杰瑞股份(002353)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省烟台市莱山区杰瑞路5号
  • 公司简称：
    杰瑞股份
  • 法人代表：
    孙伟杰
  • 公司董秘：
    张志刚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0535-6723532
  • 公司网址：
    www.jereh.com
  • 上市时间：
    2010-02-05
  • 发行数量(万股)：
    29000000
  • 发行价格(元)：
    59.5
  • 发行市盈率(倍)：
    81.78
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002353
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.64(元)
  • 每股净资产
    10.98(元)
  • 每股现金流
    1.56(元)
  • 净资产收益率
    14.94(%)
  • 总资产收益率
    8.95(%)
  • 毛利率
    38.07(%)
  • 利润增长率
    -11.39(%)
  • 资产负债比
    39.75(%)
  • 市盈率
    17.42(倍)
  • 市净率
    2.6(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.5(倍)
  • EV / EBIT
    18.22(倍)
  • 市销率
    3.37(倍)
  • 市值(亿)
    273.56(亿元)

注：以上数据是基于杰瑞股份(002353)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
杰瑞股份(002353)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

油田专用设备制造

 312 42
2011-06-30

维修改造与配件销售

 169 28
2011-06-30

油田工程技术服务

 99 66
2011-06-30

其他收入

 7 60
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 83
杰瑞股份(002353)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国 内

 443
2011-06-30

国 外

 144
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
杰瑞股份(002353)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 60.25 9.08
2019-12-31 60.78 9.35
2018-12-31 72.72 13.50
2017-12-31 78.89 16.34
2016-12-31 80.18 16.54
2015-12-31 77.22 16.57
2014-12-31 72.82 12.34
2013-12-31 58.59 14.70
2012-12-31 67.49 14.53
2011-12-31 85.03 9.40
2010-12-31 93.90 4.26
历史平均 76.32 13.13
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
杰瑞股份(002353)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.20 39.75
2019-12-31 2.10 39.22
2018-12-31 2.87 27.28
2017-12-31 3.50 21.11
2016-12-31 4.88 19.82
2015-12-31 3.64 22.78
2014-12-31 2.91 27.18
2013-12-31 1.83 41.41
2012-12-31 2.34 32.51
2011-12-31 5.28 14.97
2010-12-31 15.49 6.10
历史平均 4.75 23.68
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 杰瑞股份(002353)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.20低于历史平均水平4.75，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.20高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 杰瑞股份(002353)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40高于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.40低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
杰瑞股份(002353)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 38.07 19.76 14.94 8.95
2019-12-31 37.37 20.10 13.93 8.43
2018-12-31 31.65 13.85 7.31 5.34
2017-12-31 26.80 2.38 0.85 0.73
2016-12-31 26.54 4.23 1.54 1.19
2015-12-31 32.09 5.12 1.86 1.39
2014-12-31 45.43 27.32 15.22 10.90
2013-12-31 43.71 26.71 24.63 14.34
2012-12-31 42.74 27.06 20.44 13.77
2011-12-31 42.97 29.29 16.47 14.05
2010-12-31 41.58 30.11 12.55 11.86
历史平均 37.06 18.45 11.21 8.17
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 杰瑞股份(002353)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 杰瑞股份(002353)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20高于历史平均水平0.18，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.20高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 杰瑞股份(002353)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
杰瑞股份(002353)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.95 4.99 0.75 0.45
2019-12-31 1.04 4.48 0.69 0.42
2018-12-31 1.39 2.86 0.53 0.39
2017-12-31 1.48 1.88 0.39 0.31
2016-12-31 1.12 1.70 0.35 0.28
2015-12-31 0.88 1.64 0.35 0.27
2014-12-31 1.07 3.23 0.55 0.40
2013-12-31 1.16 3.65 0.92 0.54
2012-12-31 1.44 3.50 0.75 0.51
2011-12-31 1.52 5.10 0.56 0.48
2010-12-31 2.11 9.24 0.42 0.39
历史平均 1.35 3.64 0.54 0.40
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 杰瑞股份(002353)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.95低于历史平均水平1.35，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.95低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 杰瑞股份(002353)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.99高于历史平均水平3.64，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.99高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 杰瑞股份(002353)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.75高于历史平均水平0.54，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.75低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 杰瑞股份(002353)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45高于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
杰瑞股份(002353)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1570 10515 1497
2019-12-31 1361 9766 1632
2018-12-31 615 8414 1188
2017-12-31 68 7953 1162
2016-12-31 121 7855 1309
2015-12-31 145 7793 1699
2014-12-31 1200 7888 2317
2013-12-31 985 4000 944
2012-12-31 643 3146 819
2011-12-31 424 2577 917
2010-12-31 282 2246 1613
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
杰瑞股份(002353)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.56 9.73
2019-12-31 0.43 8.45
2018-12-31 0.80 18.68
2017-12-31 0.23 42.39
2016-12-31 0.15 23.81
2015-12-31 0.79 132.32
2014-12-31 0.55 13.33
2013-12-31 0.48 23.31
2012-12-31 0.63 21.42
2011-12-31 1.14 43.29
2010-12-31 0.84 48.87
历史平均 0.62 40.82
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
杰瑞股份(002353)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.60 17.42
2019-12-31 2.76 19.82
2018-12-31 1.71 23.35
2017-12-31 1.58 185.38
2016-12-31 2.48 161.13
2015-12-31 3.12 167.92
2014-12-31 3.72 24.45
2013-12-31 11.85 48.10
2012-12-31 6.95 34.02
2011-12-31 6.24 37.88
2010-12-31 7.31 58.19
历史平均 5.00 82.27
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
杰瑞股份(002353)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 28.15 1.64
2019-12-31 28.15 1.42
2018-12-31 15.00 0.64
2017-12-31 13.12 0.07
2016-12-31 20.30 0.13
2015-12-31 25.38 0.15
2014-12-31 30.57 1.25
2013-12-31 79.37 1.65
2012-12-31 47.64 1.40
2011-12-31 70.00 1.85
2010-12-31 142.88 2.46
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

杰瑞股份(002353)的前一交易日收盘价为28.56元， 我们给予的估值为27.24元， 安全边际率为-4.62%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予杰瑞股份(002353)合理评级。

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