天神娱乐(002354)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    大连天神娱乐股份有限公司
  • 注册地址：
    辽宁省大连市中山区致富街31号905单元
  • 公司简称：
    天神娱乐
  • 法人代表：
    杨锴
  • 公司董秘：
    刘玉萍
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    互联网和相关服务
  • 公司电话：
    010-87926860
  • 公司网址：
    www.tianshenyule.com
  • 上市时间：
    2010-02-09
  • 发行数量(万股)：
    23500000
  • 发行价格(元)：
    12.33
  • 发行市盈率(倍)：
    56.05
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002354
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.06(元)
  • 每股净资产
    0.58(元)
  • 每股现金流
    0.48(元)
  • 净资产收益率
    -182.69(%)
  • 总资产收益率
    -15.90(%)
  • 毛利率
    41.81(%)
  • 利润增长率
    97.84(%)
  • 资产负债比
    90.03(%)
  • 市盈率
    -4.21(倍)
  • 市净率
    7.7(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.04(倍)
  • EV / EBIT
    -8.81(倍)
  • 市销率
    3.97(倍)
  • 市值(亿)
    41.67(亿元)

注：以上数据是基于天神娱乐(002354)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天神娱乐(002354)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

多层复合地板

 77 12
2011-06-30

三层复合地板

 54 19
2011-06-30

其他

 45 28
天神娱乐(002354)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

主营业务收入

 176 18
2011-06-30

其他业务收入

 0 100
天神娱乐(002354)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国外

 136
2011-06-30

国内

 40
财务分析
天神娱乐(002354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 9.97 1.21
2019-12-31 13.30 1.39
2018-12-31 27.35 1.10
2017-12-31 66.29 0.20
2016-12-31 76.90 0.16
2015-12-31 67.66 0.16
2014-12-31 89.10 1.19
2013-12-31 48.27 36.46
2012-12-31 50.51 38.71
2011-12-31 54.85 14.81
2010-12-31 64.01 17.20
历史平均 60.55 12.22
行业平均 55.99 5.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天神娱乐(002354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.37 90.03
2019-12-31 0.40 86.70
2018-12-31 0.63 72.65
2017-12-31 1.02 33.71
2016-12-31 1.20 23.10
2015-12-31 1.40 32.34
2014-12-31 6.16 10.90
2013-12-31 0.94 51.73
2012-12-31 1.01 49.49
2011-12-31 1.55 45.15
2010-12-31 2.10 35.99
历史平均 1.78 39.45
行业平均 1.43 49.05
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天神娱乐(002354)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.37低于历史平均水平1.78，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.37低于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天神娱乐(002354)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.90高于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.90高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
天神娱乐(002354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 41.81 -93.58 -182.69 -15.90
2019-12-31 49.34 -84.75 -154.26 -17.80
2018-12-31 65.09 -268.51 -354.46 -81.42
2017-12-31 65.38 39.99 11.10 8.61
2016-12-31 59.28 32.57 9.62 7.38
2015-12-31 68.69 37.88 7.32 4.88
2014-12-31 82.32 49.22 35.00 31.45
2013-12-31 18.08 2.74 2.37 1.14
2012-12-31 20.90 6.06 4.67 2.46
2011-12-31 18.71 7.21 5.77 3.49
2010-12-31 16.81 4.43 2.63 1.92
历史平均 46.14 -9.82 -30.66 -2.23
行业平均 22.46 8.93 5.92 7.40
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天神娱乐(002354)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.42低于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.42高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天神娱乐(002354)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.94低于历史平均水平-0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.94低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天神娱乐(002354)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-1.83低于历史平均水平-0.31，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-1.83低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天神娱乐(002354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 23.31 14.04 1.70 0.17
2019-12-31 16.18 15.16 1.58 0.21
2018-12-31 29.68 27.58 1.11 0.30
2017-12-31 22.08 109.30 0.32 0.22
2016-12-31 0.00 141.97 0.29 0.23
2015-12-31 0.00 81.87 0.19 0.13
2014-12-31 0.00 53.74 0.72 0.64
2013-12-31 1.36 1.15 0.87 0.42
2012-12-31 1.42 1.05 0.80 0.41
2011-12-31 2.03 3.27 0.88 0.48
2010-12-31 1.62 2.52 0.68 0.43
历史平均 9.70 46.94 0.65 0.36
行业平均 30.78 13.99 1.44 0.79
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天神娱乐(002354)（以下简称“本公司”）当前存货周转率23.31高于历史平均水平9.70，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率23.31低于行业平均水平30.78，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天神娱乐(002354)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率14.04低于历史平均水平46.94，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率14.04高于行业平均水平13.99，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天神娱乐(002354)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.70高于历史平均水平0.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.70高于行业平均水平1.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天神娱乐(002354)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.17低于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.17低于行业平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
天神娱乐(002354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -989 541 448
2019-12-31 -1198 776 394
2018-12-31 -7151 2017 657
2017-12-31 1020 9187 1822
2016-12-31 547 5684 557
2015-12-31 362 4948 724
2014-12-31 232 662 228
2013-12-31 11 468 42
2012-12-31 21 460 27
2011-12-31 27 459 93
2010-12-31 11 433 206
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天神娱乐(002354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.38 -0.26
2017-12-31 0.83 13.00
2016-12-31 0.36 13.25
2015-12-31 0.08 6.40
2014-12-31 0.01 0.40
2013-12-31 0.38 50.65
2012-12-31 1.97 87.16
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.45 18.96
行业平均 0.58 19.18
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天神娱乐(002354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 7.70 -4.21
2019-12-31 3.51 -2.27
2018-12-31 2.42 -0.68
2017-12-31 1.74 15.71
2016-12-31 3.55 36.95
2015-12-31 5.67 77.42
2014-12-31 19.36 55.31
2013-12-31 3.15 133.13
2012-12-31 2.06 44.23
2011-12-31 1.96 33.94
2010-12-31 4.49 170.75
历史平均 4.93 62.97
行业平均 4.04 34.41
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天神娱乐(002354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.92 -1.06
2019-12-31 2.92 -1.28
2018-12-31 5.24 -7.67
2017-12-31 17.10 1.09
2016-12-31 69.16 1.87
2015-12-31 95.98 1.24
2014-12-31 57.50 1.04
2013-12-31 15.77 0.12
2012-12-31 10.15 0.23
2011-12-31 9.62 0.28
2010-12-31 20.79 0.12
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天神娱乐(002354)的前一交易日收盘价为4.47元， 我们给予的估值为-38.99元， 安全边际率为-972.26%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天神娱乐(002354)高估评级。

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