怡亚通(002183)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市怡亚通供应链股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市宝安区新安街道兴华路南侧荣超滨海大厦A座1713
  • 公司简称：
    怡亚通
  • 法人代表：
    周国辉
  • 公司董秘：
    夏镔
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    商务服务业
  • 公司电话：
    0755-88393181
  • 公司网址：
    www.eascs.com
  • 上市时间：
    2007-11-13
  • 发行数量(万股)：
    31000000
  • 发行价格(元)：
    24.89
  • 发行市盈率(倍)：
    29.99
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002183
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.05(元)
  • 每股净资产
    2.79(元)
  • 每股现金流
    0.86(元)
  • 净资产收益率
    1.69(%)
  • 总资产收益率
    -0.02(%)
  • 毛利率
    4.61(%)
  • 利润增长率
    17.34(%)
  • 资产负债比
    80.17(%)
  • 市盈率
    79.31(倍)
  • 市净率
    1.34(倍)
  • 市盈增长比率
    -48.49(倍)
  • EV / EBIT
    -2373.33(倍)
  • 市销率
    0.12(倍)
  • 市值(亿)
    79.60(亿元)

注：以上数据是基于怡亚通(002183)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
怡亚通(002183)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

深度供应链业务

 2030 5
2011-06-30

产品整合业务

 1088 3
2011-06-30

广度供应链业务

 386 41
2011-06-30

供应链金融服务

 19 91
怡亚通(002183)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国内地

 2391
2011-06-30

香港及海外

 1133
财务分析
怡亚通(002183)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 19.83 3.37
2019-12-31 20.11 3.54
2018-12-31 19.90 3.58
2017-12-31 18.31 3.94
2016-12-31 18.36 3.74
2015-12-31 20.17 2.22
2014-12-31 17.87 2.36
2013-12-31 20.43 0.84
2012-12-31 14.60 4.49
2011-12-31 10.54 1.87
2010-12-31 11.56 1.72
历史平均 16.86 2.75
行业平均 45.20 6.21
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
怡亚通(002183)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.15 80.17
2019-12-31 1.12 79.89
2018-12-31 1.07 80.10
2017-12-31 1.07 81.69
2016-12-31 1.07 81.64
2015-12-31 1.08 79.83
2014-12-31 1.09 82.13
2013-12-31 1.10 79.57
2012-12-31 1.08 85.40
2011-12-31 1.06 89.46
2010-12-31 1.05 88.44
历史平均 1.07 83.14
行业平均 1.22 56.83
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 怡亚通(002183)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.15高于历史平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.15低于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 怡亚通(002183)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.80低于历史平均水平0.83，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.80高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
怡亚通(002183)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 4.61 -0.01 1.69 -0.02
2019-12-31 5.53 0.03 1.52 0.05
2018-12-31 6.62 0.23 3.38 0.36
2017-12-31 6.51 0.86 10.00 1.24
2016-12-31 6.58 0.92 9.45 1.26
2015-12-31 6.51 1.18 9.76 1.43
2014-12-31 7.34 1.48 9.86 1.48
2013-12-31 8.64 1.80 7.49 1.43
2012-12-31 11.12 1.74 8.46 1.24
2011-12-31 9.52 1.65 10.04 0.89
2010-12-31 7.46 2.00 9.04 0.94
历史平均 7.81 1.32 8.61 1.14
行业平均 13.39 4.08 4.69 4.41
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 怡亚通(002183)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 怡亚通(002183)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 怡亚通(002183)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
怡亚通(002183)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 9.85 47.93 8.15 1.62
2019-12-31 9.33 48.48 8.53 1.71
2018-12-31 7.95 44.83 8.07 1.61
2017-12-31 6.33 36.52 7.87 1.44
2016-12-31 6.92 36.54 7.44 1.37
2015-12-31 6.52 54.35 5.99 1.21
2014-12-31 6.07 42.65 5.62 1.00
2013-12-31 5.34 94.10 3.88 0.79
2012-12-31 6.99 15.91 4.90 0.72
2011-12-31 6.02 29.02 5.15 0.54
2010-12-31 8.55 27.32 4.06 0.47
历史平均 6.74 42.36 5.89 1.02
行业平均 8.94 17.23 2.38 1.07
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 怡亚通(002183)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.85高于历史平均水平6.74，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率9.85高于行业平均水平8.94，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 怡亚通(002183)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率47.93高于历史平均水平42.36，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率47.93高于行业平均水平17.23，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 怡亚通(002183)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率8.15高于历史平均水平5.89，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率8.15高于行业平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 怡亚通(002183)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.62高于历史平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.62高于行业平均水平1.07，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
怡亚通(002183)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 100 5933 1834
2019-12-31 90 5931 1838
2018-12-31 200 5912 1796
2017-12-31 595 5954 3065
2016-12-31 519 5489 3144
2015-12-31 492 5044 3697
2014-12-31 312 3168 1611
2013-12-31 200 2674 1194
2012-12-31 125 1483 1013
2011-12-31 135 1345 661
2010-12-31 131 1452 652
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
怡亚通(002183)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.27 21.15
2019-12-31 0.48 47.10
2018-12-31 1.16 61.53
2017-12-31 1.13 28.48
2016-12-31 1.15 50.58
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.47 22.11
2013-12-31 1.34 45.44
2012-12-31 3.42 106.36
2011-12-31 3.17 90.61
2010-12-31 1.12 56.52
历史平均 1.62 57.70
行业平均 1.22 30.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
怡亚通(002183)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.34 79.31
2019-12-31 1.49 97.73
2018-12-31 1.80 53.15
2017-12-31 2.51 25.14
2016-12-31 4.17 44.15
2015-12-31 9.55 97.87
2014-12-31 4.68 47.48
2013-12-31 2.53 33.83
2012-12-31 2.63 31.11
2011-12-31 2.86 28.54
2010-12-31 4.54 50.27
历史平均 3.92 45.73
行业平均 2.45 24.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
怡亚通(002183)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.15 0.05
2019-12-31 4.15 0.04
2018-12-31 5.01 0.09
2017-12-31 7.05 0.28
2016-12-31 10.86 0.25
2015-12-31 46.06 0.47
2014-12-31 14.86 0.31
2013-12-31 6.87 0.20
2012-12-31 4.68 0.15
2011-12-31 4.62 0.16
2010-12-31 11.86 0.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

怡亚通(002183)的前一交易日收盘价为3.75元， 我们给予的估值为7.12元， 安全边际率为89.87%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予怡亚通(002183)低估评级。

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