人人乐(002336)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    人人乐连锁商业集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市宝安区石岩街道洲石路北侧人人乐物流中心主楼二层
  • 公司简称：
    人人乐
  • 法人代表：
    何金明
  • 公司董秘：
    蔡慧明
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    0755-86058141
  • 公司网址：
    www.renrenle.cn
  • 上市时间：
    2010-01-12
  • 发行数量(万股)：
    100000000
  • 发行价格(元)：
    26.98
  • 发行市盈率(倍)：
    49.05
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002336
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.33(元)
  • 每股净资产
    2.58(元)
  • 每股现金流
    1.09(元)
  • 净资产收益率
    -12.97(%)
  • 总资产收益率
    -3.47(%)
  • 毛利率
    26.24(%)
  • 利润增长率
    -22.78(%)
  • 资产负债比
    73.45(%)
  • 市盈率
    -22.87(倍)
  • 市净率
    2.97(倍)
  • 市盈增长比率
    1.0(倍)
  • EV / EBIT
    -45.65(倍)
  • 市销率
    0.55(倍)
  • 市值(亿)
    33.70(亿元)

注：以上数据是基于人人乐(002336)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
人人乐(002336)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

食品区

 2016 10
2011-06-30

生鲜区

 992 6
2011-06-30

洗化区

 788 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 679 100
2011-06-30

百货专柜

 624 15
2011-06-30

家电区

 427 3
2011-06-30

针纺区

 302 21
2011-06-30

日杂文体区

 268 23
人人乐(002336)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品购销

 3882 9
2011-06-30

联销专柜

 1535 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 679 100
人人乐(002336)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南区

 2504
2011-06-30

西北区

 1451
2011-06-30

西南区

 901
2011-06-30

其他(补充)

 679
2011-06-30

华北区

 561
财务分析
人人乐(002336)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 26.55 35.07
2019-12-31 30.55 26.81
2018-12-31 30.33 29.61
2017-12-31 33.70 24.82
2016-12-31 40.79 16.09
2015-12-31 36.23 16.74
2014-12-31 39.39 13.51
2013-12-31 43.42 8.21
2012-12-31 45.12 9.34
2011-12-31 48.42 9.16
2010-12-31 55.72 5.81
历史平均 41.64 14.78
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
人人乐(002336)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.72 73.45
2019-12-31 0.79 69.45
2018-12-31 0.69 69.67
2017-12-31 0.84 66.30
2016-12-31 1.13 59.21
2015-12-31 1.05 63.77
2014-12-31 1.12 60.61
2013-12-31 1.36 56.58
2012-12-31 1.39 54.88
2011-12-31 1.53 51.58
2010-12-31 1.87 44.28
历史平均 1.22 58.36
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 人人乐(002336)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.72低于历史平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.72低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 人人乐(002336)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.73高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.73高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
人人乐(002336)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 26.24 -2.43 -12.97 -3.47
2019-12-31 23.87 0.48 2.62 0.77
2018-12-31 25.18 -4.37 -25.11 -7.61
2017-12-31 21.06 -6.08 -30.45 -10.26
2016-12-31 23.10 0.60 2.62 1.07
2015-12-31 22.43 -4.23 -21.13 -7.66
2014-12-31 21.55 -3.80 -16.92 -6.67
2013-12-31 20.99 0.06 0.23 0.10
2012-12-31 20.30 -1.44 -5.88 -2.65
2011-12-31 20.27 1.40 4.76 2.30
2010-12-31 20.81 2.36 6.60 3.68
历史平均 21.74 -1.62 -9.07 -2.90
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 人人乐(002336)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 人人乐(002336)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 人人乐(002336)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.13低于历史平均水平-0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.13低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
人人乐(002336)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.08 4.07 5.37 1.43
2019-12-31 3.93 5.97 5.24 1.60
2018-12-31 4.66 5.88 5.74 1.74
2017-12-31 5.65 6.80 5.01 1.69
2016-12-31 5.23 11.16 4.40 1.80
2015-12-31 5.48 10.81 4.99 1.81
2014-12-31 5.96 12.98 4.45 1.75
2013-12-31 6.28 21.13 4.00 1.74
2012-12-31 7.26 19.66 4.07 1.84
2011-12-31 5.82 17.96 3.40 1.64
2010-12-31 6.64 26.80 2.80 1.56
历史平均 5.89 14.80 4.29 1.72
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 人人乐(002336)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.08低于历史平均水平5.89，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.08低于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 人人乐(002336)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.07低于历史平均水平14.80，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.07低于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 人人乐(002336)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率5.37高于历史平均水平4.29，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率5.37高于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 人人乐(002336)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.43低于历史平均水平1.72，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.43高于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
人人乐(002336)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -147 1136 478
2019-12-31 38 1450 557
2018-12-31 -355 1413 465
2017-12-31 -538 1768 743
2016-12-31 60 2307 1224
2015-12-31 -475 2246 1267
2014-12-31 -461 2721 1394
2013-12-31 7 3182 1980
2012-12-31 -187 3174 2098
2011-12-31 169 3561 2264
2010-12-31 237 3591 3144
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
人人乐(002336)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 11.10 -214.42
2011-12-31 6.59 236.12
2010-12-31 4.03 168.77
历史平均 5.43 -10.37
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
人人乐(002336)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.97 -22.87
2019-12-31 1.68 63.84
2018-12-31 1.78 -7.09
2017-12-31 2.47 -8.12
2016-12-31 2.30 87.90
2015-12-31 2.58 -12.21
2014-12-31 1.59 -9.42
2013-12-31 1.17 513.36
2012-12-31 1.14 -19.32
2011-12-31 1.71 35.84
2010-12-31 2.76 41.84
历史平均 1.94 27.34
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
人人乐(002336)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.52 -0.33
2019-12-31 5.52 0.09
2018-12-31 6.29 -0.89
2017-12-31 10.93 -1.35
2016-12-31 13.29 0.15
2015-12-31 14.49 -1.19
2014-12-31 10.85 -1.15
2013-12-31 9.32 0.02
2012-12-31 9.01 -0.47
2011-12-31 15.18 0.42
2010-12-31 24.79 0.59
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

人人乐(002336)的前一交易日收盘价为7.66元， 我们给予的估值为4.64元， 安全边际率为-39.43%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予人人乐(002336)高估评级。

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