川大智胜(002253)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    四川川大智胜软件股份有限公司
  • 注册地址：
    四川省成都市武科东一路七号
  • 公司简称：
    川大智胜
  • 法人代表：
    游志胜
  • 公司董秘：
    吴俊杰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    028-68727816
  • 公司网址：
    www.wisesoft.com.cn
  • 上市时间：
    2008-06-23
  • 发行数量(万股)：
    13000000
  • 发行价格(元)：
    14.75
  • 发行市盈率(倍)：
    29.32
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002253
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.27(元)
  • 每股净资产
    6.21(元)
  • 每股现金流
    0.69(元)
  • 净资产收益率
    4.33(%)
  • 总资产收益率
    3.78(%)
  • 毛利率
    35.29(%)
  • 利润增长率
    -1.28(%)
  • 资产负债比
    16.74(%)
  • 市盈率
    34.17(倍)
  • 市净率
    1.48(倍)
  • 市盈增长比率
    -24.53(倍)
  • EV / EBIT
    31.81(倍)
  • 市销率
    5.74(倍)
  • 市值(亿)
    20.71(亿元)

注：以上数据是基于川大智胜(002253)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
川大智胜(002253)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

空管产品

 30 43
2011-06-30

地面交通产品

 12 22
2011-06-30

其他产品

 6 36
川大智胜(002253)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

软件行业

 47 37
川大智胜(002253)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北

 14
2011-06-30

西南

 13
2011-06-30

华南

 12
2011-06-30

华中

 5
2011-06-30

西北

 3
2011-06-30

华东

 0
财务分析
川大智胜(002253)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 83.26 24.30
2019-12-31 84.61 25.76
2018-12-31 87.26 28.80
2017-12-31 88.72 30.85
2016-12-31 86.57 32.71
2015-12-31 81.83 22.28
2014-12-31 82.40 23.65
2013-12-31 87.58 15.96
2012-12-31 83.71 15.21
2011-12-31 87.09 6.11
2010-12-31 81.62 11.91
历史平均 85.20 20.83
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
川大智胜(002253)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 4.24 16.74
2019-12-31 4.98 15.39
2018-12-31 5.68 12.74
2017-12-31 5.65 11.28
2016-12-31 4.31 13.43
2015-12-31 3.35 18.17
2014-12-31 2.69 17.60
2013-12-31 4.97 12.42
2012-12-31 4.60 16.29
2011-12-31 6.98 12.91
2010-12-31 4.57 18.38
历史平均 4.76 14.80
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 川大智胜(002253)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.24低于历史平均水平4.76，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率4.24高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 川大智胜(002253)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17高于历史平均水平0.15，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
川大智胜(002253)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 35.29 18.29 4.33 3.78
2019-12-31 33.64 16.62 3.71 3.33
2018-12-31 25.55 15.96 4.06 3.38
2017-12-31 33.99 18.36 3.46 3.20
2016-12-31 29.43 13.57 3.03 2.83
2015-12-31 34.83 14.18 2.62 2.30
2014-12-31 26.46 6.70 1.36 1.45
2013-12-31 32.70 27.94 8.29 7.33
2012-12-31 35.21 31.73 7.85 6.69
2011-12-31 36.34 30.19 6.81 5.97
2010-12-31 35.13 30.01 10.35 8.77
历史平均 32.18 20.96 5.31 4.66
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 川大智胜(002253)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35高于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.35高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 川大智胜(002253)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18低于历史平均水平0.21，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 川大智胜(002253)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
川大智胜(002253)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.88 0.85 0.25 0.21
2019-12-31 1.25 0.78 0.24 0.20
2018-12-31 1.68 0.74 0.24 0.21
2017-12-31 1.48 0.57 0.20 0.17
2016-12-31 1.79 0.64 0.24 0.21
2015-12-31 0.94 0.73 0.20 0.16
2014-12-31 1.44 0.91 0.26 0.22
2013-12-31 2.01 1.64 0.30 0.26
2012-12-31 1.38 1.39 0.25 0.21
2011-12-31 1.52 3.24 0.23 0.20
2010-12-31 1.43 2.46 0.36 0.29
历史平均 1.52 1.37 0.25 0.21
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 川大智胜(002253)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.88低于历史平均水平1.52，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.88低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 川大智胜(002253)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.85低于历史平均水平1.37，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.85低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 川大智胜(002253)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.25低于历史平均水平0.25，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.25低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 川大智胜(002253)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.21低于历史平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.21低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
川大智胜(002253)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 61 1401 156
2019-12-31 52 1394 226
2018-12-31 55 1352 288
2017-12-31 45 1312 262
2016-12-31 39 1285 320
2015-12-31 33 1276 494
2014-12-31 11 808 120
2013-12-31 68 825 230
2012-12-31 62 784 373
2011-12-31 51 749 432
2010-12-31 41 392 156
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
川大智胜(002253)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.31 44.66
2019-12-31 0.83 52.30
2018-12-31 0.91 49.28
2017-12-31 0.59 59.58
2016-12-31 0.53 77.35
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.86 253.73
2013-12-31 1.48 81.43
2012-12-31 2.85 84.79
2011-12-31 2.20 88.11
2010-12-31 2.09 153.81
历史平均 1.44 106.01
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
川大智胜(002253)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.48 34.17
2019-12-31 2.35 63.24
2018-12-31 2.21 54.29
2017-12-31 3.52 101.63
2016-12-31 4.38 144.69
2015-12-31 6.28 239.95
2014-12-31 4.00 294.33
2013-12-31 4.56 55.05
2012-12-31 2.33 29.73
2011-12-31 2.73 40.02
2010-12-31 7.62 73.59
历史平均 4.18 114.81
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
川大智胜(002253)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 14.51 0.27
2019-12-31 14.51 0.23
2018-12-31 13.22 0.24
2017-12-31 20.47 0.20
2016-12-31 24.94 0.17
2015-12-31 53.30 0.22
2014-12-31 23.20 0.08
2013-12-31 27.04 0.49
2012-12-31 13.15 0.44
2011-12-31 23.45 0.59
2010-12-31 39.87 0.54
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

川大智胜(002253)的前一交易日收盘价为9.18元， 我们给予的估值为11.09元， 安全边际率为20.81%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予川大智胜(002253)低估评级。

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