楚江新材(002171)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    安徽楚江科技新材料股份有限公司
  • 注册地址：
    安徽省芜湖市九华北路8号
  • 公司简称：
    楚江新材
  • 法人代表：
    姜纯
  • 公司董秘：
    王刚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    有色金属冶炼和压延加工业
  • 公司电话：
    0553-5315978
  • 公司网址：
    www.jcty.cn
  • 上市时间：
    2007-09-21
  • 发行数量(万股)：
    35000000
  • 发行价格(元)：
    11.66
  • 发行市盈率(倍)：
    29.98
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002171
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.25(元)
  • 每股净资产
    4.76(元)
  • 每股现金流
    0.94(元)
  • 净资产收益率
    5.32(%)
  • 总资产收益率
    2.99(%)
  • 毛利率
    7.50(%)
  • 利润增长率
    36.26(%)
  • 资产负债比
    47.25(%)
  • 市盈率
    25.69(倍)
  • 市净率
    1.37(倍)
  • 市盈增长比率
    0.65(倍)
  • EV / EBIT
    34.74(倍)
  • 市销率
    0.37(倍)
  • 市值(亿)
    77.82(亿元)

注：以上数据是基于楚江新材(002171)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
楚江新材(002171)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

黄铜带

 1460 5
2011-06-30

磷铜带

 145 1
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 8
2011-06-30

紫铜

 0 0
楚江新材(002171)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

铜板带加工

 1605 5
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 8
楚江新材(002171)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售小计

 1556
2011-06-30

浙江大区

 571
2011-06-30

清远大区

 388
2011-06-30

江苏大区

 294
2011-06-30

广东大区

 210
2011-06-30

北方大区

 92
2011-06-30

国外销售

 49
2011-06-30

其他(补充)

 6
财务分析
楚江新材(002171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 52.75 16.41
2019-12-31 66.15 12.74
2018-12-31 67.94 11.32
2017-12-31 72.53 13.61
2016-12-31 73.37 13.98
2015-12-31 60.27 22.14
2014-12-31 53.98 27.34
2013-12-31 47.36 37.95
2012-12-31 45.31 40.46
2011-12-31 56.20 44.30
2010-12-31 62.85 12.56
历史平均 59.98 24.85
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
楚江新材(002171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.05 47.25
2019-12-31 1.76 33.85
2018-12-31 1.94 32.06
2017-12-31 2.77 27.47
2016-12-31 2.83 26.63
2015-12-31 1.53 39.73
2014-12-31 1.44 46.02
2013-12-31 1.42 52.64
2012-12-31 1.29 54.69
2011-12-31 1.20 43.80
2010-12-31 2.13 37.15
历史平均 1.84 40.02
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 楚江新材(002171)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.05高于历史平均水平1.84，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.05高于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 楚江新材(002171)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47高于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
楚江新材(002171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 7.50 1.57 5.32 2.99
2019-12-31 7.69 2.81 8.42 5.66
2018-12-31 7.96 3.12 9.14 6.17
2017-12-31 5.89 3.27 10.50 7.62
2016-12-31 6.65 2.40 5.89 4.39
2015-12-31 4.14 0.95 4.24 2.67
2014-12-31 4.45 0.68 4.78 2.65
2013-12-31 4.00 0.37 1.86 1.06
2012-12-31 1.66 -1.82 -9.42 -4.21
2011-12-31 3.03 0.83 3.58 2.16
2010-12-31 5.45 2.98 12.27 7.92
历史平均 4.80 1.42 4.76 3.38
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 楚江新材(002171)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07高于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 楚江新材(002171)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 楚江新材(002171)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05高于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
楚江新材(002171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 10.96 11.61 3.61 1.90
2019-12-31 12.47 15.81 3.05 2.01
2018-12-31 11.34 17.48 2.91 1.98
2017-12-31 11.31 17.14 3.22 2.33
2016-12-31 10.39 13.06 2.49 1.83
2015-12-31 17.64 12.75 4.68 2.82
2014-12-31 14.13 14.26 7.22 3.90
2013-12-31 12.84 7.53 6.04 2.86
2012-12-31 8.65 5.72 5.11 2.31
2011-12-31 12.61 5.90 4.65 2.61
2010-12-31 8.86 21.19 4.23 2.66
历史平均 11.97 12.78 4.51 2.59
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 楚江新材(002171)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.96低于历史平均水平11.97，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率10.96高于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 楚江新材(002171)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率11.61低于历史平均水平12.78，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率11.61高于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 楚江新材(002171)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.61低于历史平均水平4.51，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.61高于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 楚江新材(002171)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.90低于历史平均水平2.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.90高于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
楚江新材(002171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 303 5698 1129
2019-12-31 461 5477 839
2018-12-31 409 4472 775
2017-12-31 361 3434 682
2016-12-31 187 3180 1542
2015-12-31 70 1662 436
2014-12-31 52 1097 296
2013-12-31 11 616 124
2012-12-31 -57 605 89
2011-12-31 24 668 165
2010-12-31 83 677 270
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
楚江新材(002171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.66 42.62
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.93 26.17
2017-12-31 1.39 29.65
2016-12-31 0.10 4.75
2015-12-31 0.19 28.26
2014-12-31 0.03 3.11
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.45 -22.89
2011-12-31 1.72 272.83
2010-12-31 0.35 15.70
历史平均 0.68 39.73
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
楚江新材(002171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.37 25.69
2019-12-31 1.51 17.91
2018-12-31 1.24 13.57
2017-12-31 2.25 21.41
2016-12-31 2.66 45.22
2015-12-31 6.41 151.38
2014-12-31 4.75 99.33
2013-12-31 3.83 205.75
2012-12-31 4.78 -50.77
2011-12-31 5.68 158.79
2010-12-31 5.44 44.35
历史平均 4.12 76.56
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
楚江新材(002171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.19 0.25
2019-12-31 6.19 0.35
2018-12-31 4.63 0.34
2017-12-31 7.22 0.34
2016-12-31 15.85 0.35
2015-12-31 23.98 0.16
2014-12-31 13.07 0.13
2013-12-31 7.24 0.04
2012-12-31 8.87 -0.17
2011-12-31 11.64 0.07
2010-12-31 22.60 0.51
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

楚江新材(002171)的前一交易日收盘价为6.5元， 我们给予的估值为8.71元， 安全边际率为34.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予楚江新材(002171)低估评级。

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