伟星新材(002372)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江伟星新型建材股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省临海经济开发区
  • 公司简称：
    伟星新材
  • 法人代表：
    金红阳
  • 公司董秘：
    谭梅
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    橡胶和塑料制品业
  • 公司电话：
    0576-85225086
  • 公司网址：
    www.vasen.com
  • 上市时间：
    2010-03-18
  • 发行数量(万股)：
    63400000
  • 发行价格(元)：
    17.97
  • 发行市盈率(倍)：
    35.24
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002372
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.78(元)
  • 每股净资产
    2.92(元)
  • 每股现金流
    1.3(元)
  • 净资产收益率
    26.74(%)
  • 总资产收益率
    21.40(%)
  • 毛利率
    45.49(%)
  • 利润增长率
    25.19(%)
  • 资产负债比
    19.67(%)
  • 市盈率
    19.06(倍)
  • 市净率
    5.1(倍)
  • 市盈增长比率
    0.75(倍)
  • EV / EBIT
    16.47(倍)
  • 市销率
    4.1(倍)
  • 市值(亿)
    195.33(亿元)

注：以上数据是基于伟星新材(002372)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
伟星新材(002372)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

PPR管材管件

 295 48
2011-06-30

PE管材管件

 254 32
2011-06-30

其 他

 87 22
2011-06-30

HDPE双壁波纹管

 31 36
2011-06-30

PB管材管件

 29 41
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 9
伟星新材(002372)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他制造业

 697 38
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 9
伟星新材(002372)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 383
2011-06-30

华北地区

 154
2011-06-30

西部地区

 44
2011-06-30

东北地区

 39
2011-06-30

华南地区

 33
2011-06-30

中部地区

 31
2011-06-30

出 口

 14
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
伟星新材(002372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 80.33 24.05
2019-12-31 80.95 24.78
2018-12-31 79.26 18.68
2017-12-31 76.48 20.47
2016-12-31 74.83 22.98
2015-12-31 82.50 24.19
2014-12-31 82.72 26.18
2013-12-31 84.53 24.66
2012-12-31 84.71 26.10
2011-12-31 80.56 23.67
2010-12-31 83.41 9.56
历史平均 81.00 21.83
行业平均 52.31 28.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
伟星新材(002372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.36 19.67
2019-12-31 3.47 19.05
2018-12-31 3.07 20.74
2017-12-31 2.88 23.52
2016-12-31 2.45 25.17
2015-12-31 3.67 17.50
2014-12-31 3.51 17.28
2013-12-31 4.02 15.47
2012-12-31 4.22 15.29
2011-12-31 3.52 19.44
2010-12-31 6.00 16.59
历史平均 3.70 19.00
行业平均 1.46 47.74
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 伟星新材(002372)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.36低于历史平均水平3.70，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.36高于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 伟星新材(002372)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.20高于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.20低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
伟星新材(002372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 45.49 21.56 26.74 21.40
2019-12-31 46.43 21.11 25.30 20.41
2018-12-31 46.77 21.43 26.85 21.22
2017-12-31 46.72 21.04 25.68 19.56
2016-12-31 46.55 20.19 24.42 18.27
2015-12-31 43.82 17.64 20.24 16.70
2014-12-31 41.06 16.47 18.32 15.15
2013-12-31 39.12 14.62 16.23 13.72
2012-12-31 37.46 12.70 13.31 11.28
2011-12-31 34.25 12.92 12.76 10.28
2010-12-31 38.12 13.62 10.82 9.02
历史平均 41.54 16.74 18.74 15.02
行业平均 21.76 7.17 9.38 5.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 伟星新材(002372)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.45高于历史平均水平0.42，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.45高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 伟星新材(002372)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.22高于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.22高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 伟星新材(002372)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.27高于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.27高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
伟星新材(002372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.33 4.13 1.24 0.99
2019-12-31 3.43 3.90 1.19 0.97
2018-12-31 3.73 5.30 1.25 0.99
2017-12-31 3.88 4.54 1.22 0.93
2016-12-31 3.78 3.94 1.21 0.90
2015-12-31 3.82 3.91 1.15 0.95
2014-12-31 3.62 3.51 1.11 0.92
2013-12-31 3.72 3.80 1.11 0.94
2012-12-31 3.96 3.40 1.05 0.89
2011-12-31 3.91 3.36 0.99 0.80
2010-12-31 3.04 6.93 0.79 0.66
历史平均 3.72 4.30 1.10 0.89
行业平均 4.68 2.28 1.24 0.65
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 伟星新材(002372)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.33低于历史平均水平3.72，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.33低于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 伟星新材(002372)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.13低于历史平均水平4.30，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.13高于行业平均水平2.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 伟星新材(002372)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.24高于历史平均水平1.10，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.24高于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 伟星新材(002372)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.99高于历史平均水平0.89，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.99高于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
伟星新材(002372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1025 3833 1709
2019-12-31 983 3887 1583
2018-12-31 978 3644 1003
2017-12-31 821 3198 1423
2016-12-31 671 2747 1007
2015-12-31 484 2393 703
2014-12-31 388 2117 541
2013-12-31 316 1945 647
2012-12-31 236 1772 637
2011-12-31 219 1718 802
2010-12-31 170 1573 968
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
伟星新材(002372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.03 76.73
2019-12-31 3.14 80.00
2018-12-31 2.98 61.84
2017-12-31 2.57 56.67
2016-12-31 2.99 53.38
2015-12-31 2.58 55.14
2014-12-31 3.89 69.57
2013-12-31 8.21 128.44
2012-12-31 9.57 171.84
2011-12-31 3.86 69.34
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.58 83.28
行业平均 1.32 31.16
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
伟星新材(002372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 5.10 19.06
2019-12-31 6.44 25.44
2018-12-31 5.58 20.78
2017-12-31 5.67 22.08
2016-12-31 4.36 17.85
2015-12-31 4.32 21.36
2014-12-31 3.27 17.86
2013-12-31 2.54 15.65
2012-12-31 2.39 17.96
2011-12-31 2.29 17.97
2010-12-31 3.68 34.05
历史平均 3.79 20.62
行业平均 2.22 24.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
伟星新材(002372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 15.90 0.78
2019-12-31 15.90 0.63
2018-12-31 15.51 0.75
2017-12-31 17.98 0.81
2016-12-31 15.43 0.86
2015-12-31 17.88 0.84
2014-12-31 15.80 0.88
2013-12-31 14.82 0.95
2012-12-31 16.72 0.93
2011-12-31 15.55 0.87
2010-12-31 22.86 0.67
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

伟星新材(002372)的前一交易日收盘价为14.9元， 我们给予的估值为11.3元， 安全边际率为-24.16%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予伟星新材(002372)高估评级。

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