丽鹏股份(002374)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    山东丽鹏股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省烟台市牟平区姜格庄街道办事处丽鹏路1号
  • 公司简称：
    丽鹏股份
  • 法人代表：
    孙鲲鹏
  • 公司董秘：
    李海霞
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    土木工程建筑业
  • 公司电话：
    0535-4660587
  • 公司网址：
    www.lp.com.cn
  • 上市时间：
    2010-03-18
  • 发行数量(万股)：
    13500000
  • 发行价格(元)：
    23.8
  • 发行市盈率(倍)：
    44.91
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002374
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.04(元)
  • 每股净资产
    3.26(元)
  • 每股现金流
    0.77(元)
  • 净资产收益率
    -1.28(%)
  • 总资产收益率
    -0.52(%)
  • 毛利率
    13.03(%)
  • 利润增长率
    28.18(%)
  • 资产负债比
    52.08(%)
  • 市盈率
    -65.96(倍)
  • 市净率
    0.85(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.64(倍)
  • EV / EBIT
    -196.14(倍)
  • 市销率
    2.94(倍)
  • 市值(亿)
    24.22(亿元)

注：以上数据是基于丽鹏股份(002374)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
丽鹏股份(002374)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

组合式防伪盖

 115 18
2011-06-30

铝防伪盖

 66 36
2011-06-30

复合型防伪印刷铝板

 62 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 28 15
丽鹏股份(002374)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

瓶盖

 181 25
2011-06-30

涂印板

 62 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 28 15
丽鹏股份(002374)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中地区

 80
2011-06-30

出口收入

 65
2011-06-30

华东地区

 37
2011-06-30

西南地区

 30
2011-06-30

华北地区

 26
2011-06-30

东北地区

 12
2011-06-30

其他(补充)

 9
2011-06-30

西北地区

 7
2011-06-30

华南地区

 5
财务分析
丽鹏股份(002374)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 47.92 9.29
2019-12-31 42.82 10.66
2018-12-31 44.75 12.05
2017-12-31 50.38 10.69
2016-12-31 59.58 13.62
2015-12-31 52.98 19.42
2014-12-31 65.50 25.97
2013-12-31 65.81 52.03
2012-12-31 69.35 36.66
2011-12-31 65.10 44.69
2010-12-31 79.61 24.86
历史平均 61.45 26.67
行业平均 24.69 4.97
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
丽鹏股份(002374)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.32 52.08
2019-12-31 1.06 57.18
2018-12-31 0.94 55.25
2017-12-31 1.17 49.62
2016-12-31 1.36 40.42
2015-12-31 0.97 47.02
2014-12-31 1.55 34.50
2013-12-31 1.31 34.19
2012-12-31 1.82 30.65
2011-12-31 1.38 34.90
2010-12-31 3.05 20.39
历史平均 1.51 38.55
行业平均 1.14 75.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 丽鹏股份(002374)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.32低于历史平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.32高于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 丽鹏股份(002374)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52高于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
丽鹏股份(002374)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 13.03 -3.96 -1.28 -0.52
2019-12-31 14.95 3.19 1.39 0.62
2018-12-31 10.62 -63.15 -32.98 -13.98
2017-12-31 14.46 4.98 2.83 1.45
2016-12-31 19.26 8.99 4.99 2.98
2015-12-31 21.49 9.09 6.10 3.25
2014-12-31 20.68 5.00 1.68 1.21
2013-12-31 21.51 6.09 4.68 3.17
2012-12-31 21.59 7.08 5.13 3.66
2011-12-31 19.80 2.95 2.58 2.09
2010-12-31 22.40 8.74 5.92 5.16
历史平均 19.09 -1.14 0.10 1.00
行业平均 11.31 3.52 10.08 2.27
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 丽鹏股份(002374)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 丽鹏股份(002374)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.04低于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.04低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 丽鹏股份(002374)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.00，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
丽鹏股份(002374)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.91 1.41 0.27 0.13
2019-12-31 1.52 1.83 0.46 0.20
2018-12-31 1.22 1.84 0.49 0.22
2017-12-31 1.20 2.73 0.58 0.29
2016-12-31 1.33 2.43 0.56 0.33
2015-12-31 1.34 1.84 0.67 0.36
2014-12-31 0.75 0.93 0.37 0.24
2013-12-31 2.79 1.00 0.79 0.52
2012-12-31 2.96 1.41 0.75 0.52
2011-12-31 3.19 1.59 1.09 0.71
2010-12-31 2.48 2.37 0.74 0.59
历史平均 1.92 1.79 0.67 0.42
行业平均 2.79 12.93 2.60 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 丽鹏股份(002374)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.91高于历史平均水平1.92，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.91高于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 丽鹏股份(002374)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.41低于历史平均水平1.79，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.41低于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 丽鹏股份(002374)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.27低于历史平均水平0.67，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.27低于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 丽鹏股份(002374)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.13低于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.13低于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
丽鹏股份(002374)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -37 2862 676
2019-12-31 34 2431 282
2018-12-31 -790 2395 90
2017-12-31 90 3185 641
2016-12-31 156 3121 758
2015-12-31 121 1988 138
2014-12-31 31 1867 146
2013-12-31 38 809 171
2012-12-31 41 803 313
2011-12-31 13 517 83
2010-12-31 30 510 154
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
丽鹏股份(002374)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.55 29.23
2016-12-31 0.25 11.30
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.26 30.53
2013-12-31 4.83 168.63
2012-12-31 1.11 41.58
2011-12-31 1.24 80.28
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.18 51.65
行业平均 2.34 17.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
丽鹏股份(002374)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.85 -65.96
2019-12-31 1.01 72.93
2018-12-31 1.11 -3.38
2017-12-31 1.51 53.39
2016-12-31 2.21 44.32
2015-12-31 2.80 45.93
2014-12-31 1.99 118.72
2013-12-31 1.63 34.91
2012-12-31 1.91 37.29
2011-12-31 1.67 64.81
2010-12-31 3.88 65.47
历史平均 2.08 51.27
行业平均 0.78 7.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
丽鹏股份(002374)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.81 -0.04
2019-12-31 2.81 0.04
2018-12-31 3.04 -0.90
2017-12-31 5.48 0.10
2016-12-31 7.86 0.18
2015-12-31 16.90 0.37
2014-12-31 11.29 0.10
2013-12-31 6.90 0.20
2012-12-31 14.44 0.39
2011-12-31 10.09 0.16
2010-12-31 36.95 0.56
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

丽鹏股份(002374)的前一交易日收盘价为2.76元， 我们给予的估值为-2.9元， 安全边际率为-205.07%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予丽鹏股份(002374)高估评级。

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