友阿股份(002277)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    湖南友谊阿波罗商业股份有限公司
  • 注册地址：
    湖南省长沙市芙蓉区八一路1号
  • 公司简称：
    友阿股份
  • 法人代表：
    胡子敬
  • 公司董秘：
    陈学文
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    0731-82293541
  • 公司网址：
    www.your-mart.cn
  • 上市时间：
    2009-07-17
  • 发行数量(万股)：
    50000000
  • 发行价格(元)：
    19.58
  • 发行市盈率(倍)：
    31.58
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002277
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.12(元)
  • 每股净资产
    4.97(元)
  • 每股现金流
    0.64(元)
  • 净资产收益率
    2.31(%)
  • 总资产收益率
    0.02(%)
  • 毛利率
    17.78(%)
  • 利润增长率
    1.05(%)
  • 资产负债比
    54.26(%)
  • 市盈率
    21.56(倍)
  • 市净率
    0.5(倍)
  • 市盈增长比率
    1080.19(倍)
  • EV / EBIT
    231.32(倍)
  • 市销率
    0.61(倍)
  • 市值(亿)
    34.58(亿元)

注：以上数据是基于友阿股份(002277)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
友阿股份(002277)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

百货

 2179 19
2011-06-30

家电

 170 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 25
2011-06-30

贷款利息收入

 16 100
友阿股份(002277)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

零售行业

 2349 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 25
2011-06-30

金融行业

 16 100
友阿股份(002277)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

长沙市

 2119
2011-06-30

长沙市以外其他地区

 246
2011-06-30

其他(补充)

 25
财务分析
友阿股份(002277)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 45.74 21.60
2019-12-31 47.23 20.46
2018-12-31 49.49 21.99
2017-12-31 47.25 22.95
2016-12-31 47.95 17.75
2015-12-31 35.88 12.07
2014-12-31 44.52 13.34
2013-12-31 47.19 15.05
2012-12-31 50.32 17.90
2011-12-31 40.75 19.64
2010-12-31 53.72 16.86
历史平均 46.34 17.51
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
友阿股份(002277)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.99 54.26
2019-12-31 0.83 52.77
2018-12-31 1.19 50.51
2017-12-31 1.20 52.75
2016-12-31 1.27 52.05
2015-12-31 0.91 64.12
2014-12-31 0.80 55.48
2013-12-31 1.14 52.81
2012-12-31 1.10 49.68
2011-12-31 0.91 59.25
2010-12-31 1.40 46.28
历史平均 1.10 53.66
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 友阿股份(002277)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.99低于历史平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.99低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 友阿股份(002277)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54高于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.54低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
友阿股份(002277)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 17.78 0.05 2.31 0.02
2019-12-31 19.80 3.23 4.65 1.26
2018-12-31 19.85 5.37 6.75 2.53
2017-12-31 19.32 3.74 5.96 2.10
2016-12-31 18.78 3.57 6.08 1.88
2015-12-31 17.67 4.87 9.59 2.86
2014-12-31 16.74 5.63 11.88 4.24
2013-12-31 17.26 6.83 15.41 6.25
2012-12-31 17.38 6.67 16.63 7.36
2011-12-31 17.61 6.23 15.22 6.02
2010-12-31 18.67 6.17 13.00 6.74
历史平均 18.14 5.45 11.17 4.44
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 友阿股份(002277)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.18低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 友阿股份(002277)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 友阿股份(002277)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
友阿股份(002277)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.54 1.60 0.75 0.35
2019-12-31 1.70 1.91 0.83 0.39
2018-12-31 2.10 2.14 0.95 0.47
2017-12-31 1.96 2.44 1.19 0.56
2016-12-31 1.57 2.97 1.10 0.53
2015-12-31 2.23 4.86 1.64 0.59
2014-12-31 3.12 5.64 1.69 0.75
2013-12-31 6.07 6.08 1.94 0.92
2012-12-31 7.77 6.17 2.19 1.10
2011-12-31 12.77 4.92 2.37 0.97
2010-12-31 10.86 6.48 2.04 1.09
历史平均 5.38 4.63 1.68 0.78
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 友阿股份(002277)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.54低于历史平均水平5.38，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.54低于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 友阿股份(002277)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.60低于历史平均水平4.63，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.60低于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 友阿股份(002277)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.75低于历史平均水平1.68，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.75低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 友阿股份(002277)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35低于历史平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.35低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
友阿股份(002277)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 160 6929 899
2019-12-31 317 6815 868
2018-12-31 454 6715 995
2017-12-31 308 5162 1420
2016-12-31 299 4924 1362
2015-12-31 310 3233 1108
2014-12-31 352 2966 1193
2013-12-31 411 2670 2017
2012-12-31 376 2260 1743
2011-12-31 290 1909 1862
2010-12-31 216 1663 1325
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
友阿股份(002277)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.01 21.74
2019-12-31 1.59 22.02
2018-12-31 1.57 15.50
2017-12-31 0.85 23.02
2016-12-31 0.56 18.92
2015-12-31 0.72 18.25
2014-12-31 0.79 15.94
2013-12-31 1.72 27.16
2012-12-31 2.07 27.86
2011-12-31 1.94 36.06
2010-12-31 1.40 53.85
历史平均 1.29 26.28
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
友阿股份(002277)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.50 21.56
2019-12-31 0.64 13.87
2018-12-31 0.67 9.87
2017-12-31 1.61 27.02
2016-12-31 2.07 34.00
2015-12-31 2.43 25.35
2014-12-31 2.41 20.27
2013-12-31 2.43 15.78
2012-12-31 2.23 13.43
2011-12-31 2.84 18.63
2010-12-31 5.00 38.45
历史平均 2.41 22.53
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
友阿股份(002277)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.15 0.12
2019-12-31 3.15 0.23
2018-12-31 3.16 0.32
2017-12-31 5.87 0.22
2016-12-31 14.36 0.42
2015-12-31 13.89 0.55
2014-12-31 12.63 0.62
2013-12-31 11.56 0.73
2012-12-31 9.04 0.67
2011-12-31 15.50 0.83
2010-12-31 23.80 0.62
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

友阿股份(002277)的前一交易日收盘价为2.48元， 我们给予的估值为4.38元， 安全边际率为76.61%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予友阿股份(002277)低估评级。

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