国创高新(002377)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    湖北国创高新材料股份有限公司
  • 注册地址：
    湖北省武汉市东湖新技术开发区武大园三路8号
  • 公司简称：
    国创高新
  • 法人代表：
    高庆寿
  • 公司董秘：
    彭雅超
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    027-87617347
  • 公司网址：
    www.guochuang.com.cn
  • 上市时间：
    2010-03-23
  • 发行数量(万股)：
    27000000
  • 发行价格(元)：
    19.8
  • 发行市盈率(倍)：
    61.88
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002377
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.18(元)
  • 每股净资产
    5.82(元)
  • 每股现金流
    1.06(元)
  • 净资产收益率
    3.07(%)
  • 总资产收益率
    2.46(%)
  • 毛利率
    14.37(%)
  • 利润增长率
    14.62(%)
  • 资产负债比
    17.69(%)
  • 市盈率
    8.8(倍)
  • 市净率
    0.27(倍)
  • 市盈增长比率
    0.62(倍)
  • EV / EBIT
    15.13(倍)
  • 市销率
    0.32(倍)
  • 市值(亿)
    14.39(亿元)

注：以上数据是基于国创高新(002377)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
国创高新(002377)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

改性沥青

 121 16
2011-06-30

重交沥青

 55 12
2011-06-30

改性加工

 5 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 19
2011-06-30

乳化沥青

 1 19
国创高新(002377)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

沥青产品

 182 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 19
国创高新(002377)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中区

 103
2011-06-30

西南区

 67
2011-06-30

西北区

 12
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
国创高新(002377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 82.31 1.67
2019-12-31 81.02 1.77
2018-12-31 77.53 2.01
2017-12-31 74.43 2.33
2016-12-31 59.50 8.30
2015-12-31 49.78 7.82
2014-12-31 38.49 6.65
2013-12-31 44.65 7.68
2012-12-31 47.24 8.96
2011-12-31 54.74 5.52
2010-12-31 52.80 6.06
历史平均 55.46 6.15
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
国创高新(002377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.03 17.69
2019-12-31 2.04 18.98
2018-12-31 1.62 22.47
2017-12-31 1.43 25.57
2016-12-31 2.58 40.50
2015-12-31 1.77 50.22
2014-12-31 1.40 61.51
2013-12-31 1.91 55.35
2012-12-31 2.44 52.76
2011-12-31 1.91 45.26
2010-12-31 2.03 47.20
历史平均 1.90 44.54
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国创高新(002377)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.03高于历史平均水平1.90，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.03高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国创高新(002377)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18低于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
国创高新(002377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 14.37 3.57 3.07 2.46
2019-12-31 15.71 5.88 5.71 4.53
2018-12-31 16.31 6.86 6.12 4.62
2017-12-31 12.65 1.85 0.90 0.71
2016-12-31 12.56 1.61 0.67 0.67
2015-12-31 12.30 2.79 4.06 2.18
2014-12-31 11.93 2.40 5.94 2.00
2013-12-31 11.73 1.53 2.31 1.06
2012-12-31 10.80 1.76 2.88 1.42
2011-12-31 14.63 4.21 5.38 2.96
2010-12-31 11.33 4.92 5.59 3.01
历史平均 12.69 3.10 3.76 2.07
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国创高新(002377)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14高于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国创高新(002377)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国创高新(002377)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
国创高新(002377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 14.84 41.26 0.84 0.69
2019-12-31 23.41 43.38 0.95 0.77
2018-12-31 19.66 33.50 0.87 0.67
2017-12-31 13.75 16.57 0.52 0.39
2016-12-31 9.22 5.00 0.70 0.42
2015-12-31 15.48 9.99 1.57 0.78
2014-12-31 13.10 12.55 2.17 0.83
2013-12-31 3.68 9.04 1.56 0.69
2012-12-31 3.59 9.03 1.71 0.81
2011-12-31 3.35 12.75 1.28 0.70
2010-12-31 2.41 10.10 1.16 0.61
历史平均 9.36 13.17 1.28 0.66
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国创高新(002377)（以下简称“本公司”）当前存货周转率14.84高于历史平均水平9.36，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率14.84高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 国创高新(002377)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率41.26高于历史平均水平13.17，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率41.26高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国创高新(002377)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.84低于历史平均水平1.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.84低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国创高新(002377)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.69高于历史平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.69高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
国创高新(002377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 164 5329 970
2019-12-31 307 5374 994
2018-12-31 312 5101 939
2017-12-31 43 4789 846
2016-12-31 5 778 281
2015-12-31 31 767 283
2014-12-31 45 753 364
2013-12-31 17 747 277
2012-12-31 21 730 156
2011-12-31 38 709 263
2010-12-31 37 670 428
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
国创高新(002377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 9.55 84.06
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.21 45.30
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 2.20 147.08
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 3.00 171.37
历史平均 0.90 60.62
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
国创高新(002377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.27 8.80
2019-12-31 0.66 11.50
2018-12-31 0.75 12.30
2017-12-31 1.93 214.52
2016-12-31 5.13 765.00
2015-12-31 5.90 145.31
2014-12-31 3.96 66.76
2013-12-31 2.10 90.95
2012-12-31 2.05 71.10
2011-12-31 2.72 50.57
2010-12-31 3.19 57.12
历史平均 3.08 163.74
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
国创高新(002377)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.85 0.18
2019-12-31 3.85 0.33
2018-12-31 4.19 0.34
2017-12-31 10.11 0.05
2016-12-31 9.18 0.01
2015-12-31 10.33 0.07
2014-12-31 6.81 0.10
2013-12-31 7.32 0.08
2012-12-31 6.99 0.10
2011-12-31 9.01 0.18
2010-12-31 20.00 0.35
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

国创高新(002377)的前一交易日收盘价为1.57元， 我们给予的估值为9.74元， 安全边际率为520.38%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予国创高新(002377)低估评级。

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