信立泰(002294)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳信立泰药业股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市福田区深南大道6009号车公庙绿景广场主楼37层
  • 公司简称：
    信立泰
  • 法人代表：
    叶澄海
  • 公司董秘：
    杨健锋
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0755-83867888
  • 公司网址：
    www.salubris.cn
  • 上市时间：
    2009-09-09
  • 发行数量(万股)：
    28500000
  • 发行价格(元)：
    41.98
  • 发行市盈率(倍)：
    41.77
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002294
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.25(元)
  • 每股净资产
    5.53(元)
  • 每股现金流
    0.93(元)
  • 净资产收益率
    4.59(%)
  • 总资产收益率
    3.54(%)
  • 毛利率
    71.32(%)
  • 利润增长率
    20.96(%)
  • 资产负债比
    17.77(%)
  • 市盈率
    115.57(倍)
  • 市净率
    5.31(倍)
  • 市盈增长比率
    5.8(倍)
  • EV / EBIT
    104.13(倍)
  • 市销率
    10.1(倍)
  • 市值(亿)
    307.11(亿元)

注：以上数据是基于信立泰(002294)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
信立泰(002294)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制剂

 501 79
2011-06-30

原料

 217 14
信立泰(002294)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药制造业

 718 59
信立泰(002294)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

 197
2011-06-30

华南地区

 182
2011-06-30

其他地区

 178
2011-06-30

华东地区

 161
财务分析
信立泰(002294)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 82.23 16.51
2019-12-31 86.20 15.58
2018-12-31 86.92 14.83
2017-12-31 89.72 16.28
2016-12-31 83.56 15.00
2015-12-31 87.17 17.47
2014-12-31 82.06 18.47
2013-12-31 86.05 16.81
2012-12-31 87.45 17.71
2011-12-31 87.30 12.33
2010-12-31 85.77 9.38
历史平均 86.22 15.36
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
信立泰(002294)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.12 17.77
2019-12-31 3.97 13.80
2018-12-31 5.09 13.08
2017-12-31 6.48 10.28
2016-12-31 3.77 16.44
2015-12-31 4.76 12.83
2014-12-31 3.19 17.94
2013-12-31 4.75 13.95
2012-12-31 6.49 12.55
2011-12-31 6.27 12.70
2010-12-31 5.98 14.23
历史平均 5.20 13.78
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 信立泰(002294)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.12低于历史平均水平5.20，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.12高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 信立泰(002294)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18高于历史平均水平0.14，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
信立泰(002294)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 71.32 8.31 4.59 3.54
2019-12-31 78.43 15.25 11.02 8.82
2018-12-31 79.71 31.27 21.89 18.40
2017-12-31 81.10 34.59 23.99 20.93
2016-12-31 75.22 36.26 26.05 21.27
2015-12-31 73.77 36.51 27.58 23.57
2014-12-31 73.47 36.20 27.58 22.60
2013-12-31 75.74 35.80 26.54 22.87
2012-12-31 74.55 34.75 24.39 21.32
2011-12-31 62.04 27.49 19.01 16.58
2010-12-31 57.19 27.39 19.07 16.35
历史平均 72.53 33.36 24.01 20.43
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 信立泰(002294)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.71低于历史平均水平0.73，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.71高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 信立泰(002294)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.33，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 信立泰(002294)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.24，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
信立泰(002294)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.17 2.58 0.52 0.43
2019-12-31 1.92 3.71 0.67 0.58
2018-12-31 1.65 3.97 0.68 0.59
2017-12-31 1.64 3.72 0.67 0.61
2016-12-31 2.94 3.91 0.70 0.59
2015-12-31 2.68 3.70 0.74 0.65
2014-12-31 5.04 3.38 0.76 0.62
2013-12-31 3.52 3.80 0.74 0.64
2012-12-31 2.06 3.47 0.70 0.61
2011-12-31 3.33 4.89 0.69 0.60
2010-12-31 2.47 6.36 0.70 0.60
历史平均 2.81 4.13 0.71 0.61
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 信立泰(002294)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.17低于历史平均水平2.81，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.17高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 信立泰(002294)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.58低于历史平均水平4.13，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.58低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 信立泰(002294)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.52低于历史平均水平0.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.52低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 信立泰(002294)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43低于历史平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.43低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
信立泰(002294)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 266 5789 972
2019-12-31 715 6489 1112
2018-12-31 1458 6661 645
2017-12-31 1452 6053 829
2016-12-31 1396 5360 1714
2015-12-31 1266 4590 1005
2014-12-31 1042 3780 851
2013-12-31 830 3129 694
2012-12-31 635 2604 958
2011-12-31 405 2132 889
2010-12-31 355 1863 1001
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
信立泰(002294)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.68 194.15
2019-12-31 4.28 117.00
2018-12-31 3.83 57.39
2017-12-31 1.55 50.43
2016-12-31 2.05 44.94
2015-12-31 1.45 36.15
2014-12-31 1.69 37.63
2013-12-31 2.71 73.48
2012-12-31 1.96 51.46
2011-12-31 3.10 67.22
2010-12-31 1.39 63.89
历史平均 2.19 53.62
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
信立泰(002294)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 5.31 115.57
2019-12-31 3.01 27.35
2018-12-31 3.28 14.98
2017-12-31 7.81 32.56
2016-12-31 5.71 21.90
2015-12-31 6.86 24.89
2014-12-31 6.13 22.24
2013-12-31 7.19 27.08
2012-12-31 6.41 26.28
2011-12-31 4.13 21.72
2010-12-31 8.79 46.12
历史平均 6.26 26.42
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
信立泰(002294)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 18.70 0.25
2019-12-31 18.70 0.68
2018-12-31 20.89 1.39
2017-12-31 45.19 1.39
2016-12-31 29.24 1.33
2015-12-31 30.12 1.21
2014-12-31 35.45 1.59
2013-12-31 34.40 1.27
2012-12-31 38.30 1.46
2011-12-31 24.23 1.12
2010-12-31 72.19 1.57
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

信立泰(002294)的前一交易日收盘价为29.36元， 我们给予的估值为26.54元， 安全边际率为-9.60%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予信立泰(002294)合理评级。

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