广百股份(002187)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广州市广百股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市越秀区西湖路12号
  • 公司简称：
    广百股份
  • 法人代表：
    王华俊
  • 公司董秘：
    钟芬
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    020-83322348
  • 公司网址：
    www.grandbuy.com.cn
  • 上市时间：
    2007-11-22
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    11.68
  • 发行市盈率(倍)：
    25.96
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002187
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.1(元)
  • 每股净资产
    7.91(元)
  • 每股现金流
    3.94(元)
  • 净资产收益率
    -1.21(%)
  • 总资产收益率
    -0.75(%)
  • 毛利率
    14.16(%)
  • 利润增长率
    -1.26(%)
  • 资产负债比
    35.69(%)
  • 市盈率
    -50.24(倍)
  • 市净率
    0.61(倍)
  • 市盈增长比率
    41.33(倍)
  • EV / EBIT
    763.82(倍)
  • 市销率
    0.27(倍)
  • 市值(亿)
    16.50(亿元)

注：以上数据是基于广百股份(002187)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
广百股份(002187)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商业

 3281 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 79 97
2011-06-30

租赁

 36 67
广百股份(002187)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商业

 3281 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 79 97
2011-06-30

租赁

 36 67
广百股份(002187)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广州市

 3017
2011-06-30

广东省其他城市

 252
2011-06-30

其他(补充)

 79
2011-06-30

广东省外

 48
财务分析
广百股份(002187)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 64.31 22.36
2019-12-31 64.52 23.16
2018-12-31 62.82 23.48
2017-12-31 61.54 22.73
2016-12-31 60.50 23.20
2015-12-31 54.64 22.70
2014-12-31 52.76 23.78
2013-12-31 45.99 22.43
2012-12-31 45.43 24.76
2011-12-31 45.58 28.00
2010-12-31 38.58 37.14
历史平均 51.98 25.36
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
广百股份(002187)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.48 35.69
2019-12-31 1.55 35.48
2018-12-31 1.47 37.18
2017-12-31 1.40 38.46
2016-12-31 1.41 39.50
2015-12-31 1.44 45.36
2014-12-31 1.36 47.24
2013-12-31 1.16 54.01
2012-12-31 1.08 54.57
2011-12-31 1.02 54.42
2010-12-31 0.72 61.42
历史平均 1.23 48.02
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 广百股份(002187)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.48高于历史平均水平1.23，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.48高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 广百股份(002187)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36低于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
广百股份(002187)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 14.16 -0.51 -1.21 -0.75
2019-12-31 14.83 1.44 4.09 2.68
2018-12-31 16.64 2.66 7.33 4.60
2017-12-31 17.30 2.22 6.57 3.61
2016-12-31 18.88 2.28 6.12 3.52
2015-12-31 19.30 3.34 9.89 5.31
2014-12-31 18.27 3.05 9.98 5.16
2013-12-31 19.42 2.68 9.86 4.25
2012-12-31 19.60 2.61 9.18 4.11
2011-12-31 19.12 2.99 10.87 4.96
2010-12-31 19.65 2.99 13.52 5.20
历史平均 18.69 2.76 9.26 4.52
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 广百股份(002187)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 广百股份(002187)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 广百股份(002187)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
广百股份(002187)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 23.45 6.56 2.28 1.47
2019-12-31 38.52 8.05 2.89 1.86
2018-12-31 39.31 7.37 2.76 1.73
2017-12-31 35.25 7.15 2.64 1.63
2016-12-31 29.39 6.66 2.55 1.55
2015-12-31 30.21 7.00 2.91 1.59
2014-12-31 28.39 7.12 3.21 1.69
2013-12-31 20.77 7.07 3.45 1.59
2012-12-31 26.19 6.38 3.47 1.58
2011-12-31 27.28 5.92 3.64 1.66
2010-12-31 19.39 4.68 4.51 1.74
历史平均 28.46 6.59 3.24 1.64
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 广百股份(002187)（以下简称“本公司”）当前存货周转率23.45低于历史平均水平28.46，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率23.45高于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 广百股份(002187)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.56低于历史平均水平6.59，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率6.56低于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 广百股份(002187)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.28低于历史平均水平3.24，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.28低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 广百股份(002187)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.47低于历史平均水平1.64，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.47高于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
广百股份(002187)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -33 2708 1348
2019-12-31 113 2755 1725
2018-12-31 201 2745 1660
2017-12-31 174 2646 1607
2016-12-31 158 2575 1653
2015-12-31 251 2534 1781
2014-12-31 238 2386 1796
2013-12-31 222 2254 1811
2012-12-31 193 2100 1588
2011-12-31 214 1964 1289
2010-12-31 174 1286 666
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
广百股份(002187)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.53 -177.20
2019-12-31 3.69 91.19
2018-12-31 3.68 51.09
2017-12-31 2.95 59.08
2016-12-31 2.12 65.16
2015-12-31 1.83 40.99
2014-12-31 2.39 43.12
2013-12-31 4.78 61.66
2012-12-31 4.46 59.20
2011-12-31 2.29 35.62
2010-12-31 2.66 69.94
历史平均 3.02 53.98
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
广百股份(002187)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.61 -50.24
2019-12-31 1.01 24.71
2018-12-31 1.02 13.88
2017-12-31 1.32 20.05
2016-12-31 1.88 30.67
2015-12-31 2.21 22.35
2014-12-31 1.80 18.05
2013-12-31 1.27 12.90
2012-12-31 1.22 13.29
2011-12-31 1.69 15.55
2010-12-31 3.55 26.27
历史平均 1.77 19.22
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
广百股份(002187)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.13 -0.10
2019-12-31 8.13 0.33
2018-12-31 8.15 0.59
2017-12-31 10.18 0.51
2016-12-31 14.12 0.46
2015-12-31 16.36 0.73
2014-12-31 12.56 0.70
2013-12-31 8.37 0.65
2012-12-31 7.48 0.56
2011-12-31 11.64 0.75
2010-12-31 27.05 1.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

广百股份(002187)的前一交易日收盘价为4.82元， 我们给予的估值为7.72元， 安全边际率为60.17%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予广百股份(002187)低估评级。

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