赛象科技(002337)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    天津赛象科技股份有限公司
  • 注册地址：
    天津市华苑新技术产业园区(环外)海泰发展四道9号
  • 公司简称：
    赛象科技
  • 法人代表：
    张晓辰
  • 公司董秘：
    焦君涵
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    022-23788169
  • 公司网址：
    www.chinarpm.com
  • 上市时间：
    2010-01-15
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    31.0
  • 发行市盈率(倍)：
    51.67
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002337
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.07(元)
  • 每股净资产
    1.96(元)
  • 每股现金流
    0.8(元)
  • 净资产收益率
    -3.54(%)
  • 总资产收益率
    -2.89(%)
  • 毛利率
    24.80(%)
  • 利润增长率
    -18.26(%)
  • 资产负债比
    23.37(%)
  • 市盈率
    -60.54(倍)
  • 市净率
    2.14(倍)
  • 市盈增长比率
    2.9(倍)
  • EV / EBIT
    -70.17(倍)
  • 市销率
    4.73(倍)
  • 市值(亿)
    24.66(亿元)

注：以上数据是基于赛象科技(002337)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
赛象科技(002337)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

载重子午胎制造系列设备

 115 25
2011-06-30

工程子午胎制造系列设备

 83 20
2011-06-30

其他设备

 56 16
2011-06-30

配件

 8 50
赛象科技(002337)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

专用设备制造业

 262 22
赛象科技(002337)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 163
2011-06-30

西南

 59
2011-06-30

出口销售

 31
2011-06-30

华中

 9
2011-06-30

东北

 1
财务分析
赛象科技(002337)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 76.63 11.99
2019-12-31 82.90 12.81
2018-12-31 85.44 14.07
2017-12-31 80.46 13.59
2016-12-31 78.74 13.57
2015-12-31 79.64 14.34
2014-12-31 76.01 14.31
2013-12-31 73.87 14.68
2012-12-31 75.47 14.88
2011-12-31 79.13 16.86
2010-12-31 78.63 15.07
历史平均 78.60 14.60
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
赛象科技(002337)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.41 23.37
2019-12-31 4.58 17.10
2018-12-31 5.30 14.56
2017-12-31 4.22 19.54
2016-12-31 3.45 21.26
2015-12-31 3.24 20.36
2014-12-31 3.39 23.99
2013-12-31 3.19 26.13
2012-12-31 3.34 24.53
2011-12-31 3.97 20.87
2010-12-31 4.00 21.37
历史平均 3.79 21.40
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 赛象科技(002337)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.41低于历史平均水平3.79，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.41高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 赛象科技(002337)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23高于历史平均水平0.21，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
赛象科技(002337)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.80 -8.93 -3.54 -2.89
2019-12-31 33.14 1.49 0.89 0.50
2018-12-31 43.01 2.04 0.61 0.60
2017-12-31 35.21 2.45 1.19 0.84
2016-12-31 38.19 4.88 1.07 1.07
2015-12-31 26.17 -27.24 -8.20 -5.71
2014-12-31 21.16 7.53 3.94 3.08
2013-12-31 21.85 7.18 3.72 2.65
2012-12-31 19.93 2.78 1.00 0.75
2011-12-31 20.55 6.67 2.79 2.21
2010-12-31 30.73 17.90 7.26 5.71
历史平均 28.53 2.69 1.49 1.24
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 赛象科技(002337)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 赛象科技(002337)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.09低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.09低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 赛象科技(002337)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.04低于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.04低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
赛象科技(002337)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.03 2.70 0.42 0.32
2019-12-31 1.33 2.61 0.40 0.33
2018-12-31 0.80 2.10 0.35 0.29
2017-12-31 1.32 2.52 0.42 0.34
2016-12-31 0.71 1.61 0.28 0.22
2015-12-31 1.00 1.46 0.26 0.21
2014-12-31 2.22 2.86 0.54 0.41
2013-12-31 1.48 2.51 0.50 0.37
2012-12-31 1.12 1.82 0.36 0.27
2011-12-31 1.55 1.96 0.42 0.33
2010-12-31 2.02 2.12 0.41 0.32
历史平均 1.36 2.11 0.39 0.31
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 赛象科技(002337)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.03低于历史平均水平1.36，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.03低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 赛象科技(002337)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.70高于历史平均水平2.11，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.70低于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 赛象科技(002337)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.42高于历史平均水平0.39，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.42低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 赛象科技(002337)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32高于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
赛象科技(002337)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -41 1151 469
2019-12-31 11 1220 189
2018-12-31 7 1214 120
2017-12-31 14 1214 271
2016-12-31 13 1209 280
2015-12-31 -99 1206 267
2014-12-31 51 1286 474
2013-12-31 48 1298 399
2012-12-31 13 1263 460
2011-12-31 35 1269 524
2010-12-31 92 1264 701
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
赛象科技(002337)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.48 -28.90
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.27 79.44
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.96 97.88
2013-12-31 4.47 198.86
2012-12-31 2.06 304.41
2011-12-31 3.26 169.30
2010-12-31 1.77 65.40
历史平均 2.13 152.55
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
赛象科技(002337)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.14 -60.54
2019-12-31 1.90 212.91
2018-12-31 1.82 298.71
2017-12-31 2.61 218.46
2016-12-31 3.70 346.04
2015-12-31 5.07 -61.87
2014-12-31 4.02 102.05
2013-12-31 1.66 44.53
2012-12-31 1.47 147.64
2011-12-31 1.45 52.01
2010-12-31 2.69 37.04
历史平均 2.72 131.62
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
赛象科技(002337)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.94 -0.07
2019-12-31 3.94 0.02
2018-12-31 3.76 0.01
2017-12-31 5.38 0.02
2016-12-31 7.59 0.02
2015-12-31 10.29 -0.17
2014-12-31 26.08 0.26
2013-12-31 10.84 0.24
2012-12-31 9.70 0.07
2011-12-31 9.60 0.18
2010-12-31 28.32 0.76
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

赛象科技(002337)的前一交易日收盘价为4.19元， 我们给予的估值为-1.31元， 安全边际率为-131.26%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予赛象科技(002337)高估评级。

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