法人代表：
    郑合明
  • 公司董秘：
    彭玲
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    互联网和相关服务
  • 公司电话：
    0755-26913931
  • 公司网址：
    www.kaiser.com.cn
  • 上市时间：
    2010-06-08
  • 发行数量(万股)：
    27000000
  • 发行价格(元)：
    22.0
  • 发行市盈率(倍)：
    43.14
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002425
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.19(元)
  • 每股净资产
    5.16(元)
  • 每股现金流
    0.22(元)
  • 净资产收益率
    3.73(%)
  • 总资产收益率
    3.12(%)
  • 毛利率
    68.58(%)
  • 利润增长率
    22.74(%)
  • 资产负债比
    16.56(%)
  • 市盈率
    15.37(倍)
  • 市净率
    0.57(倍)
  • 市盈增长比率
    0.67(倍)
  • EV / EBIT
    25.99(倍)
  • 市销率
    3.74(倍)
  • 市值(亿)
    24.09(亿元)

注：以上数据是基于凯撒文化(002425)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
凯撒文化(002425)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

女装

 59 67
2011-06-30

男装

 54 62
2011-06-30

皮类产品

 52 52
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 57
凯撒文化(002425)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

服装及其他纤维制品制造业

 167 60
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 90
凯撒文化(002425)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南

 67
2011-06-30

华东

 36
2011-06-30

香港

 18
2011-06-30

华北

 14
2011-06-30

西南

 12
2011-06-30

西北

 10
2011-06-30

华中

 6
2011-06-30

东北

 5
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
凯撒文化(002425)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 83.44 0.18
2019-12-31 82.13 0.21
2018-12-31 81.78 0.15
2017-12-31 80.38 0.18
2016-12-31 82.21 0.40
2015-12-31 79.94 2.45
2014-12-31 90.99 19.75
2013-12-31 89.01 21.29
2012-12-31 84.98 28.50
2011-12-31 86.00 21.47
2010-12-31 94.51 14.56
历史平均 85.53 12.08
行业平均 55.99 5.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
凯撒文化(002425)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.12 16.56
2019-12-31 1.13 17.87
2018-12-31 1.61 18.22
2017-12-31 1.76 19.62
2016-12-31 1.43 17.79
2015-12-31 1.41 20.06
2014-12-31 7.23 9.01
2013-12-31 6.66 10.99
2012-12-31 4.14 15.02
2011-12-31 4.99 14.00
2010-12-31 14.55 5.49
历史平均 4.86 14.47
行业平均 1.43 49.05
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 凯撒文化(002425)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.12低于历史平均水平4.86，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.12低于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 凯撒文化(002425)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17高于历史平均水平0.14，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
凯撒文化(002425)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 68.58 24.38 3.73 3.12
2019-12-31 69.33 26.12 5.13 4.22
2018-12-31 55.31 37.34 7.10 5.81
2017-12-31 66.57 35.40 6.97 5.49
2016-12-31 69.15 26.34 4.44 3.25
2015-12-31 38.57 7.93 4.09 1.88
2014-12-31 38.36 0.28 0.45 0.09
2013-12-31 53.48 6.34 1.73 1.82
2012-12-31 51.70 9.01 3.98 3.88
2011-12-31 56.72 15.69 6.29 5.74
2010-12-31 48.81 17.70 7.29 7.06
历史平均 53.19 17.34 4.70 3.89
行业平均 22.46 8.93 5.92 7.40
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 凯撒文化(002425)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.69高于历史平均水平0.53，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.69高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 凯撒文化(002425)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.24高于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.24高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 凯撒文化(002425)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
凯撒文化(002425)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 162.71 72.42 0.15 0.13
2019-12-31 8.47 78.75 0.20 0.16
2018-12-31 4.41 100.84 0.19 0.16
2017-12-31 1.90 86.44 0.19 0.15
2016-12-31 0.67 30.65 0.15 0.12
2015-12-31 1.18 9.69 0.30 0.24
2014-12-31 0.88 1.54 0.33 0.30
2013-12-31 0.61 1.35 0.32 0.29
2012-12-31 0.68 1.51 0.51 0.43
2011-12-31 0.55 1.70 0.43 0.37
2010-12-31 1.07 2.74 0.42 0.40
历史平均 1.33 26.27 0.32 0.27
行业平均 30.78 13.99 1.44 0.79
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 凯撒文化(002425)（以下简称“本公司”）当前存货周转率162.71高于历史平均水平1.33，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率162.71高于行业平均水平30.78，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 凯撒文化(002425)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率72.42高于历史平均水平26.27，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率72.42高于行业平均水平13.99，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 凯撒文化(002425)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.15低于历史平均水平0.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.15低于行业平均水平1.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 凯撒文化(002425)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.13低于历史平均水平0.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.13低于行业平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
凯撒文化(002425)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 157 4202 180
2019-12-31 210 4090 168
2018-12-31 278 3917 83
2017-12-31 255 3652 266
2016-12-31 152 3425 219
2015-12-31 81 1980 66
2014-12-31 7 1469 253
2013-12-31 25 1469 268
2012-12-31 37 937 166
2011-12-31 57 910 172
2010-12-31 63 870 395
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
凯撒文化(002425)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.45 22.33
2019-12-31 1.04 23.28
2018-12-31 1.70 29.25
2017-12-31 0.43 9.99
2016-12-31 0.22 16.72
2015-12-31 0.06 9.64
2014-12-31 0.28 178.24
2013-12-31 0.76 101.10
2012-12-31 1.42 57.36
2011-12-31 1.85 56.05
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.84 57.29
行业平均 0.58 19.18
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
凯撒文化(002425)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.57 15.37
2019-12-31 1.14 22.31
2018-12-31 1.22 17.20
2017-12-31 1.61 23.05
2016-12-31 3.38 76.09
2015-12-31 6.36 155.58
2014-12-31 2.87 641.67
2013-12-31 2.29 132.50
2012-12-31 1.61 40.32
2011-12-31 1.91 30.27
2010-12-31 4.98 68.27
历史平均 2.91 131.66
行业平均 4.04 34.41
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
凯撒文化(002425)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.75 0.19
2019-12-31 5.75 0.26
2018-12-31 5.88 0.34
2017-12-31 7.21 0.31
2016-12-31 22.75 0.30
2015-12-31 28.99 0.19
2014-12-31 10.80 0.02
2013-12-31 8.63 0.07
2012-12-31 7.03 0.17
2011-12-31 8.10 0.27
2010-12-31 40.46 0.59
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

凯撒文化(002425)的前一交易日收盘价为2.96元， 我们给予的估值为7.06元， 安全边际率为138.51%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予凯撒文化(002425)低估评级。

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