东方园林(002310)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京东方园林环境股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市朝阳区酒仙桥北路甲10号院104号楼6层601号
  • 公司简称：
    东方园林
  • 法人代表：
    何巧女
  • 公司董秘：
    陈莹
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    土木工程建筑业
  • 公司电话：
    010-59388886
  • 公司网址：
    www.orientscape.com
  • 上市时间：
    2009-11-27
  • 发行数量(万股)：
    14500000
  • 发行价格(元)：
    58.6
  • 发行市盈率(倍)：
    50.96
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002310
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.36(元)
  • 每股净资产
    4.63(元)
  • 每股现金流
    0.36(元)
  • 净资产收益率
    7.69(%)
  • 总资产收益率
    2.15(%)
  • 毛利率
    26.44(%)
  • 利润增长率
    24.26(%)
  • 资产负债比
    69.97(%)
  • 市盈率
    4.07(倍)
  • 市净率
    0.31(倍)
  • 市盈增长比率
    0.16(倍)
  • EV / EBIT
    35.54(倍)
  • 市销率
    0.44(倍)
  • 市值(亿)
    38.94(亿元)

注：以上数据是基于东方园林(002310)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东方园林(002310)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

市政园林项目

 940 38
2011-06-30

休闲度假项目

 149 24
2011-06-30

园林设计项目

 68 61
2011-06-30

生态湿地项目

 27 23
2011-06-30

地产景观项目

 8 32
2011-06-30

苗木销售项目

 2 45
东方园林(002310)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

园林建设

 1124 35
2011-06-30

园林设计

 68 61
2011-06-30

苗木销售

 2 45
东方园林(002310)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北及西北地区

 749
2011-06-30

华东地区

 191
2011-06-30

华南及华中地区

 153
2011-06-30

西南地区

 60
2011-06-30

东北地区

 42
财务分析
东方园林(002310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 30.03 2.77
2019-12-31 28.96 2.73
2018-12-31 30.67 4.19
2017-12-31 32.38 2.65
2016-12-31 39.32 3.68
2015-12-31 36.17 4.81
2014-12-31 43.78 0.33
2013-12-31 42.95 0.37
2012-12-31 39.88 0.66
2011-12-31 47.70 0.99
2010-12-31 67.08 1.23
历史平均 42.21 2.10
行业平均 24.69 4.97
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东方园林(002310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.22 69.97
2019-12-31 1.07 71.04
2018-12-31 0.99 69.33
2017-12-31 1.13 67.62
2016-12-31 1.59 60.68
2015-12-31 1.49 63.83
2014-12-31 2.18 56.22
2013-12-31 1.85 57.05
2012-12-31 1.62 60.12
2011-12-31 1.84 52.30
2010-12-31 2.96 32.92
历史平均 1.74 57.79
行业平均 1.14 75.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东方园林(002310)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.22低于历史平均水平1.74，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.22高于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东方园林(002310)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.70低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
东方园林(002310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 26.44 11.16 7.69 2.15
2019-12-31 29.50 0.54 0.42 0.10
2018-12-31 34.07 11.97 12.51 3.78
2017-12-31 31.56 14.58 19.25 6.32
2016-12-31 32.83 16.13 14.10 5.75
2015-12-31 32.36 11.15 9.63 3.39
2014-12-31 34.62 13.74 11.36 4.92
2013-12-31 38.44 18.07 17.35 7.49
2012-12-31 37.23 17.52 25.77 10.22
2011-12-31 37.03 15.56 24.02 11.43
2010-12-31 33.63 17.75 19.95 13.39
历史平均 34.64 15.16 17.10 7.41
行业平均 11.31 3.52 10.08 2.27
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东方园林(002310)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东方园林(002310)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东方园林(002310)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东方园林(002310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 12.37 6.94 0.64 0.19
2019-12-31 0.36 6.80 0.64 0.19
2018-12-31 0.58 7.54 1.03 0.32
2017-12-31 0.84 16.38 1.34 0.43
2016-12-31 0.65 9.70 0.91 0.36
2015-12-31 0.52 6.32 0.84 0.30
2014-12-31 0.55 107.96 0.82 0.36
2013-12-31 0.65 111.94 0.97 0.41
2012-12-31 0.69 89.10 1.46 0.58
2011-12-31 1.13 73.89 1.54 0.73
2010-12-31 1.13 61.17 1.12 0.75
历史平均 0.75 53.78 1.11 0.47
行业平均 2.79 12.93 2.60 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东方园林(002310)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.37高于历史平均水平0.75，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率12.37高于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东方园林(002310)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.94低于历史平均水平53.78，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率6.94低于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东方园林(002310)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.64低于历史平均水平1.11，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.64低于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东方园林(002310)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.19低于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.19低于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
东方园林(002310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 956 12425 965
2019-12-31 52 12427 745
2018-12-31 1596 12755 770
2017-12-31 2178 11315 2144
2016-12-31 1296 9185 2123
2015-12-31 602 6250 2146
2014-12-31 648 5700 2709
2013-12-31 889 5125 2895
2012-12-31 688 2671 799
2011-12-31 450 1872 889
2010-12-31 258 1293 494
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东方园林(002310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 1.85 486.34
2018-12-31 0.93 10.93
2017-12-31 0.15 3.69
2016-12-31 0.16 4.67
2015-12-31 0.25 10.89
2014-12-31 0.43 12.40
2013-12-31 0.64 15.59
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.29 23.29
历史平均 0.32 9.05
行业平均 2.34 17.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东方园林(002310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.31 4.07
2019-12-31 1.10 262.31
2018-12-31 1.47 11.71
2017-12-31 4.78 24.85
2016-12-31 4.12 29.24
2015-12-31 4.27 44.34
2014-12-31 3.27 28.76
2013-12-31 4.25 24.46
2012-12-31 7.07 27.45
2011-12-31 6.96 28.98
2010-12-31 16.03 80.36
历史平均 5.80 33.35
行业平均 0.78 7.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东方园林(002310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.07 0.36
2019-12-31 5.07 0.02
2018-12-31 6.96 0.59
2017-12-31 20.17 0.81
2016-12-31 14.15 0.48
2015-12-31 26.46 0.60
2014-12-31 18.47 0.64
2013-12-31 32.51 1.33
2012-12-31 62.69 2.28
2011-12-31 86.75 2.99
2010-12-31 137.99 1.72
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东方园林(002310)的前一交易日收盘价为1.45元， 我们给予的估值为10.95元， 安全边际率为655.17%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东方园林(002310)低估评级。

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