御银股份(002177)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广州御银科技股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市天河区高唐路234号202房
  • 公司简称：
    御银股份
  • 法人代表：
    谭骅
  • 公司董秘：
    谭骅
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    020-29087848
  • 公司网址：
    www.kingteller.com.cn
  • 上市时间：
    2007-11-01
  • 发行数量(万股)：
    19000000
  • 发行价格(元)：
    13.79
  • 发行市盈率(倍)：
    29.98
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002177
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.1(元)
  • 每股净资产
    2.24(元)
  • 每股现金流
    -0.02(元)
  • 净资产收益率
    4.38(%)
  • 总资产收益率
    4.19(%)
  • 毛利率
    57.56(%)
  • 利润增长率
    -26.03(%)
  • 资产负债比
    4.40(%)
  • 市盈率
    33.45(倍)
  • 市净率
    1.46(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.28(倍)
  • EV / EBIT
    33.75(倍)
  • 市销率
    11.81(倍)
  • 市值(亿)
    24.97(亿元)

注：以上数据是基于御银股份(002177)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
御银股份(002177)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

ATM产品销售

 200 53
2011-06-30

ATM融资租赁

 138 57
2011-06-30

ATM合作运营服务

 81 52
2011-06-30

技术服务

 6 62
御银股份(002177)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

专用设备制造业

 425 54
御银股份(002177)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广东省外地区

 247
2011-06-30

广东省(除广州)地区

 135
2011-06-30

广州地区

 43
财务分析
御银股份(002177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 95.60 7.17
2019-12-31 93.12 7.76
2018-12-31 90.32 12.32
2017-12-31 81.97 12.48
2016-12-31 77.34 27.07
2015-12-31 71.49 13.65
2014-12-31 86.85 18.08
2013-12-31 86.50 22.96
2012-12-31 78.63 19.22
2011-12-31 76.98 20.63
2010-12-31 83.20 21.98
历史平均 81.48 18.71
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
御银股份(002177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 10.48 4.40
2019-12-31 6.55 6.88
2018-12-31 5.39 9.68
2017-12-31 2.68 18.03
2016-12-31 2.67 22.66
2015-12-31 2.69 28.51
2014-12-31 5.28 13.15
2013-12-31 5.45 13.50
2012-12-31 3.02 21.37
2011-12-31 2.35 23.02
2010-12-31 3.26 16.80
历史平均 3.64 18.52
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 御银股份(002177)（以下简称“本公司”）当前流动比率10.48高于历史平均水平3.64，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率10.48高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 御银股份(002177)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.04低于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.04低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
御银股份(002177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 57.56 35.31 4.38 4.19
2019-12-31 49.66 31.44 4.11 3.83
2018-12-31 31.47 -24.05 -5.98 -5.41
2017-12-31 30.90 2.42 0.81 0.67
2016-12-31 33.37 3.02 1.39 1.07
2015-12-31 36.79 6.33 4.20 3.00
2014-12-31 40.20 13.59 8.20 7.12
2013-12-31 45.50 14.66 8.29 7.17
2012-12-31 46.01 16.54 9.01 7.09
2011-12-31 52.35 24.12 13.60 10.47
2010-12-31 54.10 20.09 7.58 6.31
历史平均 41.19 8.52 5.23 4.17
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 御银股份(002177)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.58高于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.58高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 御银股份(002177)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.35高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.35高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 御银股份(002177)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
御银股份(002177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.32 1.65 0.12 0.12
2019-12-31 2.84 1.57 0.13 0.12
2018-12-31 4.06 1.82 0.25 0.22
2017-12-31 2.67 2.21 0.34 0.28
2016-12-31 1.91 1.31 0.46 0.36
2015-12-31 1.87 3.48 0.66 0.47
2014-12-31 2.14 2.90 0.60 0.52
2013-12-31 1.81 2.13 0.57 0.49
2012-12-31 1.23 2.23 0.54 0.43
2011-12-31 1.47 2.11 0.56 0.43
2010-12-31 1.66 1.43 0.38 0.31
历史平均 2.09 2.18 0.48 0.39
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 御银股份(002177)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.32高于历史平均水平2.09，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.32高于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 御银股份(002177)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.65低于历史平均水平2.18，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.65低于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 御银股份(002177)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.12低于历史平均水平0.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.12低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 御银股份(002177)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.12低于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.12低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
御银股份(002177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 75 1705 -16
2019-12-31 67 1637 160
2018-12-31 -95 1584 86
2017-12-31 14 1691 205
2016-12-31 23 1677 391
2015-12-31 69 1654 423
2014-12-31 132 1609 268
2013-12-31 124 1501 154
2012-12-31 124 1376 282
2011-12-31 179 1314 171
2010-12-31 94 1241 225
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
御银股份(002177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.47 -12.04
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.30 36.17
2014-12-31 0.14 5.77
2013-12-31 0.28 9.42
2012-12-31 1.15 27.76
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.33 9.58
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
御银股份(002177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.46 33.45
2019-12-31 2.51 60.98
2018-12-31 1.53 -25.53
2017-12-31 2.25 275.90
2016-12-31 3.48 250.82
2015-12-31 4.99 118.92
2014-12-31 3.29 40.13
2013-12-31 2.76 33.29
2012-12-31 2.18 24.17
2011-12-31 2.88 21.19
2010-12-31 3.88 51.24
历史平均 3.03 87.79
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
御银股份(002177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.39 0.10
2019-12-31 5.39 0.09
2018-12-31 3.18 -0.12
2017-12-31 4.99 0.02
2016-12-31 7.66 0.03
2015-12-31 10.85 0.09
2014-12-31 6.96 0.17
2013-12-31 5.44 0.16
2012-12-31 5.12 0.21
2011-12-31 11.00 0.52
2010-12-31 18.19 0.35
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

御银股份(002177)的前一交易日收盘价为3.28元， 我们给予的估值为1.97元， 安全边际率为-39.94%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予御银股份(002177)高估评级。

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