卫士通(002268)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    成都卫士通信息产业股份有限公司
  • 注册地址：
    四川省成都高新技术产业开发区云华路333号
  • 公司简称：
    卫士通
  • 法人代表：
    卿昱
  • 公司董秘：
    胡凯春
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    028-62386166
  • 公司网址：
    www.westone.com.cn
  • 上市时间：
    2008-08-11
  • 发行数量(万股)：
    17000000
  • 发行价格(元)：
    12.12
  • 发行市盈率(倍)：
    24.24
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002268
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.15(元)
  • 每股净资产
    5.3(元)
  • 每股现金流
    1.77(元)
  • 净资产收益率
    2.83(%)
  • 总资产收益率
    2.18(%)
  • 毛利率
    35.67(%)
  • 利润增长率
    21.35(%)
  • 资产负债比
    22.01(%)
  • 市盈率
    125.81(倍)
  • 市净率
    3.56(倍)
  • 市盈增长比率
    5.92(倍)
  • EV / EBIT
    167.45(倍)
  • 市销率
    7.74(倍)
  • 市值(亿)
    157.94(亿元)

注：以上数据是基于卫士通(002268)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
卫士通(002268)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

单机安全产品

 90 79
2011-06-30

安全集成与服务

 32 11
2011-06-30

系统安全产品

 19 87
2011-06-30

其他

 5 22
卫士通(002268)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

政府部门

 66 65
2011-06-30

军工等大型企业集团

 40 54
2011-06-30

其他企业集团

 15 62
2011-06-30

金融企业

 13 73
2011-06-30

电力企业

 13 74
卫士通(002268)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华 北

 51
2011-06-30

西 南

 49
2011-06-30

华 东

 16
2011-06-30

东 北

 11
2011-06-30

华 中

 8
2011-06-30

西 北

 7
2011-06-30

华 南

 4
2011-06-30

境外

 0
财务分析
卫士通(002268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 77.99 5.33
2019-12-31 77.27 5.20
2018-12-31 71.62 4.23
2017-12-31 76.26 4.62
2016-12-31 43.10 7.34
2015-12-31 54.84 10.25
2014-12-31 66.52 14.49
2013-12-31 70.90 11.80
2012-12-31 72.29 13.69
2011-12-31 79.03 3.28
2010-12-31 73.82 3.18
历史平均 67.60 8.10
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
卫士通(002268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.10 22.01
2019-12-31 3.11 22.73
2018-12-31 2.61 28.38
2017-12-31 3.11 23.74
2016-12-31 1.06 56.90
2015-12-31 1.57 45.16
2014-12-31 2.74 33.48
2013-12-31 3.70 29.10
2012-12-31 3.87 27.71
2011-12-31 4.37 20.97
2010-12-31 3.82 26.18
历史平均 2.98 32.40
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 卫士通(002268)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.10高于历史平均水平2.98，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.10高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 卫士通(002268)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.22低于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.22低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
卫士通(002268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 35.67 6.12 2.83 2.18
2019-12-31 32.54 7.56 3.42 2.67
2018-12-31 35.01 6.45 2.73 2.00
2017-12-31 35.30 8.29 3.94 3.08
2016-12-31 35.25 9.61 10.46 4.74
2015-12-31 35.19 10.14 10.86 6.20
2014-12-31 37.96 10.12 9.69 6.48
2013-12-31 52.53 7.77 6.93 3.98
2012-12-31 58.44 3.06 3.41 1.17
2011-12-31 58.55 17.66 16.80 11.52
2010-12-31 61.57 18.58 14.30 10.43
历史平均 45.53 10.19 8.79 5.51
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 卫士通(002268)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.36低于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.36高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 卫士通(002268)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 卫士通(002268)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
卫士通(002268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.96 6.69 0.46 0.36
2019-12-31 4.89 6.79 0.46 0.35
2018-12-31 4.05 7.34 0.43 0.31
2017-12-31 6.55 8.04 0.49 0.37
2016-12-31 6.05 6.71 1.14 0.49
2015-12-31 5.07 5.96 1.11 0.61
2014-12-31 4.91 4.42 0.96 0.64
2013-12-31 4.26 4.34 0.72 0.51
2012-12-31 1.74 2.79 0.53 0.38
2011-12-31 2.66 19.87 0.83 0.65
2010-12-31 1.89 17.67 0.76 0.56
历史平均 4.13 8.57 0.77 0.50
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 卫士通(002268)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.96低于历史平均水平4.13，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.96低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 卫士通(002268)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.69低于历史平均水平8.57，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率6.69高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 卫士通(002268)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.46低于历史平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.46低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 卫士通(002268)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36低于历史平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
卫士通(002268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 126 4441 1481
2019-12-31 156 4551 1488
2018-12-31 120 4407 1931
2017-12-31 169 4296 1868
2016-12-31 156 1489 521
2015-12-31 149 1370 559
2014-12-31 119 1232 745
2013-12-31 39 561 418
2012-12-31 18 524 386
2011-12-31 86 515 366
2010-12-31 65 455 353
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
卫士通(002268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.10 12.69
2019-12-31 0.05 8.07
2018-12-31 0.28 34.87
2017-12-31 0.14 15.50
2016-12-31 0.32 27.77
2015-12-31 0.03 4.36
2014-12-31 0.01 1.45
2013-12-31 0.07 8.89
2012-12-31 1.03 96.64
2011-12-31 1.91 61.44
2010-12-31 0.23 12.37
历史平均 0.45 29.25
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
卫士通(002268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.56 125.81
2019-12-31 5.14 150.11
2018-12-31 3.40 124.56
2017-12-31 4.49 114.16
2016-12-31 9.13 87.25
2015-12-31 17.74 163.42
2014-12-31 10.81 111.54
2013-12-31 8.68 125.33
2012-12-31 3.21 94.03
2011-12-31 5.41 32.19
2010-12-31 7.78 54.42
历史平均 7.85 100.77
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
卫士通(002268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 27.89 0.15
2019-12-31 27.89 0.19
2018-12-31 17.86 0.14
2017-12-31 23.02 0.20
2016-12-31 31.42 0.36
2015-12-31 56.21 0.34
2014-12-31 61.60 0.55
2013-12-31 28.20 0.23
2012-12-31 9.73 0.10
2011-12-31 16.12 0.50
2010-12-31 26.67 0.49
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

卫士通(002268)的前一交易日收盘价为18.84元， 我们给予的估值为20.23元， 安全边际率为7.38%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予卫士通(002268)合理评级。

升级为注册会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。

升级为贵宾会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。