东方网络(002175)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    东方时代网络传媒股份有限公司
  • 注册地址：
    广西壮族自治区桂林市七星区临江路234号
  • 公司简称：
    东方网络
  • 法人代表：
    彭敏
  • 公司董秘：
    彭敏(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    互联网和相关服务
  • 公司电话：
    0773-5820465
  • 公司网址：
    www.guanglu.com.cn
  • 上市时间：
    2007-10-11
  • 发行数量(万股)：
    14500000
  • 发行价格(元)：
    11.09
  • 发行市盈率(倍)：
    29.97
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002175
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.57(元)
  • 每股净资产
    -0.66(元)
  • 每股现金流
    0.03(元)
  • 净资产收益率
    85.72(%)
  • 总资产收益率
    -66.38(%)
  • 毛利率
    28.70(%)
  • 利润增长率
    48.78(%)
  • 资产负债比
    177.22(%)
  • 市盈率
    -3.66(倍)
  • 市净率
    -3.13(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.07(倍)
  • EV / EBIT
    -6.33(倍)
  • 市销率
    7.63(倍)
  • 市值(亿)
    15.68(亿元)

注：以上数据是基于东方网络(002175)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东方网络(002175)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

数显尺

 55 28
2011-06-30

指示表

 10 48
2011-06-30

游标尺

 6 30
2011-06-30

千分尺

 2 30
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 72
2011-06-30

数显仪器

 0 8
2011-06-30

其他

 0 19
东方网络(002175)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

数显量具行业

 74 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 72
东方网络(002175)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内一般销售

 33
2011-06-30

销售给外贸公司

 22
2011-06-30

自营出口

 20
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
东方网络(002175)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM -77.22 51.02
2019-12-31 25.76 52.14
2018-12-31 7.65 32.17
2017-12-31 53.03 17.15
2016-12-31 57.56 5.19
2015-12-31 45.27 7.34
2014-12-31 71.74 12.68
2013-12-31 79.96 17.21
2012-12-31 63.90 26.92
2011-12-31 68.14 25.96
2010-12-31 68.06 28.12
历史平均 54.11 22.49
行业平均 55.99 5.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东方网络(002175)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.70 177.22
2019-12-31 0.76 74.24
2018-12-31 0.67 92.35
2017-12-31 1.02 46.97
2016-12-31 1.65 42.44
2015-12-31 1.34 54.73
2014-12-31 2.09 28.26
2013-12-31 4.40 20.04
2012-12-31 1.44 36.10
2011-12-31 1.72 31.86
2010-12-31 1.81 31.94
历史平均 1.69 45.89
行业平均 1.43 49.05
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东方网络(002175)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.70低于历史平均水平1.69，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.70低于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东方网络(002175)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率1.77高于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率1.77高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
东方网络(002175)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 28.70 -209.25 85.72 -66.38
2019-12-31 24.46 63.13 89.68 22.00
2018-12-31 10.34 -419.37 -5780.64 -90.21
2017-12-31 4.79 -67.21 -26.09 -13.03
2016-12-31 44.48 9.80 3.27 2.03
2015-12-31 44.24 16.47 6.23 3.34
2014-12-31 31.12 8.95 2.71 1.94
2013-12-31 31.02 6.15 2.06 1.65
2012-12-31 31.44 4.66 3.28 2.10
2011-12-31 31.62 4.89 2.97 2.02
2010-12-31 29.41 4.03 2.09 1.42
历史平均 28.29 -36.85 -569.44 -6.67
行业平均 22.46 8.93 5.92 7.40
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东方网络(002175)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东方网络(002175)（以下简称“本公司”）当前净利润率-2.09低于历史平均水平-0.37，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-2.09低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东方网络(002175)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.86高于历史平均水平-5.69，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.86高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东方网络(002175)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.88 0.62 -0.41 0.32
2019-12-31 2.00 0.67 1.35 0.35
2018-12-31 1.72 0.67 2.81 0.22
2017-12-31 2.87 1.13 0.37 0.19
2016-12-31 1.94 4.00 0.36 0.21
2015-12-31 1.09 2.76 0.45 0.20
2014-12-31 1.93 1.71 0.30 0.22
2013-12-31 1.55 1.55 0.33 0.27
2012-12-31 1.77 1.67 0.70 0.45
2011-12-31 1.73 1.60 0.61 0.41
2010-12-31 1.48 1.26 0.52 0.35
历史平均 1.81 1.70 0.78 0.29
行业平均 30.78 13.99 1.44 0.79
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东方网络(002175)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.88高于历史平均水平1.81，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.88低于行业平均水平30.78，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东方网络(002175)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.62低于历史平均水平1.70，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.62低于行业平均水平13.99，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东方网络(002175)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率-0.41低于历史平均水平0.78，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率-0.41低于行业平均水平1.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东方网络(002175)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32高于历史平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
东方网络(002175)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -429 -500 22
2019-12-31 153 171 16
2018-12-31 -1018 18 98
2017-12-31 -270 1036 141
2016-12-31 47 1447 293
2015-12-31 53 856 186
2014-12-31 22 803 197
2013-12-31 11 528 110
2012-12-31 9 266 54
2011-12-31 8 267 90
2010-12-31 5 259 85
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东方网络(002175)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.25 61.19
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.30 54.19
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 2.58 215.44
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 1.29 315.52
历史平均 0.74 107.72
行业平均 0.58 19.18
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东方网络(002175)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM -3.13 -3.66
2019-12-31 8.39 9.35
2018-12-31 145.10 -2.51
2017-12-31 5.90 -22.60
2016-12-31 7.95 242.64
2015-12-31 16.23 260.36
2014-12-31 4.84 178.65
2013-12-31 2.76 134.15
2012-12-31 2.74 83.63
2011-12-31 3.24 108.94
2010-12-31 5.11 244.21
历史平均 20.23 123.68
行业平均 4.04 34.41
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东方网络(002175)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 1.90 -0.57
2019-12-31 1.90 0.20
2018-12-31 3.39 -1.35
2017-12-31 8.10 -0.36
2016-12-31 15.25 0.06
2015-12-31 60.26 0.23
2014-12-31 26.95 0.15
2013-12-31 12.38 0.09
2012-12-31 8.54 0.10
2011-12-31 10.10 0.09
2010-12-31 15.48 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东方网络(002175)的前一交易日收盘价为2.08元， 我们给予的估值为-26.3元， 安全边际率为-1364.42%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东方网络(002175)高估评级。

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